論普惠金融大背景下網絡借貸業務的重大現實意義

摘 要：本文從分析網絡借貸的特點入手，闡述在普惠金融大背景下該業務的重大現實意義。

關鍵詞： 網絡借貸;特點;現實意義

一、P2P網絡借貸的概念

P2P網絡借貸（peer to peer lending），也稱為網絡借貸、P2P借貸、網絡貸款、個體網絡借貸等，是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。個體包含自然人、法人及其他組織。網絡借貸是個體之間以互聯網平臺為媒介進行的資金融通。網絡借貸以小額為主，最早起源于金融危機時期的歐美，網絡借貸對緩解短期資金尋求、創業融資以及開辟個人投資渠道方面有一定效果。網絡借貸的認證、記賬、清算和交割等流程均通過網絡完成，借貸雙方足不出戶即可實現借貸目的。網絡借貸業務的工作原理見圖3.1所示。

在網絡借貸中，還有借款人、出借人和逾期的概念。借款人，又稱融資人，是指在互聯網平臺發布融資需求信息并從出借人出獲得資金的個人、法人或其他組織。出借人，又稱投資人，是指經互聯網平臺提供的信息中介服務，出借資金給借款人的自然人、法人或其他組織。逾期是指借款人在借貸合同約定到期（含合同約定的寬限期或展期后到期）未足額歸還本金或利息。

二、國內網絡借貸業務的發展歷程

自2007年國外網絡借貸平臺模式引入中國以來，國內P2P網絡借貸平臺蓬勃發展、百花齊放，迅速形成了一定規模。綜觀其在中國的發展歷程，自2007年—2017年大約經歷了4個階段。

（一）第一階段：2007年—2012年以信用借款為主的初始發展期

2007年國內首家P2P網絡借貸平臺“拍拍貸”在上海成立，讓很多敢于嘗試互聯網投資的投資者認識了P2P網絡借貸模式。

（二）第二階段：2012年—2013年以地域借款為主的快速擴張期

這一階段，一些具有民間線下放貸經驗同時又關注網絡的創業者開始嘗試開設P2P網絡借貸平臺。

（三）第三階段：2013年—2014年以自融高息為主的風險爆發期

這一階段，網絡借貸系統模板的開發更加成熟，甚至在淘寶店花幾百元就可以買到前期的網絡借貸平臺模板。由于2013年國內各大銀行開始收縮貸款，很多不能從銀行貸款的企業或者在民間有高額高利貸借款的投機者從P2P網絡借貸平臺上看到了商機，他們花費10萬左右購買網絡借貸系統模板，然后租個辦公室簡單進行裝修就開始上線圈錢。這階段國內網絡借貸平臺從240家左右猛增至600家左右，2013年底月成交金額在110億左右，有效投資人9到13萬人之間。這階段上線平臺的共同特點是以月息4%左右的高利吸引追求高息的投資人，這些平臺通過網絡融資后償還銀行貸款、民間高利貸或者投資自營項目。由于自融高息加劇了平臺本身的風險，2013年10月份這些網絡借貸平臺集中爆發了提現危機。從2013年10月—2013年末，大約75家平臺出現倒閉、跑路、或者不能提現的情況，涉及總資金在20億左右。

（四）第四階段：2014年至今以規范監管為主的政策調整期

這一階段，國家表明了鼓勵互聯網金融創新的態度，并在政策上對P2P網絡借貸平臺給予了大力支持，使很多始終關注網絡借貸平臺而又害怕政策風險的企業家和金融巨頭開始嘗試進入互聯網金融領域，組建自己的P2P網絡借貸平臺。據統計截止2017年12月全國P2P網絡借貸平臺月資金成交量已經達2337億，平臺數量達到1931家，2017年網絡借貸行業投資人數與借款人數分別約為1713萬人和2243萬人。1

2017年是網貸行業“合規規范年”，各類重磅監管文件密集出臺。尤其是銀監會在2017年2月和8月分別下發的《網絡借貸資金存管業務指引》和《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》，標志著網貸行業銀行存管、備案、信息披露三大主要合規政策悉數落地，并與2016年8月24日發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》共同組成網貸行業“1+3”制度體系。隨著互金專項整治的繼續和各地備案工作的正式開展，合規和備案將仍是未來一段時間平臺發展的主基調。

三、網絡借貸的特點

網絡借貸對于個人及中小企業借貸方具有門檻低、審批快、手續簡單、額度高等優勢。網貸形式和所謂的民間個體借貸在本質上是相同的，相比于傳統的銀行貸款模式，網絡借貸有以下四個特點：

1.風險性和收益率雙高

網貸平臺的借款者普遍不是被傳統金融機構接納的，其往往缺乏有效擔保和抵押，對貸款產品的需求特征個性化。甚至可能是傳統金融機構篩選后的“次級客戶”，故愿意承受更高的利率獲得貸款。

