商業銀行利率定價管理研究

◎王睿超

目前，我國利率市場化改革正在有條不紊地推進。自1983年國務院授予中國人民銀行（簡稱央行）在基準貸款利率基礎上，上下各20%的利率浮動權后，2012年，存款利率浮動上限擴大到1.1倍，下限擴大到0.7倍；2013年7月，央行宣布取消人民幣貸款（個人住房貸款除外）的利率下限管理，貸款利率進入全面市場化階段，同年10月，貸款基礎利率（LPR）集中報價與發布機制正式運行；2015年5月央行將金融機構存款利率浮動區間擴大至存款基準利率的1.5倍，同年10月24日作出對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限的決定。今年8月16日，央行將原貸款市場報價利率品種由原有1年期一個擴大至1年期和5年期以上兩類，要求銀行對5年期以下期限的貸款自主選擇參考期限對外定價。由此可見，利率市場化改革正逐步向市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系目標邁進。銀行業金融機構為適應利率市場化改革的新趨勢，須采取差異化的利率管理措施，在競爭中保持“健康、有序、平穩”發展。

存貸款利率定價背景及影響

1.在央行放開存貸款利率后，存款掛牌利率差異化的態勢開始顯現

對客戶而言，存款數額較大的優質個人客戶與企業客戶的議價能力得以提升，且隨著存款保險制度的推出，客戶對于存貸款業務的選擇也更加綜合化，個人風險偏好影響逐漸顯著。

對商業銀行而言，各家商業銀行可根據各自資金充裕狀況、市場地位以及客戶結構等，進行存貸款業務差異化定價。銀行同業對外的報價也自然成為其日常經營所必須跟蹤、關注和研究的重要內容。同時央行等外部監管部門，對于商業銀行運用貸款市場報價利率對客戶貸款進行定價的行為進行考核，督促各商業銀行切實根據客戶情況和市場情況綜合定價，推動銀行協利率定價機制走向深入。

2.隨著商業銀行資金集中定價機制的應用，總行通過內部定價發揮對分支機構的“指揮棒”作用，分支機構則在額度和權限范圍內，靈活根據市場和具體客戶進行具體報價

以中國工商銀行（簡稱工行）為例。2010年1月，工行全額資金集中管理系統成功投產，作為進行存貸款定價管理的措施之一，通過資金集中配置系統將全部資金集中至總行進行統一管理，包括全行資產負債表內本外幣存款類和非存款類資金來源。從總行對各期限存貸款的內部定價上看，存款期限越短，對存款給出的資金價格相對越高，即存款凈收益水平越高。浮動利率和LPR貸款期限相對越短，對貸款配置的資金成本越低，即貸款凈收益水平越高。但總行會根據市場對于不同期限的報價需求，隨時調整不同期限報價。

從貸款業務綜合收益來看，隨著央行市場基準利率的不斷下行以及對于貸款浮動下限的不斷放開，在貸款業務各項規模及期限沒有出現明顯變動的情況下，在每年年初的第一個月，浮動利率貸款完成重新定價之后，本幣貸款綜合業務利率水平均會出現較大程度下降，受市場化影響較大。從近年來存款業務總收益的波動上看，季末在活期對公存款的帶動下，存款整體日均規模得到提升，從而帶動了下個季度初首月的存款收益提升，隨之再次呈現逐月下滑態勢。但在存款和貸款綜合收益上，均整體上呈現出年內緩慢下降，綜合收益逐年環比下降的態勢。

積極應對利差縮窄挑戰推動利潤增長

面對存款業務規模增長放緩、貸款業務收益縮小、同業競爭激烈以及外部風險沖擊加大的不利局面，商業銀行控制存款付息成本的難度將越來越大。要實現經營業績的穩健增長，須從綜合收益、內外部收益、存貸款統籌發展等角度出發，加強存貸款定價管理，提升業務量價協調競爭力，深入推進經營轉型和調整信貸結構，從源頭提高貸款議價能力，提升資產收益水平。

1.商業銀行總行層面

針對當前利率市場化全面落地的情況，商業銀行總行層面在使用專家團隊完成對存貸款價格定價，履行好總行職責的基礎上[2]，更重要的是要將指導和提升分支機構資產風險定價能力作為突破口和工作重點，讓存貸款定價管理機制真正落實應用。

（1）抓好貸款定價水平管理，特別是關注新發放貸款定價情況，在確保存貸款合理增長的前提下，重點結合區域客戶實際情況，做好存款結構調整、貸款收息率提升、主動負債管理以及對存貸款分品種、客戶差異化、市場化定價工作。

（2）從利率市場化發展趨勢看，努力提高資產收益水平，才能促進經營效益穩定增長。同時，利率市場化改革要求商業銀行推進經營轉型和調整信貸結構，真正做到風險與收益相匹配，合理把控風險水平，從源頭提高貸款議價能力，提升資產收益水平。

