完善中國(guó)金融市場(chǎng)體系的措施分析

孫帥剛

摘 要：隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)入發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，為了更進(jìn)一步能適應(yīng)現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，我國(guó)需要將原有的金融市場(chǎng)體系進(jìn)行改良，同時(shí)，這也是進(jìn)一步完善我國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的必然條件。為此，國(guó)家高度重視我國(guó)金融市場(chǎng)體系的完善，并在十八屆三中全會(huì)上通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》（以下皆簡(jiǎn)稱為《決定》）中明確提出了完善金融市場(chǎng)體系的目標(biāo)。在進(jìn)行金融市場(chǎng)體系完善工作的過(guò)程中，需要立足于我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀開(kāi)展相應(yīng)的工作。本文基于金融市場(chǎng)體系完善的目標(biāo)，提出了具體的金融市場(chǎng)體系完善措施，以期為今后的金融市場(chǎng)體系完善有所幫助。

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)體系;完善;目標(biāo);具體措施

1 完善中國(guó)金融體系的具體目標(biāo)分析

從我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀以及趨勢(shì)看來(lái)，想要完善金融市場(chǎng)體系，需要將貨幣政策調(diào)控、金融監(jiān)管以及金融市場(chǎng)在配置金融市場(chǎng)資源方面的決定作用、三者之間的關(guān)系等進(jìn)行分析，將原本存在于金融市場(chǎng)體系中的政府部門(mén)的越位以及錯(cuò)位等等問(wèn)題進(jìn)行處理，由此，才能更好的滿足在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國(guó)新型工業(yè)化、信息化以及城鎮(zhèn)化發(fā)展的具體要求。具體的金融市場(chǎng)體系完善目標(biāo)分為如下的幾個(gè)方面。

第一，貨幣政策調(diào)控機(jī)制的市場(chǎng)基礎(chǔ)完善，并以此為基礎(chǔ)建立一個(gè)有效的市場(chǎng)價(jià)格基準(zhǔn)，換言之，貨幣政策需要從之前的直接行政調(diào)控轉(zhuǎn)變?yōu)榻柚鷥r(jià)格機(jī)制做出間接化的調(diào)控，并在形成一個(gè)有效市場(chǎng)價(jià)格基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，促進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)，將人民幣匯率市場(chǎng)化逐步形成對(duì)應(yīng)的機(jī)制。

第二，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。借助于這一步來(lái)進(jìn)一步提升商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營(yíng)比重，并實(shí)現(xiàn)實(shí)體企業(yè)融資成本的降低以及居民財(cái)產(chǎn)性收入水平提升的目標(biāo)，將原本集中化的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散。

第三，金融風(fēng)險(xiǎn)防范以及化解機(jī)制的有效建立及實(shí)施，將金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警以及應(yīng)急機(jī)制的進(jìn)一步完善，針對(duì)區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方面的防范。

第四，金融開(kāi)放的審慎推進(jìn)，為國(guó)際金融秩序的進(jìn)一步深化調(diào)整發(fā)揮作用，并借此提升我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)中的綜合競(jìng)爭(zhēng)力及影響力，最終實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的目標(biāo)。

2 完善中國(guó)金融市場(chǎng)體系的具體措施

2.1多層次資本市場(chǎng)體系的建構(gòu)

在建構(gòu)多層次化資本市場(chǎng)體系的過(guò)程中，需要考慮到如下幾個(gè)方面問(wèn)題。

第一，注重多層次債券市場(chǎng)的發(fā)展。作為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)以及重要組成部分之一的債券市場(chǎng)，其中存在的諸如監(jiān)管體系不完善、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)缺陷等等問(wèn)題已經(jīng)成為制約金融市場(chǎng)體系完善發(fā)展的突出問(wèn)題。這些問(wèn)題的解決顯然并非是依靠單一方面可以解決的，而是需要注重多層次債券市場(chǎng)的發(fā)展，換言之，需要從公司債券的發(fā)行環(huán)節(jié)入手，針對(duì)債券市場(chǎng)的體制機(jī)制進(jìn)行完善。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)需要在嚴(yán)格落實(shí)《公司法》以及《證券法》的基礎(chǔ)上，做到切實(shí)維護(hù)在債券發(fā)行過(guò)程中實(shí)體企業(yè)的合法權(quán)利。此外，一個(gè)合理且完善的統(tǒng)一化公司債券發(fā)行以及交易制度也是必不可少的，與此同時(shí)，還需要在取消之前的公司債券發(fā)行中的審批制度，轉(zhuǎn)而使用注冊(cè)以及備案制度將之代替。

