淺析企業資金風險管理的意義

摘 要：在企業的實際管理過程中往往忽略對資金風險的管控，導致企業出現財務危機。本文主要通過分析企業資金管理的重要性、資金管理面臨的主要風險以及資金管理風險防范措施，要求企業建立資金管理體系、重視資金風險管控;通過實施有效的資金風險管控，合理的資源配置，防范企業財務風險發生和增強企業市場競爭力。

關鍵詞：資金風險;資金管控;風險防范;內部控制

一、引言

伴隨世界經濟全球化的發展日趨緊密和互聯網大爆炸時代的降臨，企業在發展過程中面對的不僅是國內、外市場行業競爭，還要承受互聯網發展跨界的顛覆風險;隨之而來不可預見的新風險發生概率仍在不斷增加，企業在應對各類風險管理的難度亦在日益增加。然而在諸多的風險管理環節中，資金風險管控凸顯得更為重要;企業如何建立高效的資金風險管控機制，保障企業在行業、互聯網跨界等競爭中立于不敗之地就非常有必要了。

資金是企業所擁有資產的貨幣表現。資金是流通手段、是企業賴以生存發展的不可或缺的基礎條件;資金是企業流動性最強、風險管理級別最高的資產;資金的投入使用貫穿于企業的生產、經營和投資等各個環節，是企業經營、生產和壯大發展的源動力。因此，企業加強對資金風險的管理，保證資金安全，提高資金使用效益，凸顯其重要性;企業應該圍繞資金管控目標來強化資金的安全、降低資金的使用成本，提高資金使用效率，控制財務風險，確保企業資金使用的合理、安全和高效，為保障企業健康發展、提升企業競爭力奠定堅實的基礎。

二、企業資金管控的重要性

1.資金管控工作的好壞直接關系到企業的生死存亡

貨幣資金是企業資產不可或缺的組成部分，資金管理在企業的經濟活動中起到了至關重要的作用，良好的資金管理是企業健康發展的有力保障，是實現企業避免經營財務風險、充分發揮資金使用效率的必要條件。企業的生產經營活動依賴于一定形式的資金支持，包括經營活動、投資活動、融資活動等業務形態。因此，資金管控工作是企業財務管控環節的核心內容之一，資金管理的好壞直接影響企業的發展和生死存亡，尤其是在當前激烈的市場競爭環境下，資金管控工作是保障企業戰略目標實現的重要舉措。

2.合理、高效的資金管控是企業健康成長的必要保障

資金活動貫穿企業整個生命周期的業務開展，對內生產活動、對外業務往來以及政府工商稅務等主管機構;上述各環節資金管理出現問題，輕則可能導致企業損失、發展受阻，重則可能致企業清算、破產倒閉。

企業的發展過程除了日常的生產經營活動外，離不開投資、融資業務，在企業戰略層面中，投、融資的資金管控合理與否同樣關系到企業的戰略目標實現，很有可能直接關系到企業的成敗。例如，如果企業當前階段經營風險比較大的情況下，再開展較大的投、融資業務風險，二者風險疊加從而造成企業的總體風險加大;未來企業可能會因投機而成功，但其成功的概率相對較小;而其大概率的后果是因總體風險加大而失敗的可能性則遠遠超出前者，企業面臨的結局很有可能是重創、或是徹底失敗。

圍繞企業戰略和財務資金管理目標，開展企業資金管理活動并能施以有效控制，合理、高效的平衡財務投、融資風險，實現企業資金安全、資金使用效益最大化，成為企業健康發展的有效屏障。

3.有效的資金管控工作利于股東財富的增加

企業的生命周期發展歷程中，經歷發展、成長、成熟和衰退四個階段。在每個階段中，企業資金管控的目標、財務風險的策略配套等應與該周期階段相應適、且可以促進企業發展，最終目標是可以增加股東財富。因此，企業的資金管控應依據生命周期各個階段特點來實施配套管理;例如，企業處于生命周期的初期發展階段，企業經營風險非常高、財務風險相對較低，企業的資金管控重點應圍繞經營風險進行有效的資源配置及管理。

三、企業資金管理的主要風險

1.企業因籌資時機、方式以及規模等方面失誤而形成的籌資風險

縱觀企業生命周期的各個階段發展歷程，時刻面臨著行業市場競爭和互聯網跨界顛覆競爭威脅，必然要求企業在發展過程中始終保持著競爭優勢，在實施競爭戰略的過程中往往需要一定規模的資金投入，因而企業開展必要的籌資活動，從而引發企業面臨可能發生的籌資風險。企業籌資渠道一般來說主要包括兩大類：外部債權和股權融資。

如果企業到期債務比較集中、且資金管理不當，那么很有可能由于企業不能按期償付債務而引發的債務風險，進而導致企業被清算的潛在風險。

2.企業在投資過程中的決策失誤或結果與預期偏差過大，導致償債能力低下而形成的投資風險

企業的投資一般為兩大類，其一是長期投資，其二是短期投資。長期投資包括對子公司投資、對聯營企業投資和對合營企業投資等，相對短期投資來說，投資周期相對較長、投資資金大、過程相對復雜，因此在企業投資活動中，面臨各種難以預計或控制因素的影響都會給企業經營成果帶來不確定性，最終很可能導致投資收益與預期目標發生偏差而產生的風險。

