稅收政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的影響研究

劉洋

摘要：現(xiàn)如今的投資方式有很多，風(fēng)險(xiǎn)投資就是比較特殊的一種，它的形式也是比較的特別，大部分是向科技型的具有高成長性的公司提供股權(quán)資本與此同時(shí)，還提供經(jīng)營管理咨詢服務(wù)。在后期進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在公司發(fā)展穩(wěn)定的情況下，從而實(shí)現(xiàn)公司的資本增值。國內(nèi)為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的公司給予了不斷的扶持，其中風(fēng)險(xiǎn)投資也是發(fā)揮了非常重要的作用。

關(guān)鍵詞：稅收政策;風(fēng)險(xiǎn)投資;影響研究

前言：雖然我國的風(fēng)險(xiǎn)投資逐漸成規(guī)模，但是對(duì)現(xiàn)在的國內(nèi)的高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度來說，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，并沒有充分發(fā)揮到在高科技產(chǎn)業(yè)中的作用。要想最大化的促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，必須借助一定的政策扶持的。畢竟從一些發(fā)達(dá)國家的研究發(fā)現(xiàn)，稅收政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資是有很大的影響作用的，因此對(duì)于我國來說，完善稅收政策也是非常有意義的。

1稅收政策對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資影響的理論分析

1.1風(fēng)險(xiǎn)投資

1.1.1風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵

風(fēng)險(xiǎn)投資是現(xiàn)在比較特殊的一種投資形式，也是有幾個(gè)部門構(gòu)成的，例如風(fēng)險(xiǎn)投資者、企業(yè)和投資公司。風(fēng)險(xiǎn)投資也是主要面向于高科技產(chǎn)業(yè)公司的，給他們提供股權(quán)資本，同時(shí)也是提供經(jīng)營管理咨詢的服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)投資有這樣的特點(diǎn)，對(duì)創(chuàng)業(yè)者來說也是很有利的，那就是風(fēng)險(xiǎn)投資不需要抵押，也不需要償還，對(duì)創(chuàng)業(yè)者來說，也是一種保障。

1.1.2風(fēng)險(xiǎn)投資的特征

風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益性的資本，它對(duì)于目前的收益并不是最看重的，而是關(guān)注未來的發(fā)展走勢(shì)。并且是通過上市來獲取高額利潤的。正是由于風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)權(quán)關(guān)系是非常明確的，也是有利于資本的進(jìn)入。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資也是一種中長期投資，其流動(dòng)性不是很好，會(huì)對(duì)有發(fā)展前景的公司持續(xù)的投資。無可厚非的是，風(fēng)險(xiǎn)投資也是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，即使不需要擔(dān)保，但是它的融資渠道也是很少的，也代表了其成功率不是很高。為了進(jìn)一步的推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，就要多關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)投資的資金和高新科技的發(fā)展，正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)過高，那么投資者對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營管理也是要要進(jìn)行介入的，參與公司的決策活動(dòng)。為例很大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，也是需要風(fēng)險(xiǎn)投資的專業(yè)性要求高，為了更好的分散風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.3風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作

風(fēng)險(xiǎn)投資大致可以分為兩個(gè)部分，首先是風(fēng)險(xiǎn)投資的籌集階段，再次就是投資階段。但是其中也是和投資機(jī)構(gòu)和投資企業(yè)緊密關(guān)聯(lián)的，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的指導(dǎo)和投資的推出都是重要的影響因素的。

1.2稅收政策

1.2.1稅收的內(nèi)涵

稅收是國家為了滿足社會(huì)公眾需求所做出的行為，也是國家財(cái)政收入的主要來源，而且，國家中的每一個(gè)公民都是納稅的義務(wù)的。當(dāng)然，征稅的必須是國家實(shí)施的，別人也是不能有這個(gè)權(quán)利的。稅收也是借助法律的手段，強(qiáng)制性的進(jìn)行的。

1.2.2稅收的原則

稅收的原則包括公平性，也是最基本的原則，稅收制度的建立也是建立在公平的基礎(chǔ)之上的;其次就是效率性，在國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中征稅是一項(xiàng)龐大的工作，如果沒有效率，那么對(duì)整個(gè)工作都是一種阻礙，對(duì)社會(huì)的發(fā)展都是一種影響的。再其次就是適度性，每年國內(nèi)對(duì)征稅標(biāo)準(zhǔn)都進(jìn)行調(diào)整，以便適應(yīng)整個(gè)國家群體，不僅不會(huì)給公眾帶來稅收負(fù)擔(dān)，也不會(huì)影響國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展;最后就是法制性，政府征稅需要借助法律的手段，也是使征稅工作更加嚴(yán)格透明。