2.借貸雙方的廣泛性

網貸的借貸雙方呈現的是散點網絡狀的多對多形式，且針對非特定主題，使其參與者極其分散和廣泛。目前的借貸者主要是個體商和工薪階層，短期周轉需求占據很大部分。借貸者只要有良好信用，即使缺乏擔保抵押，也能獲得貸款;投資者即使擁有的資金量較少，對期限內有嚴格要求，同樣能找到匹配的借款人。并且每一筆貸款中可以有多個投資者;每個投資者可以投資多筆貸款。

3.交易方式的靈活性和高效性

其主要內容包括借貸金額、利息、期限、還款方式、擔保抵押方式和業務發生效率。網貸業務往往淡化繁瑣的層層審批模式。在信用合格的情況下，手續簡單直接，高效率滿足借款者的資金需求。

4.互聯網金融技術的應用

在網貸中，其參與者極其廣泛，借貸關系密集復雜。這種多對多的信息整合與審核，極大依賴于互聯網金融技術。事實上，P2P網貸形式的產生，也得益于信息技術尤其是信息整合技術和數據挖掘技術的發展。

四、網絡借貸的意義

網絡借貸的出現對國內借貸行業以及傳統金融都有著重要影響，縱觀網絡借貸的發展史，它的意義可以從以下五個方面來體現。

1.普惠金融

普惠金融是指能有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務的金融體系，實際上就是能夠讓所有老百姓享受更多的金融服務。實踐表明，網絡借貸能夠有效地解決個人和中小企業的融資問題，稱之為目前普惠金融最有力的實施渠道也不為過。

網絡借貸之所以能提現普惠金融，主要基于以下幾個原因：首先，我國現有正規金融機構的經營體制難以使多元化經濟主體的資金需求獲得滿足。其次，緊縮型貨幣政策通常會對中小企業融資難產生非對稱性的負面影響（銀行首先減少對風險最高的中小企業的貸款）。最后，銀行信貸集約化管理也為網絡借貸的發展提供了契機。

2.平民理財

豐富的民間資本為網絡借貸市場提供了源源不斷的資金來源。目前網絡借貸市場的主要資金來源有兩個：一個是居民手中的閑散資金;另一個是民營經濟的豐厚資本。

雖然不少閑散資金以儲蓄存款和信貸資金的形式進入正規金融機構，但網絡借貸以它高利潤的回報逐漸吸引著人們手中的閑散資金進入網貸市場。目前網絡借貸利率一般是同類銀行利率的3-4倍左右，比起銀行過低存款利率，更多的人會選擇投入網貸市場。在為網絡借貸提供源源不斷的資金來源的同時，其豐厚的回報也為平民理財提供了新的有益途徑。

3.金融創新

金融的本質在于完成資金在擁有剩余資金的個人或機構與資金需求者之間的溝通：由投資渠道或投資項目的一方需要投資，進而持續發展;有資金而沒有投資渠道渠道或投資項目的一方需要投資，以增加資本收益。

網絡借貸可以促使金融從衍生品創新到平臺創新，回歸其本質。雖然金融衍生品為大眾和金融機構提供了多種多樣的避險途徑，但衍生鏈的不斷延長和復雜化一直某種程度上使其偏離了金融本質，帶來了極大的金融風險。

網絡借貸的出現為金融創新提供了新的途徑。不同于復雜的金融衍生品，網絡借貸著力于構建靈活多樣的融資平臺，滿足中低收入者和中小企業的信貸需求，透明化的運作流程有效降低了風險，切實低增進了社會福利。

4.多層次資本市場建設

在資本市場上，不同的出資者與融資者具有不同的投融資規模與主體特征，存在著對資本市場金融服務的不同需求，這也決定了資本市場應該是一個多層次的市場體系。

以前我國資本市場傾向于扶持大型企業，對個人和中小企業的信貸及融資支持力度明顯不足，網絡借貸剛好填補了這一缺口。借助互聯網技術可以有效地實現多對多的小額貸款，方式靈活多樣，有力地促進了中低收入階層和中小企業的發展和福利。

5.利率市場化

與銀行信貸相比，網絡借貸的吸引力在于以下幾點：一是直接透明。出借人和借款人可一對一地互相了解對方的身份、信用等信息。二是出借人可對借款人的資信進行評估和選擇。三是出借人可將資金同時分散提供給多個借款人，風險獲得較大程度的分散。

網絡借貸的出現，使得擁有資金的人樂于在控制風險的前提下出借給高信用的客戶，這就促使利率水平受到供求調節，實現利率市場化。

參考文獻

[1]周雷.互聯網金融理論與應用[M].北京：人民郵電出版社，2016

作者簡介：

林銘，男，籍貫杭州，1969年5月出生，大學，副教授，研究方向：統計分析，互聯網金融