中國企業跨國并購的績效和風險分析
——以吉利為例

趙冬飛

（新疆財經大學 金融學院，新疆 烏魯木齊 830012）

1 引言

隨著經濟全球化腳步的加快，市場競爭變得愈發激烈，越來越多的企業不再將目光放置于國內，而是選擇向著國際更為廣闊的市場進發。為此，企業需要立足于長遠目標，逐漸拓寬在資本市場等方面的占有率，全球范圍開始掀起了跨國并購的浪潮。由此并購的發展目標由國內轉到國際，企業在享受跨國并購所帶來的良好成績效益的同時一些風險也悄然而至。通過客觀的分析吉利集團這家企業跨國并購的績效和風險，從而探究跨國并購的利與弊，給絕大部分未實行跨國并購的企業以警示或借鑒。

2 吉利并購沃爾沃

2.1 案例

1986年，吉利控股集團于浙江臺州成立，自1997年進入到汽車領域后一直堅持自主研發創新，取得了優異的成績，從1998年第一輛轎車生產后以披荊斬棘之態迅速發展，并于2012年強勢進軍世界500強之列，之后的幾年從未掉隊。吉利汽車業務廣泛涉及摩托車、轎車和SUV、汽車發動機及零部件等各個方面。中國加入WTO后，吉利汽車頂著大量外國知名汽車品牌的重壓，不斷加大自主研發力度，從而迅速穩定國內市場，規模壯大后繼續向著國際市場延伸，這給吉利汽車海外并購沃爾沃創造了條件。

2010年8月2日中午，吉利控股集團以18億美元從福特汽車收購沃爾沃汽車并獲得其全部股權及相關資產，同時獲得其品牌擁有權。2017年12月27日下午，吉利控股集團宣布將收購歐洲基金公司所持有的沃爾沃集團的股票。……