1.3稅收與風(fēng)險(xiǎn)投資

1.3.1稅收對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響的一般性分析

在現(xiàn)在的完全經(jīng)濟(jì)市場中，市場主體都是想要達(dá)到資源的優(yōu)化配置的，對(duì)于一些落后的產(chǎn)業(yè)也是很快被淘汰的。現(xiàn)在的高科技新興產(chǎn)業(yè)也是很符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的要求的，那風(fēng)險(xiǎn)投資自然就是偏重于其企業(yè)。國家為了提高自身的競爭力，對(duì)高新科技公司也是大力的扶持的，運(yùn)用一些政策手段，避免其企業(yè)在社會(huì)上的發(fā)展的盲目性。最常見的手段就是財(cái)政政策和稅收政策。風(fēng)險(xiǎn)投資的各個(gè)主體和過程都是和稅收政策有著密切的聯(lián)系的。

2我國風(fēng)險(xiǎn)投資稅收政策的現(xiàn)狀和問題

2.1我國風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀和問題

我國的風(fēng)險(xiǎn)投資還是處于起步的階段的，雖然發(fā)展速度還可以，但是存在一些問題，在風(fēng)險(xiǎn)投資中，政府資本還是占主要地位的，也是會(huì)制約著風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模的發(fā)展的。因此，政府在扶持風(fēng)險(xiǎn)投資的同時(shí)，也是要加大對(duì)民間資本流入風(fēng)險(xiǎn)投資的強(qiáng)化，建立一套完善的投資體系，也是進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。如果政府對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的收益功力不夠，那勢(shì)必會(huì)造成資金的利用率低下。在一定的方面，國內(nèi)的資本市場不完善，也是使風(fēng)險(xiǎn)投資的退出問題也是急需解決的。在風(fēng)險(xiǎn)投資中，風(fēng)險(xiǎn)投資家的專業(yè)素質(zhì)是需要加強(qiáng)的，畢竟我國的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的時(shí)間較短，風(fēng)險(xiǎn)投資的投資效果也是不夠的，甚至?xí)霈F(xiàn)決策失誤的。

2.2風(fēng)險(xiǎn)投資稅收政策的現(xiàn)狀與局限性

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)來說，企業(yè)中的股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓也是屬于納稅的部分，對(duì)于外資風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說，外資投資企業(yè)就不屬于生成性企業(yè)范圍，并不能享受相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策。對(duì)于個(gè)人投資者來說，個(gè)人的一些財(cái)產(chǎn)收入都是需要征收個(gè)人所得稅。為了促進(jìn)我國的風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，我國制定了一些稅收優(yōu)惠政策，雖然這些政策起到了一定的促進(jìn)作用，但是還是存在很大的局限性。比如，高新科技企業(yè)的稅收政策不完善，在利潤分配上享受不到這種稅收政策，就不適合風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的特點(diǎn);沒有明確的稅收優(yōu)惠政策鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資者和投資機(jī)構(gòu)，很大部分的優(yōu)惠政策都是在投資企業(yè)上，這也是很大的不均勻的問題，發(fā)展不協(xié)調(diào)的問題;現(xiàn)在的稅收體制的重復(fù)征稅也是會(huì)嚴(yán)重影響風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，這種重復(fù)征稅加大了風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重影響了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

結(jié)束語：對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵闡述也是為了更加清晰的了解風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)特殊的投資方式，在對(duì)于高新科技企的發(fā)展占據(jù)了多大的重要性作用，利用風(fēng)險(xiǎn)投資的一些特征和具體的運(yùn)作特色來制定合適的稅收政策，政府的稅收優(yōu)惠政策對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的推進(jìn)作用也是逐漸在加大的，注意稅收對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的影響因素，及時(shí)做出調(diào)整，避免一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)損失，針對(duì)我國現(xiàn)在的風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀來進(jìn)行調(diào)整。

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（貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院 ?貴州貴陽 ?550000）