河南省能源金融市場可持續發展問題及對策探析

李修臣

摘要：作為當代經濟發展的主要推動力，能源是極為稀缺的資源。目前河南開發規模和消費規模都逐年增長，能源產業取得長足發展。近幾年，在河南省能源產業取得快速發展的過程中，銀行證券等金融市場逐漸扮演著重要角色。伴隨著河南能源產業的逐步發展，企業融資亦日益得到重視，能源金融就應運而生。基于此，對河南能源金融市場可持續發展問題的研究就有了一定的理論與現實意義。

關鍵詞：能源金融;可持續發展;問題;對策

一、能源金融對能源產業的影響

（一）宏觀影響

產業經濟學理論告訴我們，經濟的發展往往會影響產業結構的變化，產業結構往往具有特定的可辨析的規律性，作為一種特殊的經濟產業，能源產業發展的規律也遵循如此，而能源金融市場的發展義離不開能源產業，其功能不僅僅包括資本融通，最主要還包括作為一種促進能源產業發展的手段，使得能源金融市場大量優質金融資源進入能源產業從而使整個能源產業結構得以優化，這也正是能源金融市場不同于其他金融市場之處。

（二）微觀影響

當前，與其他企業一樣，能源企業改革的核心也是建立完善現代企業治理體系，要想做到這點，必須堅持的前提就是要合理配置國有資產，而這又必須依賴于金融資本市場的支配。通過觀察我國當前的經濟形勢，國家財政十分緊張，因此，國有能源企業應積極采取措施，利用各種手段尋找金融市場機遇從而實現企業管理的最優。

二、河南省能源金融市場發展存在的問題

不單單是河南，無論在哪個地方，能源產業投入往往都會得到高額回報，這幾乎可以讓很多社會資本奔向這塊熱土。在河南省，鄭煤集團、中原油田、河南能源化工、平煤神馬集團等大型能源集團都有著雄厚的社會資本，而企業不僅要產生經濟效益，更應該產生社會效益，因此，為了實現河南經濟的穩定發展，我們仍然需要走很長的路，解決很多問題。

（一）融資手段單一，妨礙能源產業可持續發展

當前，河南省發布了能源產業“十三五”規劃，為河南能源企業帶來了良好的發展契機，但是通過調查我們不難發現，只有雄厚的社會資本才能支持這種發展。就拿平煤神馬集團來說，本年度平煤神馬集團現金流入總量已然超過30億元，但借款現金這一項就已經達到20億元，而該集團從社會獲得的融資以及發行的債券從而獲得的現金流卻不到1億元。實際上，過于單一的融資手段某種程度上已經阻礙了平煤神馬集團的發展進程。與平煤神馬集團相比，河南省其他能源企業情況更糟。

（二）信貸資金投放集中，加大銀行能源信貸風險

為了促進河南能源產業的發展，河南省政府也是極盡所能出臺各種相關政策，憑借此，河南能源產業發展一路高歌，各種社會資本都投向了交通、電力這些傳統能源行業。各大金融機構也爭相進入能源產業領域，最終導致的結果就是致使信貸資金過度集中在能源產業領域。筆者查閱2017年河南省統計年鑒，截至2017年年底，河南省金融機構各項貸款余額累汁為36501.17億元，其中短期貸款累計為3605.26億元，中長期貸款余額累計達9000億元，而僅僅是能源貸款這一項就接近了一半，多達4038.21億元，數額巨大令人吃驚。不僅如此，外部金融市場環境的風云變幻對能源產業也影響巨大，這種高度集中的能源信貸投放量帶來的各種風險也在能源金融市場里越來越多。

（三）金融資本對新能源開發投入過少，導致能源金融市場信貸結構存在突出矛盾

這些年，包括河南在內，全國各地都在大量上馬新能源項目，而新能源開發往往需要大量資本的支持。而金融資本對該類項目的投入少之又少。實際上，我們通過調查發現，僅從項目建設上來看，金融機構對傳統一次性能源的資金支持遠遠超過對新能源的支持。比如，在整個電力產業投資中，金融市場對火電投資占比43.8%，遠遠高于其他新能源投資占比的總和。一言以蔽之，缺乏金融支持加之融資渠道單一是關鍵的因素所在，這也成為河南省可再生能源發展的關鍵制約因素。

三、河南省能源金融市場可持續發展的對策

（一）構建河南省域能源投融資服務機制

1.創新能源金融產品服務

首先，可開發能源信托金融產品。通過設立能源信托，可將閑散的社會資金集中起來，并妥善管理。其次，以能源資產作為證券化要素，開展資產證券化。在實施過程中，政府應該引導并加以監督，多方完善能源開發監管的體系。