（3）強化貸款業務量價協調發展理念，重視貸款利率管理，扎實提高貸款定價水平。借助科技手段和數據分析方法，關注貸款量價協調工作，縱向加強對重點分行貸款定價管理的督導，會同相關部室橫向協調、重點加強分行相關業務的督導力度。協調運用組合管理手段，引導分行提高貸款定價水平，并將貸款利率管理納入到對分行績效考核中。

（4）細化存款業務管理，合理控制存款付息成本過快增長，提高存款業務發展質量。借助現代化科技手段，建立以客戶貢獻度為基礎的存款定價模型和以利率敏感度為基礎的負債利率敏感模型，完善差別化定價模型，增強市場議價能力。將系統測算出的客戶存款偏好和其對商業銀行的綜合貢獻水平作為定價的依據，通過精細化管理解決實務工作中的差異化問題，提高定價資源使用效率[3]。

（5）完善制度，實現經營穩健增長。在拓展業務的同時，要著重抓好關鍵業務領域和創新產品的流程完善與監督檢查，通過推進資產管理業務協調聯動機制建設，實現前中后臺業務溝通銜接。一是加強信貸管理，落實責任規定。要認真落實不良貸款責任認定管理辦法等，明確貸款發放前中后各個環節工作人員的工作職責，切實提高信貸隊伍的專業水平，管住實質風險。二是完善內控合規工作機制，培育穩健高效的合規文化，避免出現存貸款合伙作案的情況。繼續堅持定期召開內控案防工作會，組織中層干部開展履職匯報；深入開展專項排查和日常排查工作，查找業務流程疏漏。三是開展合規案例巡展、箴言征集、專題知識競賽等宣傳活動，提高員工內控合規工作意識，進而夯實經營發展的內控合規基礎。

2.商業銀行分支機構層面

總行完成存貸款內部定價機制管理工作后，分支行無需再關注存款和貸款規模比例因素，只需關注逐筆存貸款和客戶的綜合收益即可，要按照總分行的指導，用好開發的先進定價系統，以更加積極和投入的態度面對外部市場競爭。

■ 柳線任風 李艷明/攝

（1）把握信貸市場機遇，提升貸款收益規模。一是了解當前信貸市場資金動態，制作貸款業務發放時間表，在信貸規模受限的情況下，通過貸款期限和額度的綜合調整，做好重點客戶的貸款發放。二是利用收益計算器，準確測算貸款業務收益。提前鎖定重點產品價差，確保貸款收益率、風險調整資本收益和經濟資本增加值達到預定目標。三是推廣LPR定價模式，通過向目標客戶介紹和宣傳業務品種，推動LPR定價信貸規模提升。四是建立貸款量價協調重點關注行制度。按月公布貸款量價協調重點關注行名單，借助資本管理系統和信貸業務系統，逐戶梳理收益大額波動貸款明細，加強對重點客戶貸款定價管理的督導，共同促進貸款定價水平提升。五是緊跟同業定價機制，對區內同業業務開展方式進行研究和分析，確定支行業務優勢和發展重點，牢牢守住區內同業領先的地位。

（2）主動拓展市場規模，細化引導存款定價。一是深挖區域市場潛力，抓緊區域發展機遇，針對地區建設工作重點，找準工作目標，不斷擴大所在區域范圍內的品牌影響力。二是細致落實對公和儲蓄存款定價標準，合理測算客戶的綜合貢獻。針對不同貢獻的客戶實行存貸款差別化定價，并加強日常監測、管理，堅決避免吸收綜合收益為負的面子存款，提高穩存增存效果。三是抓好公私聯動，在做好對公客戶營銷的基礎上，積極主動營銷個人客戶，實現對公和個人存款共同協調發展。四是完善儲蓄存款、公司存款和機構存款穩存增存政策，對內完善分級、分類授權管理，給營銷人員更大的自主性，并制定差異化定價標準和獎勵機制；對外要努力優化存款期限結構，對客戶提供存款與理財等產品綜合服務，提高存款增長量價協調競爭力。

（3）擴大客戶基數，做到以量換價。針對當前存貸款業務凈收益率下降的客觀情況，要從加大金融創新、批量拓展客戶、優化服務流程和改進服務水平等方面出發，努力拓展客戶資源，進而將產品線優勢轉化為收入增長優勢。一是大力開展大零售工程，結合市場變化，對私人銀行客戶開展一攬子營銷工程，提高與重點客戶的服務深度和廣度。二是緊緊抓住央行賬戶改革、營商環境優化等重點工作，從源頭入手實現客戶數量的增長，以全行之力推動對公賬戶數量增長。三是完成對轄內網點的物理渠道優化建設，如優化自助機具擺放和設備品種投放，改善客戶體驗，提高服務效率等。