短期投資，主要是基于企業各項流動資產的配置情況，例存貨管理、短期可以變現投資等。短期投資風險主要是流動資產結構配置不合理、價格變動超出預期等方面影響而引發的風險。

3.企業資金管控未能有效把握流動資產與流動負債的動態關系，導致資金周轉緩慢、資產質量不佳等，從而引發的經營風險

營動資金的特點是周轉速度快、資金形態多樣化且緊密相關聯;在發展過程中，任何企業的營運資金都不可能獲得充足支持，同時來源于外部的市場環境競爭壓力，以及其自身特點使得營動資金在企業資金管理中處于相對脆弱的控制環節。

企業對營運資金的管理應做到實施靈活且風險可控;資金管控過于緊，則直接影響資金周轉效益;管控過于寬松，可能導致資金挪用、侵占，損害企業利益。

4.企業資金管控未能科學籌劃現金股利政策分配而帶來的潛在資金風險

企業在經營發展過程中，為平衡股東利益或進行市值管理需要，往往會實施現金利潤或股利發放的利潤分配政策，由此可能會因現金股利政策實施帶來潛在的財務風險。其潛在風險形成的原因主要是企業經營管理者未能夠進行科學合理的股利政策籌劃，僅著眼于刺激企業短期股價市值的利好，從而采取較為激進的現金股利政策，導致企業短期資金財務風險發生的概率大增。特別是企業短期到期債務較為集中，持有可變現流動資產有限的公司來說，由此引發風險帶來的放大效應將會更為突出。

四、企業資金管理風險防范措施

1.企業建立資金管理內部控制度時，重點加強關鍵環節的控制

企業崗位職責分工且不兼容、權責清晰、規范審批等關鍵點在企業資金管理的內控環節中應充分體現出來。企業經營活動各個環節，如信息流、資金流、物流等方面發生在多個部門和業務相關點，相關部門應統一協調、相互監督，信息必須保持高度同步，從資金流轉的各個環節實操方面上進行物理控制。在上述原則基礎上，企業可根據自身的實際管控需要，隨著企業生命周期發展過程中的不同階段進行完善資金管理制度。

2.利用信息化手段，建立風險與收益資金管控模型，提供決策支持

企業應當基于生命周期中的不同階段，針對發展期、成長期、成熟期和衰退期，結合企業戰略目標，綜合考慮市場環境、行業需求及自身優劣情況，充分利用信息化手段建立風險收益模型，對資金實施有效的風險管理和預警監測，及時發現問題、解決問題，實現資金風險的有效控制，為企業決策提供有力支持。

3.企業籌資活動過程中，保持債務籌資和權益籌資的平衡

企業的發展僅靠自有資金是遠遠不夠的，通過對外籌資是企業發展所需資金的很好補充。通過有效的資金風險管控，在企業籌資活動中，合理安排債務籌資和權益籌資的分配，構建適合企業發展的資本結構，實現風險與收益的平衡。

相對而言，在企業生命周期的發展期階段、成長初期階段，屬于企業經營風險較高時期，應該側重于權益籌資;成長期中后期、成熟期階段，企業經營風險降低并保持下降趨勢，應該側重于廉價的債務籌資，降低企業整體的資金成本。

4.合理配置投資資金來源，建立投資專項資金的資本預算機制，降低投資風險

當前經濟發展全球一體化深入，投資并購業務已是一定規模企業的經常性業務，投資業務往往是資金所需規模較大、業務相對復雜、時間較長，且存在不確定的因素。因此，企業需要有效合理配置投資所需資金來源，通過建立專項的投資資本預算機制，對投資項目進行跟蹤管理;及時掌握被投企業的財務狀況、經營情況和資金情況等，從而實現對投資項目的有效管理。

對于一定規模的企業集團而言，優化內部資金配置，集中統收、統支，特別是對投資資金的統籌管控尤為重要。

5.做好企業資金內控管理制度執行有效性評估，定期出具資金內控管理報告

在企業生命周期發展的不同階段，乃至同一階段不同時期對企業制度可行性都有所不同，資金管理制度也是如此。因此根據企業所處不同階段的業務特點，應在一定時期內對資金管理制度的執行情況進行有效性評估，對于制度中存在的缺陷進行完善和修訂，確保資金管理制度能夠對企業的資金活動實施有效的管控，同時滿足企業生產發展需要。

企業資金管理制度的執行到位與否是事關企業整體資金管控活動能否取得實效的關鍵。

五、結束語

企業自成立之始，各類風險隨之而來并伴隨始終;資金風險雖是企業所面對的諸多風險之一，但由于資金的特性決定其是一種風險系數較高、且容易轉化為事實風險的潛在風險。實現企業價值最大化、為股東創造財富是企業經營的目標，但部分企業在實際經營過程中，盲目追求企業利潤收益最大化，淡化甚至忽略了對企業資金風險的管控;從而造成企業的資金出現問題，最終導致企業經營困難、甚至破產的比比皆是。因此，當前資金管控的重要性程度日益受到企業經營管理層的關注，企業亟需建立適合自身發展的資金風險管控制度，應對企業日常經營風險的同時，防范突發風險，保障企業可持續、健康發展，助力于企業在競爭激烈的市場環境中占有一席之地。

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作者簡介：杜國棟（1977.07- ），男，漢族，籍貫：江西南昌，單位：廣西大學商學院，職稱：高級會計師，研究方向：財務管理