淺談商業銀行資產負債管理與流動性新規影響

摘要：近年來，受我國進入經濟增速放緩的新常態、金融行業改革創新和銀行業發展步入快速變革時期等一系列環境因素的交織，商業銀行的運營管理和盈利空間受到了不利的影響，從而對其資產負債管理提出了更高的要求以有效防范風險。在此背景下，商業銀行如何順應當前形勢，加強系統管控，全面提升新形勢下的資產負債管理的有效性和適應性，是一個值得探討的關鍵問題。

關鍵詞：商業銀行;管理;流動性

一、商業銀行的資產負債管理的主要特點、存在的問題及困難

近年來，隨著金融業務創新需求的增加和商業銀行改革的推進，其業務發生了較為明顯的變化，從而導致資產負債管理的涵蓋內容和理念等隨之變化。以價值創造為導向的資產負債管理理念日漸成熟;基于大資產管理概念、囊括了表內外要素的管理型資產負債表構建形成，同時以資產負債管理策略為中心，與資源配置、預算管理和激勵約束等相結合的綜合管理運行機制也開始逐步構建。從資金的來源來分析，傳統存款業務的穩定性和增長速度降低，而大額存單、同業存單及金融債券等主動負債工具使用逐漸上升，從資金的運用分析，多元化非信貸資產業務占比上升，而信貸資產主導模式被弱化。

商業銀行資產負債管理的新特點在一定程度上增加了其潛在的流動性風險，因此中國銀行保險監督管理委員會（以下簡稱“銀保監會”）為了防范和管控流動性風險和資金在金融體系的空轉問題，促使資金向實體經濟流通，專門結合商業銀行流動性風險發生的新變化、出現的新現象和問題，對其流動性管理辦法重新修訂，以流動性管理為手段引導銀行資金“脫虛向實”、回歸本源，充分體現了當前“去杠桿，防風險”的監管導向。

二、流動性新規出臺的影響

2017年12月6日原中國銀監會發布的《商業銀行流動性管理辦法》（征求意見稿），旨在完善流動性監管體系，突出同業業務風險管控重要性。時隔近六個月，2018年5月25日，中國銀保監會發布《商業銀行流動性風險管理辦法》（以下簡稱“流動性新規”）對老版流動性辦法進行了較為全面的補充和修訂。較之前的流動性管理辦法，銀保監會發布的流動性新規的變化具體體現在以下兩個方面。

（一）更凸顯同業業務風險管控的重要性

在新規中對近年出現的同業批發融資依賴度過高、同業資產負債期限的錯配管理等新問題提出具體的管理規范要求。同時也從監管層面將同業存單納入資產負債的統計口徑，從而進一步強化了監管對同業負債的管控力度。

（二）對流動性監管指標體系進一步豐富和完善

在老版的流動性管理辦法中，對于流動性的監管只有流動性覆蓋率、流動性比例兩個主要指標，而在此次的流動性新規中，新增了三個比較明確的量化指標：一是凈穩定資金比例;二是優質流動性資產充足率;三是流動性匹配率指標，所增加的這三個流動性指標對商業銀行的流動性提出了更為精細化的管理要求。

新增的3項流動性監管指標中，凈穩定資金比例本來就是MPA考核體系中的一部分，邊際影響較小。而優質流動性資產充足率（適用中小行）可以理解為迷你版的LCR，主要是用來彌補總資產小于2000億流動性指標的缺失，是給中小機構補上的緊箍咒，其主旨是鼓勵機構減少期限錯配，增加長期限資金融入，這也呼應了央行在貨幣政策執行報告當中認為機構“滾隔夜”不可取的態度。需要注意的是流動性匹配率，其為本次新創設指標，用來考察銀行資產負債表的錯配程度，該指標對所有機構一體適用，其參數設置清晰地表明了監管合意的資產負債擺布偏好。

流動性匹配率為全新指標，該指標顯示出監管層要求商業銀行加強同業業務期限錯配和同業投資管理的意圖，預計其對商業銀行資產負債表結構有一定的影響，短期限同業融資占比和同業投資占比或存在進一步下降的空間。流動性匹配率指標將進一步強化商業銀行資產負債期限匹配壓力，引導銀行縮短貸款、同業資產配置期限、并延長同業融資和存款期限。此外，流動性新規為流動性匹配率設置了兩年的過渡期，過渡期相對充足，短期不會對尚未達標銀行的經營產生明顯沖擊。

