電子煙是不是一門好生意？

姜璇

在深圳舉辦的一次電子煙產業博覽會。

“誰也不想錯過下一個滴滴。”在電子煙品牌福祿（FLOW）的最近一次融資媒體溝通會上，創始人朱蕭木說道。5月22日，福祿宣布獲得由經緯中國領投，壹叁資本、Jager Capital等跟投的天使及Pre-A兩輪融資，合計融資金額達到10891978美元。

經歷去年的資本寒冬，高毛利、強依賴性、高流行度的電子煙行業，更能講出投資人中意的故事——在中國，電子煙的發展有成熟的供應鏈體系和消費基礎。一方面，中國是全球電子煙產品最大的生產國，占據全球95%份額;另一方面，在擁有3.5億煙民的中國市場，電子煙的滲透率還不到1%，而在美國市場的滲透率已經達到13%。

在資本的故事里，電子煙行業沒有太多的技術壁壘，吸引了大批互聯網思維模式下賺“快錢”“熱錢”的資本入場。目前國內市場電子煙品牌已經有上千家，形成“千煙大戰”的格局。

然而，圍繞電子煙是否對人體健康有害、誘導青少年吸煙的爭議始終不斷。今年“3·15”晚會點名電子煙，并質疑長時間吸食電子煙同樣會產生對尼古丁的依賴。在節目播出后，京東、天貓、蘇寧等各大電商平臺紛紛對“電子煙”這一關鍵詞進行屏蔽。

缺乏相應的行業標準和監管機制，電子煙行業亂象已經引起監管部門高度關注。7月22日，國家衛健委規劃司司長毛群安在新聞發布會上透露，國家衛健委正會同有關部門進行電子煙監管的研究，計劃通過立法的方式對電子煙進行監管。 根據電子煙產業界的預測，新國標最快將于10月份落地。……