《哪吒》為光線傳媒注入強心針

趙新江

2019年暑期電影市場的第一匹黑馬當數國產動畫電影《哪吒之魔童降世》（以下簡稱《哪吒》）。5天它的累計票房已經超過了《大圣歸來》，成功登頂中國動畫電影票房榜，8天超過《瘋狂動物城》成為中國有史以來票房最好的動畫片，據《理財》雜志記者了解，截至8月15日10時，該片累計票房已達37.67億元。

小爺哪吒的背后有李靖、殷夫人、太乙真人和敖丙，《哪吒》的背后有光線傳媒。

《哪吒》是由北京光線傳媒股份有限公司（以下簡稱“光線傳媒”）的全資子公司北京光線影業有限公司參與出品、發行的影片。

受票房火爆影響，7月29日，影視股集體飆升，尤其是出品方光線傳媒早盤一度上漲8.4%，創出2018年11月以來的最大漲幅。7月29日股價收于8.4元/股，漲幅2.07%，近一個月內累計上漲23.5%。8月2日股價收于9.11元/股，漲幅達3.76%。

據悉，《哪吒》之后，光線傳媒還將推出《姜子牙》《鳳凰》等動畫影片，打造出一個全新的“封神宇宙”。旨在以動畫電影突圍的光線傳媒，能否在行業寒冬中踩上業績的風火輪，讓我們拭目以待。

票房9小時破8億元

據電影官方介紹，影片講述的是太乙受命將靈珠托生于陳塘關李靖家的兒子哪吒身上，而后靈珠被掉包了，由此引發一系列的故事。

不僅故事不同，畫風也與以往不同，微博和豆瓣上的評論普遍用“丑萌”來描述此次現身的哪吒。但恰恰是這個被調侃為“最丑”的哪吒，卻有著無與倫比的魅力，為發行方贏得史上最佳票房。

目前，《哪吒》在豆瓣電影上的評分高達8.7分，49.8%的觀眾給出了五星好評，將同檔期的《銀河補習班》《獅子王》《掃毒2》等熱門影片遠遠甩在身后，創造了一系列動畫片紀錄。

《哪吒》官方微博發布消息稱，《哪吒》上映89分鐘票房即突破1億元;79小時票房突破8億元，平均每隔10小時就會達成一個新紀錄。

《哪吒》的爆紅是光線傳媒布局彩條屋動畫深耕4年的結果。自2015年《西游記之大圣歸來》創造國產動漫新紀錄后，光線就埋首彩條屋。光線傳媒在2015年找到“餃子”——楊宇，也就是《哪吒》的導演，給了他四年磨一劍的自由度和創作空間。

北京電影學院文學系谷一盈老師認為，源于劇情和審美的成功，哪吒的人物形象與當下觀眾情感做到了很好的結合，使觀眾可以做到與哪吒共情。

著名影評人任凡表示，《哪吒》的成功依托的還是內容，營銷只是一個手段。沒有好的內容，過分賣力的營銷只會成為一個笑話。

據《理財》雜志記者了解，這個暑期檔，光線傳媒布局頗多。除了《哪吒》外，目前上映的《銀河補習班》也有其子公司光線影業的投資。據《理財》雜志記者在淘票票電影上查閱，截至8月15日10時，《銀河補習班》在中國大陸地區票房成績已超過8.64億元。據估算，光線傳媒來源于該影片的營業收入（目前為票房收入）區間為800萬元至990萬元。

光線傳媒受益最大

作為《哪吒》發行方的光線傳媒股票市值長期排名國內前三，在去年扣非凈利潤自2011年上市以來首度虧損后，今年能否腳踏哪吒的“風火輪”打個翻身仗，備受市場關注。

2018年以來，國內電影市場步入低谷，多家影視公司出現虧損。據市場研究機構藝恩《2019年上半年電影市場景氣洞察》報告顯示，今年上半年，國內電影票房為311.7億元，同比下滑2.7%，是2011年以來首次半年度下滑;總觀影人次為8.08億，同比減少10.3%;國產影片票房157.54億元，同比減少16.94%。在《哪吒》出現前，國內影視行業處于“冷場”狀態。

2018年年報顯示，光線傳媒實現營收14.92億元，同比下降19.09%;扣非凈利潤虧損2.85億元，同比下降161.73%，自2011年上市以來扣非凈利潤首次虧損。2019年上半年凈利潤預計同比下降95.02%至95.97%。

7月15日，光線傳媒發布上半年業績預告，預計公司2019年上半年凈利潤為0.85億至1.05億元，同比下降95.02%至95.97%，而上年同期公司凈利潤高達21.07億元。結合更早前的Q1財報分析，光線傳媒Q1凈利潤為9161萬元，占上半年凈利潤的近90%，由此可以推斷公司在第二季度盈利微薄，甚至可能出現虧損的情況。由此看來，身家達到205億元的王長田家族，今年要靠《哪吒》來增長業績了。

業績預告中，光線傳媒解釋公司上半年利潤下滑原因，是由于電影業務利潤較上年同期下降，電影成本較上年同期有所上升所致。此外，電視劇業務利潤較上年同期也出現小幅下降。

實際上，光線傳媒長期以來都存在不小的增長壓力。據光線傳媒2014-2018年財報顯示，營收增長率是在逐年下降的，2018年公司營收14.92億元，同比下滑19.09%。而2018年的利潤增長率卻是直線上升的，歸母凈利潤增長的原因在于，光線傳媒2018年以33.17億元向騰訊出售了其所持的新麗傳媒27.64%的股權。可以認為，如果不出售股權，光線傳媒2018年的凈利潤很有可能為負值。

光線傳媒7月29日發布公告稱，以8.99億元票房估算，該影片的營業收入為2.03億至2.43億元。以同比例估算，23.45億元的票房將為光線傳媒帶來5.3億至6.34億元的營收，若以44.87億元的票房估算，將為光線傳媒帶來10.13億至12.13億元的營收。

下半年充滿期待

據《理財》雜志記者了解，光線傳媒成立于1998年，2011年8月在創業板上市。總裁為商業記者出身的王長田。經過21年發展，已成為中國最大的民營傳媒娛樂集團，引人注目的E標已經成為娛樂界著名標志之一。

公司上市后，光線傳媒也借上市融資開始正式轉型，主營業務從電視欄目制作發行，逐步拓展布局到電影投資、制作、宣發，電視劇投資、發行，藝人經紀，新媒體互聯網、游戲等眾多文娛領域，并大力布局電影業務。

光線傳媒在業內也被認為是一家擅長投資的公司，大家耳熟能詳的就有其投資的貓眼、新麗傳媒。

隨著國內影視行業競爭日趨激烈，近幾年，光線傳媒將目光轉向了動畫電影，并在2015年成立彩條屋影業，先后發行了《西游記之大圣歸來》《大魚海棠》《秦時明月》等制作精良的動畫電影，在業內形成了一定的口碑。

展望2019年下半年，公司仍有《兩只老虎》《妙先生》《蕎麥瘋長》《墨多多謎境冒險》《西曬》《姜子牙》《誤殺》《我和我的祖國》《如果聲音不記得》等多部電影，有望在下半年實現上映。

預計2019年度公司上映電影總數有望達到21部（2017-2018年均為15部），因此，下半年對于光線傳媒來說很重要，在接下來的作品中，能否再現類似目前封神的《哪吒》爆款，是公司業績的關鍵所在。

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）