三、商業銀行應對措施

根據流動性新規要求，商業銀行堅持以最新監管政策為指引，積極調整資產負債結構，降低期限錯配，始終將“存款立行”作為經營管理的重中之重，抓細抓實客戶建設、產品營銷、資源配置和考核督察。對于新增的監測指標要求，各家商業銀行應積極調整資產負債結構，降低期限錯配，加強流動性管理、降低同業融資依賴、提升資產流動性。

（一）根據流動性新規，負債端偏好存款，同業偏好線上，期限偏好長期;類似地，負債端也有明確的偏好，即存款有折算優惠，線上的品種（發債、NCD、賣出回購、拆人）折算優惠力度好于線下品種（存出）。

因此從負債端看商業銀行應尋求長期資金來源：對于1年以上資金來源，存款、金融債券、同業存單（央行已禁止1年以上同業存單發行）不做區分。對于1年以內融資，存款優于同業融資，而同業存款中線上業務優于線下業務。3～12個月同業存單發行壓力增大。

（二）根據流動性新規，資產更偏好貸款，同業嚴格限定;根據流動性匹配率項目表，貸款投放各期限的折讓系數有明顯的優惠，傳統的帶有資金融通性質的存拆放、買入返售（主要是證券）等次之。

需要注意的是，這里采用了排除法，不在1、2、3類資產當中的其他投資資產，主要是同業類資產（包含貨基、債基、ABS等等），不論期限長短，都要按照100%折算，顯示出了對同業資產較為鮮明的抑制態度。而債券作為大類未包含在任何一項當中，主要大類資產中不包含債券，有助于縮小分母，更利于達標。這顯示出了對傳統標準化資產——債券的鼓勵。

因此，從資產端看更應配置中短期貸款，利率債。資產類別中貸款優于同業存單投資，再優于買人返售、拆放同業。而同業資產包括貨基、債基、ABS、資管產品等需總體壓縮。

（三）根據流動性新規，發行同業存單納入同業融入口徑;該修訂是銀保監會為匹配央行MPA考核規則而進行的調整;中國人民銀行2018年起將同業存單納入同業負債進行考核。具體而言，流動性監測指標中的同業融入比例與最大十家同業融入比例的測算口徑納入了發行同業存單。

各商業銀行應認真測算同業存單納入同業融入口徑前后，同業融入比例與最大十家同業融入比例的變化，是否均呈現下降趨勢，且小于監管標準上限。商業銀行需積極響應監管“去杠桿、防風險”大趨勢，緊緊牢抓流動性管理，重視期限錯配程度，積極調整資產負債結構，壓縮同業業務規模，降低對同業融資依賴，保持合理同業負債規模合理增長。

根據上述參數設定，可以看到監管部門希望引導商業銀行回歸“純粹的本源”，同時該指標也給出了一定的寬限期，即要在2018年底達到90%，而到2019年底則要達到100%。商業銀行將在給定的寬限期內進行資產負債結構主動調整，可以預期，隨著未來同業業務仍然存在下行壓縮的壓力，商業銀行的總資產增速或將進一步降低，銀行資產負債結構或將進一步重構。

2018年以來，各類型商業銀行資產增速均呈現明顯下降，并逐步帶動同業負債規模的壓縮。流動性監管加強將促使商業銀行由獲取期限利差向賺取風險利差轉變，負債由短久期負債向長久期負債、存款轉變，資產投向由非標向貸款、債券轉變，對推動商業銀行業務模式轉型有著深遠的影響。

參考文獻：

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[2]張慶，蘇薪茗.流動性風險監管升級對商業銀行資產負債結構的影響[J].銀行家，2018（1）.

[3]金融.完善流動性監管指標促進同業業務回歸流動性本源—研報頻道—和訊網，2017.

作者簡介：

丁萍，九江銀行股份有限公司計劃財務部，江西九江。