風(fēng)險(xiǎn)投資視角下對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的思考

馬昌寧　王堂虎

摘要：目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出韌性強(qiáng)、潛力大、后勁足的新形勢(shì)，在對(duì)科技創(chuàng)新的需求不斷增加的情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資作為驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新和支持創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新的重要?jiǎng)恿Γ瑸榧夹g(shù)創(chuàng)新的連續(xù)性提供了保障。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資：經(jīng)濟(jì)：區(qū)域創(chuàng)新

由于高新產(chǎn)業(yè)的不斷成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)運(yùn)而生。得益于風(fēng)險(xiǎn)投資帶來(lái)的巨大經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益，美國(guó)硅谷才能成為世界上最成功的高新產(chǎn)業(yè)集群，因此，區(qū)域創(chuàng)新受到了風(fēng)險(xiǎn)投資的深遠(yuǎn)影響。風(fēng)險(xiǎn)投資主要采用加強(qiáng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)支持，增加資金投入的方式，促進(jìn)以高科技和現(xiàn)代化為顯著特點(diǎn)的創(chuàng)新行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，有利于區(qū)域創(chuàng)新力的提高和我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展。

一、大量投入資金促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新

風(fēng)險(xiǎn)投資是一種風(fēng)險(xiǎn)性高但利潤(rùn)可觀的投資方式，其特征表現(xiàn)為可參與性高、投資種類豐富和注重資本增值。投資家從投資人手中獲取投資資金，由基金充當(dāng)投資實(shí)體，向具有成長(zhǎng)潛力的高科技項(xiàng)目或中小型創(chuàng)新企業(yè)投入資金，對(duì)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，最終通過販賣或IP0等方式退出企業(yè)并獲得投資收益。

風(fēng)險(xiǎn)投資傾向于投資新興的領(lǐng)域，隨著項(xiàng)目的成功，早期采用風(fēng)險(xiǎn)投資這種投資形式的投資者，在市場(chǎng)上形成示范效應(yīng)，使得更多的投資者進(jìn)入到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，加大了對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)和創(chuàng)新型研發(fā)項(xiàng)目科研資金的投入，促進(jìn)新型產(chǎn)品的誕生。

與傳統(tǒng)的投資形式相比，風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)有的資金投入方式能更好地滿足高新產(chǎn)業(yè)對(duì)于資金的需要，同時(shí)資金來(lái)源的渠道被大大拓寬，不但可以從投資市場(chǎng)中偏愛風(fēng)險(xiǎn)投資的投資人手中獲取資金，而且在風(fēng)險(xiǎn)投資高收益效果的影響下，轉(zhuǎn)變投資偏好的投資者會(huì)帶來(lái)更大量的資金，這些資金更能促進(jìn)創(chuàng)新成果的產(chǎn)生，加快區(qū)域創(chuàng)新的步伐。

二、企業(yè)創(chuàng)新能力對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的效應(yīng)

風(fēng)險(xiǎn)投資的主要投資對(duì)象，是那些具有成長(zhǎng)潛力的創(chuàng)新型中小企業(yè)，許多高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系相對(duì)薄弱，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重視不足，然而這些傳統(tǒng)技術(shù)對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)說卻可以利用，企業(yè)們需要有能力承受企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。缺乏足夠資金投入時(shí)，中小型初創(chuàng)企業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新成果十分困難，這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資就會(huì)為這些企業(yè)提供相應(yīng)的資源，從而提升企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ谧疃痰臅r(shí)問內(nèi)，將他們的想法加以利用，有效地改造成創(chuàng)新型產(chǎn)品，便能產(chǎn)生更加豐富的創(chuàng)新成果，形成優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈并提高區(qū)域的整體競(jìng)爭(zhēng)力。因此，中小型公司能夠加快區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展的進(jìn)程，進(jìn)一步完善區(qū)域創(chuàng)新的體系結(jié)構(gòu)。

三、高新產(chǎn)業(yè)對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的積極影響

通過對(duì)高新產(chǎn)業(yè)的投資，風(fēng)險(xiǎn)投資催生了一大批高科技產(chǎn)業(yè)。根據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投入量大、風(fēng)險(xiǎn)性高的特點(diǎn)，其發(fā)展必須處于一個(gè)獨(dú)特的市場(chǎng)環(huán)境中。并且在企業(yè)發(fā)展的各個(gè)時(shí)期，企業(yè)所需要的投資方法也不盡相同。例如在理論建設(shè)與基礎(chǔ)創(chuàng)新的時(shí)期也會(huì)引入風(fēng)險(xiǎn)資本，在科技產(chǎn)品趨于完備的階段，更是以風(fēng)險(xiǎn)投資作為主要的投資方式。

同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資在企業(yè)選擇上也具有集聚性。風(fēng)險(xiǎn)投資人尤為喜好在高新技術(shù)區(qū)域中有顯著優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)、醫(yī)藥等領(lǐng)域。這是南于高科技產(chǎn)業(yè)自身具有高收益的特點(diǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)如果擁有獨(dú)特的創(chuàng)新型產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目，就更容易進(jìn)入市場(chǎng)，并在激烈的市場(chǎng)角逐中遙遙領(lǐng)先。

綜上所述，風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊投資性質(zhì)深刻影響了區(qū)域高新產(chǎn)業(yè)集群的萌芽與成長(zhǎng)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的形成必將有利于區(qū)域創(chuàng)新的發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)框架的構(gòu)建，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

四、對(duì)加快區(qū)域創(chuàng)新的建議

風(fēng)險(xiǎn)投資有力地加快了企業(yè)南高科技向高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程，對(duì)此應(yīng)盡快健全我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，以促進(jìn)我國(guó)區(qū)域創(chuàng)新的發(fā)展。

1.了解風(fēng)險(xiǎn)投資的相關(guān)背景，支持風(fēng)險(xiǎn)投資在企業(yè)創(chuàng)新過程的初期投入，鼓勵(lì)中小型初創(chuàng)企業(yè)建立和新型產(chǎn)品的研發(fā)。

2.豐富風(fēng)險(xiǎn)投資的種類與模式，將現(xiàn)有的由管理機(jī)構(gòu)和國(guó)家部門提供資金的模式轉(zhuǎn)變?yōu)槊駟栙Y本和外資資本結(jié)合的多渠道投資模式。

3.管理機(jī)構(gòu)需要充分發(fā)揮引導(dǎo)作用，并且相關(guān)部門應(yīng)盡快完善與風(fēng)險(xiǎn)投資有關(guān)的法律法規(guī)，建立有關(guān)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的機(jī)制，并通過財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅收等政策提升投資人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)注性。

4.完善風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)投資退出效率，從而提高投資人的參與積極性，促使國(guó)內(nèi)中小型初創(chuàng)企業(yè)盡快達(dá)成融資目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)不斷扶植企業(yè)、完善企業(yè)，使其逐步走向成熟的投資過程，而它帶來(lái)的影響就是加快了區(qū)域創(chuàng)新的現(xiàn)代化進(jìn)程和高科技技術(shù)的革新。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)區(qū)域創(chuàng)新起到促進(jìn)作用，而區(qū)域創(chuàng)新通過技術(shù)擴(kuò)散和知識(shí)網(wǎng)絡(luò)帶動(dòng)周邊地區(qū)技術(shù)的創(chuàng)新，又會(huì)進(jìn)一步吸引風(fēng)險(xiǎn)資本的進(jìn)入。因此，在未來(lái)區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展過程中，地方管理機(jī)構(gòu)、高科技企業(yè)需對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資給予更密切的關(guān)注和引入。

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