銀行信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

摘 要：黨的十九大對我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提出了新的要求，銀行信貸影響著企業(yè)未來發(fā)展進而影響著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。本文基于我國2008—2016年省際數(shù)據(jù)，運用非平衡面板數(shù)據(jù)研究銀行信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，結(jié)果表明銀行信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有顯著的推動作用。

關(guān)鍵詞：銀行信貸;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù);泰爾指數(shù)

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1008-4428（2019）07-0108-02

一、 研究背景

黨的十九大報告提出須將著力點放在實體經(jīng)濟上，增加經(jīng)濟質(zhì)量優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)乎我國經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，如何促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，穩(wěn)步邁向高質(zhì)量發(fā)展，是一個具有研究意義和價值的命題。

國內(nèi)外學(xué)者對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究角度多樣、內(nèi)容豐富，本文從銀行信貸角度切入，銀行作為我國特殊的金融機構(gòu)，一舉一動承載著豐富的政策含義，引導(dǎo)著我國產(chǎn)業(yè)的走向和發(fā)展。本文在以往學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，探討銀行信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)。

二、 實證分析

考慮到我國會計準則變化、數(shù)據(jù)可得性等因素，本文選取2008—2016年省際數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)來源wind，部分數(shù)據(jù)經(jīng)作者手動計算整理。

（一）變量選取

1. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（IS）

現(xiàn)有研究側(cè)重于研究結(jié)構(gòu)的變化以反映升級的程度，如第三產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值之比，抑或者是第二、 三產(chǎn)業(yè)增加值之和與GDP總產(chǎn)值之比，但前述方法在一定程度上忽略了生產(chǎn)率的變化，因此本文借鑒劉偉（2008）的做法，采用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)衡，計算公式如式（1）所示：

由于勞動生產(chǎn)率是一個有量綱的數(shù)值，而各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值是無量綱數(shù)值，因此需要將LPit進行標準化處理，標準化公式如式（2）所示：

其中，LPstdit代表經(jīng)標準處理的勞動生產(chǎn)率，LPit表示各省的實際勞動生產(chǎn)率，LPis和LPif分別代表工業(yè)化起點和終點的勞動生產(chǎn)率。根據(jù)錢納里的標準結(jié)構(gòu)模型（1986），作者計算得到工業(yè)化起點和終點的人均收入標準分別為865美元和12978美元。

2. 銀行信貸（Loan）

本文借鑒現(xiàn)有研究的普遍做法，采用金融機構(gòu)年末貸款額/GDP。

3. 控制變量（controls）

物資資本形成率（MC），以固定資本形成總額與GDP之比作為代理變量;外商直接投資（FDI）， 以各地區(qū)外商直接投資實際利用額/GDP作為代理變量;③勞動力水平（LABOUR），以第二、 三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)之和作為代理變量;固定資產(chǎn)投資（FIX），以固定資產(chǎn)投資完成額/GDP作為代理變量;社會消費水平（CONSUMPTION），采用社會消費品零售總額/GDP衡量;信息化水平（INF）， 采用人均郵電量作為代理變量。

（二）模型構(gòu)建

為了探討銀行信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，本文構(gòu)建式（3）所示模型：

其中，ISj，t代表我國不同省份、不同年份的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)，Loanj，t代表銀行信貸規(guī)模，controlsi，t代表上文所述的控制變量。

（三）模型估計與檢驗

1. 基準模型估計與檢驗

通過豪斯曼檢驗判斷采用固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型，根據(jù)檢驗結(jié)果，p值為0.00，因此選用固定效應(yīng)模型。模型回歸結(jié)果如表1所示：

由表1中的（1）可以看出，變量Loan在1%的顯著性水平下顯著，系數(shù)為0.598，當(dāng)銀行信貸規(guī)模增加時，會顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。進一步刪減控制變量多次回歸，如（2）和（3）所示，結(jié)果依然穩(wěn)健，即銀行信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有正相關(guān)關(guān)系，銀行信貸增加會引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

2. 穩(wěn)健性檢驗

本文借鑒干春暉等（2011）使用泰爾指數(shù)（TH）替代產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)進行穩(wěn)健性檢驗。泰爾指數(shù)計算公式是：

TH=∑ni=1（YiY）ln（YiYYL）

其中，Y表示產(chǎn)值，L代表就業(yè)人數(shù)，i代表產(chǎn)業(yè)。當(dāng)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)與就業(yè)結(jié)構(gòu)相等時，經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)，泰爾指數(shù)為0。若泰爾指數(shù)不為0，則說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離均衡，處于不合理的狀態(tài)。穩(wěn)健性檢驗結(jié)果如表2所示：

從表2中的（4）可以看出，當(dāng)銀行信貸規(guī)模增加時，泰爾指數(shù)越小，經(jīng)濟持續(xù)趨向均衡狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加趨于合理，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨向升級，即銀行信貸有助于引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。通過刪減控制變量進行多次回歸，結(jié)果也十分穩(wěn)健，因此穩(wěn)健性檢驗結(jié)果與主回歸結(jié)果一致，銀行信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響是顯著的。

三、 結(jié)論與政策建議

本文利用2008—2016年省際面板數(shù)據(jù)研究銀行信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，回歸結(jié)果顯示銀行信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的正向影響。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)乎我國經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，我國政府應(yīng)充分發(fā)揮好銀行信貸的引導(dǎo)作用，具體而言，一是要推動產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策的協(xié)調(diào)配合，確保二者步調(diào)一致、方向一致;二是利用好銀行信貸機制，合理配置信貸資源，鼓勵銀行信貸支持新經(jīng)濟、高科技企業(yè)，堅定不移地扶持實體經(jīng)濟;三是要堅定不移地推動改革開放，穩(wěn)步推進金融改革，增強經(jīng)濟活力。

參考文獻：

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作者簡介：

文蕾，女，湖北荊州人，中南財經(jīng)政法大學(xué)碩士研究生，研究方向：金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級。