第二，多層次股票市場(chǎng)體系的建立及完善。我國(guó)的股票市場(chǎng)最初是在政府部門(mén)的引導(dǎo)下逐步建立發(fā)展起來(lái)的，從某種意義上來(lái)說(shuō)，對(duì)于我國(guó)股票市場(chǎng) 的發(fā)展有著一定的積極意義。但是，在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求下，卻阻礙了金融市場(chǎng)體系完善。為此，在借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)多層次股票市場(chǎng)體系的建立和完善，需要優(yōu)先改變之前的政府辦市場(chǎng)的監(jiān)管理念，并以此為基礎(chǔ)，做到依法治市，讓市場(chǎng)機(jī)制在多層次股票市場(chǎng)體系的建立和完善中的作用做到全面發(fā)揮，將發(fā)行市場(chǎng)以及交易市場(chǎng)進(jìn)行分離建設(shè)，建立股票發(fā)行的注冊(cè)制度。除此之外，還需要將滬深交易所的交易規(guī)則進(jìn)行分離，以此實(shí)現(xiàn)為不同層次股票市場(chǎng)服務(wù)的目標(biāo)。同時(shí)，一個(gè)全新的股票交易市場(chǎng)也需要以證券公司網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)作為平臺(tái)進(jìn)行建立。

2.2監(jiān)管工作的有效開(kāi)展

金融市場(chǎng)體系完善的過(guò)程中，本質(zhì)上來(lái)看也是一個(gè)從之前金融抑制轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑趧?chuàng)新的這樣一個(gè)過(guò)程。在金融市場(chǎng)體系相關(guān)制度建設(shè)以及市場(chǎng)化進(jìn)程不斷發(fā)展的過(guò)程中，需要做到努力平衡市場(chǎng)體系完善及金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。為此，需要著重建立一個(gè)用于處理系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)的金融宏觀化管理框架，并且在這個(gè)框架中需要將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管部門(mén)及其主體進(jìn)行明確規(guī)定，并將應(yīng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行完善。同時(shí)，還需要建立一個(gè)組織金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行內(nèi)部傳播的監(jiān)管機(jī)制。與此同時(shí)，為了更好的防范以及應(yīng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)需要建立一個(gè)衡量、分析以及預(yù)警的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的綜合性體系。除了金融宏觀化管理框架的建立完善之外，還要加強(qiáng)對(duì)金融體系重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的微觀監(jiān)管。一是外部風(fēng)險(xiǎn)，比如外債和資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，特別是美國(guó)貨幣政策調(diào)整對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)及中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表等的沖擊;二是影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)銀行業(yè)的沖擊。

2.3相關(guān)制度的逐步完善

《決定》重點(diǎn)部署了金融體系改革中的基礎(chǔ)制度建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。就基礎(chǔ)制度而言，強(qiáng)調(diào)了以下幾方面：一是民營(yíng)資本進(jìn)入銀行的準(zhǔn)入制度，二是股票發(fā)行注冊(cè)制度，三是保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)補(bǔ)償制度與巨災(zāi)保險(xiǎn)制度，四是存款保險(xiǎn)制度，五是金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制。《決定》同時(shí)要求加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以保障金融穩(wěn)定與金融安全。基礎(chǔ)制度是金融基礎(chǔ)的軟設(shè)施、軟制度，而基礎(chǔ)設(shè)施則是金融基礎(chǔ)的硬設(shè)施。在未來(lái)的金融改革發(fā)展和市場(chǎng)體系完善中，應(yīng)該軟硬結(jié)合，相互促進(jìn)。

3 總結(jié)

完善金融市場(chǎng)體系的改革必將涉及到金融體系內(nèi)各個(gè)方面體制機(jī)制轉(zhuǎn)變和金融發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，是總體性質(zhì)的系統(tǒng)化改革。各個(gè)方面雖有一定的獨(dú)立性，但彼此也是相互依賴相互制約。因此，在改革方法上，即使是攻堅(jiān)克難，也需要在全面系統(tǒng)規(guī)劃安排的基礎(chǔ)上考慮展開(kāi)。

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