2.創新能源金融組織風險監控體系

（1）設立專門金融機構。可由政府為主導，各大政策性銀行、股份制銀行、商業銀行等金融機構可聯合作為發

起人，共同設立這種金融機構，以滿足能源產業的投融資需求。此種專門金融機構也可借鑒各大銀行的管理架構，實行一級法人、分級管理。

（2）創立能源產業投資基金。該項基金可由政府監管，用來投資電力、交通等規模巨大且收益穩定的基礎產業，由于該項基金特定的用途，我們可基于此來促進能源產業尤其是能源基礎產業結構優化。另外，可采用多元化形式設立能源產業投資基金，除此以外，政府也可采用相應的能源政策，用政策法律工具來為能源產業保駕護航。

（二）構建能源金融風險防范體系

1.加強能源信貸管理，防范金融風險

其一，建立健全能源投融資風險管理體系，作為能源企業，也應錘煉敏銳的風險識別能力，實時掌控能源行業動態，并以此建立相應的預警機制，最終實現有效的能源金融投融資管理機制。其二，作為政府，應把控能源項目進入門檻，掌握能源信貸資金的流向。其三，作為金融機構，應該對已投放大量的能源信貸資金的企業予以評級，并系統研究行業形勢，關注能源市場的需求及對能源產業的影響，制定妥善風險預防方案。

2.擴大能源產業保險覆蓋面，分散轉移風險

從河南省發布的“十三五”能源產業規劃不難看出，“十三五”期間，河南省能源產業投資將再創新高。通過走訪相應部門，筆者了解到“十三五”期間，幾萬億的資金將涌向新上馬的能源項目，如果能源產業單憑依靠銀行提供支持，將很難滿足資金需求。而作為保險公司來講，其資金實力也不容忽視，如果能源企業主動尋找保險機構來彌補資金不足，也不失為一種良策，同時也能分散企業自身風險。

3.確立能源金融監管體系，增強風險監控能力

其一，確立能源金融監管體系，將河南省能源企業尤其是大型能源企業的投融資納入政府監管視角。其二，關注能源金融市場國際國內動態，正確預估能源投資和消費需求。其三，強化政府對能源金融市場風險監管，除了調控銀行等金融機構行為以外，還要監控能源企業投融資行為。其四，要積極運用金融政策，指定銀行貸款流向，鼓勵大型銀行金融機構對綠色環保型能源項目增加信貸資金，以確保綠色能源的發展。

（三）建立河南省能源產業金融扶持機制

1.制定相關制度，擴大融資渠道，強化融資機制

其一，政府應建設并完善能源基礎產業設施，以此提高能源生產能力，同時確保國家財政資金持續不斷投入能源產業。其二，加強金融機構信貸體系建設，擴大能源信貸資金來源渠道。政府可出臺相應政策制度對能源產業進行政策性引導，并積極支持各大銀行尤其是國家政策銀行增加社會能源貸款投放量，最大限度滿足重點能源項目建設，同時，可試點擴大能源信貸服務范圍，重點扶持新能源項目。其三，吸引社會資本并降低社會資本進入能源金融產業門檻，構建社會資本投資運行保障機制。建議政府多管齊下，利用信息、財政，金融、等多種手段，大力扶持社會資本進入新能源投資領域，建立民問資本的投資引導機制。

2.構建河南省域能源金融市場持續穩定發展的宏觀財稅調控機制

應積極進行稅收管理制度改革，調動社會治理環境的積極性，確保環境不因能源開發而遭受破壞。其一，積極調整環境資源稅征收管理體制，將資源回采率與稅率、環境修復率有機結合起來，按資源回采率和環境修復率確定相應的稅收征管機制。其二，可以國際征稅慣例為參照，重新確立環境資源稅征稅依據，按照能源企業實際擁有的資源儲量為征稅標準。其三，要制定能源開發準入制度，只有具備一定開采資質的能源企業才能夠進行開采，同時可按照能源產業的經濟規律進行投入產出有效管理。

3.發揮貨幣政策在能源金融市場的傳導作用，促進能源金融市場持續發展

政府可以采取再貸款、再貼現等多元化貨幣政策支持銀行等金融機構對創新型能源企業以及新能源項目的進行投資。作為金融機構而言，可將貸款期限、利率水平、貸款方式有機結合并作為綜合考量，對有持續盈利能力，有完善管理體系，有良好信用的能源企業調增授信額度，對有較大貸款需求的能源企業可一路綠燈。同時，各大銀行等金融機構可以考慮加強資金內部統籌調配，確保資金充足，以滿足能源產業發展的資金需求。

四、結語

能源金融支持能源產業發展，能源金融義離不開能源產業的發展，通過解決能源金融市場面臨的若干問題，以期通過能源金融市場資源有效配置推動河南省能源資源的合理開采和消費，從而全面提升能源經濟金融化程度，實現能源產業和能源金融業可持續發展。要實現這一目的，需在政策安排和制度建設上既考慮近期的經濟利益，又要考慮社會效益，切實處理好能源產業和能源金融在利益博弈過程中的經濟行為，最終促進河南省能源經濟的可持續發展。

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