構建國有企業對外投資風險控制體系的管理模式研究

寧杰

[摘 要] 隨著“一帶一路”倡議的逐步開展，走出國門已成為大勢所趨，大部分國企經歷了市場經濟變革，都已成為巨大的資本獨立經營實體。在市場經濟下，國企也需要追求利益最大化，經濟全球化盤活了國企資產。文章從加強國有企業對外投資管理方面出發，研究探索國有企業經營模式，掌控企業不確定風險，了解分析未知風險，建立科學合理的中外投資風險控制體系，增強企業抗風險能力，使企業每一項投資可以獲得應有的資產增值，以期保障國有企業對外投資獲得應有的經濟效益。

[關鍵詞] 國有企業對外投資 風險控制體系 管理模式

中圖分類號：F272 文獻標志碼：A

經濟全球化趨勢不斷加快，我國企業已融入國際大環境中。由于我國的特殊經濟體系，國有企業在市場中具有較大的話語權及領導權，國有企業快速融入經濟全球化體系當中，在全球范圍內開展經濟業務，獲取經濟利益。但是隨著經濟全球化趨勢的不同影響，金融危機發生的可能性也越來越大。2008年美國金融危機對我國整體經濟水平造成了較為嚴重的影響，為降低我國國有企業在相關國際投資活動中金融危機的影響，國有企業在進行對外投資前應做好風險控制，進行相關投資活動時需要有一定的對國際經濟市場的發展的敏感性，才能達到強化企業內部控制，避免企業發生風險，有效降低國有企業對外投資活動的風險概率。本文將通過探討國有企業如何建立科學合理的對外投資風險控制體系及管理模式，提出科學合理的管理辦法，希望可以對我國國有企業對外投資活動有一定的借鑒作用。

一、當前我國風險控制體系的構建

（一）我國相關法律要求

在市場經濟的影響下，企業任何市場行為以及生產經營活動，都伴隨著一定的風險性，所以為了加強我國市場經濟的穩定性，保證企業可以在市場中快速穩定成長，我國會計法律就對企業內部風險控制提出了明確的要求。會計的相關職能就是需要加強企業的內部管理控制，有效的內部控制管理機制可以充分降低企業出現經營風險的可能性，所以會計法要求企業會計職能部門做好企業市場行為的風險管理，保障企業任何經營活動都可以在完善的工作體系下進行。只有市場中企業穩定開展經營活動，才可以保證我國經濟市場獲得穩定長久發展。在2008年，財政部推出了企業內部控制基本規范，對企業內部風險控制體系的構建做出了進一步指導說明，要求企業內部控制要充分保證企業組織可以實現有效的生產經營目標，保證企業的資產安全及完整性，保證企業可以在國家的法律規定范圍內，高效率地完成相關市場活動。這樣就可以規范企業內部的相關管理機制，保證企業在進行經營活動、投資活動、生產活動時避免管理松弛、投資無序、風險控制能力較弱等情況的出現，全方面保證我國市場中的企業可以獲得更加穩定的發展環境[1]。

（二）上市公司內部監管的硬性需求

由于我國特殊的市場經濟體系，我國公司上市的審核比西方資本主義國家更加嚴格，股票市場是象征國家經濟走向的主體，如果上市公司內部沒有完善的風險管控機制，那么上市公司由于雜亂無序的生產動作或者投資行為，很有可能會導致股票市場全面崩盤，而對我國經濟市場造成致命性打擊。我國大部分國有企業為上市公司，因此會對股票市場帶來較大的影響。為了穩定我國股票市場，目前我國大部分國有企業都已初步建立了產權清晰、責任明確、主業分明、管理科學的現代化企業管理機制，已強化內部監管體系，降低企業運營風險，提高資產運行質量。這樣既滿足了我國國有企業在資本市場的相關市場經營行為、質量監管要求，也使國有企業內部建立了合理有效的風險管控體系，幫助國有企業將未來經營活動中可能出現的風險降到最低，從而確保企業內部管理系統的控制力，提高內部監管力度，保證我國國有企業可以獲得長久穩定的發展。

（三）當前我國國有企業對外投資管理仍然存在諸多問題

我國經濟發展起步較晚，雖然國有企業在國際市場中具有較大份額，且在行業中具有較高的話語權，但是國有企業并沒有豐富的投資經驗，這就導致我國國有企業對外投資管理仍然存在諸多問題。其中最為明顯的就是內部風險控制系統普遍存在漏洞，如出資不到位，產權界定不清，法人治理結構不完善，監管制度責任不落實等問題。這樣就導致我國國有企業在進行對外投資活動時，缺乏相關管理和監督機制，如若在對外投資活動中出現風險問題得不到及時解決，就導致我國國有企業在國際市場中的投資行為、資金管理和控制鏈條都有可能發生斷裂，投資活動回報率降低，企業投資風險直線上升。由于對外投資管理沒有科學合理的管理機制，國有企業領導在遇到相關風險問題時只能根據市場經驗和管理經驗來解決可能出現的投資問題，這樣就會導致企業的相關經濟行為雜亂無章，沒有實效。國有企業中存在的投資決策不規范、應收賬款額度大、預算執行偏差大等企業經營管理中存在的問題，導致國有企業的隊伍穩定性更差，所以當前國有企業內部急需用科學合理的管理機制來解決企業內部存在的風險問題。

二、我國國有企業對外投資特點分析

（一）經濟全球化已成必然趨勢，對外投資份額逐年上升

受目前經濟全球化趨勢影響，我國經濟發展已與全世界經濟發展不可分離，加上“一帶一路”倡議下，我國未來的對外投資必然逐年上升，這就更加要求國有企業擁有科學合理的風險管理機制。2018年上半年，我國非金融類對外投資就已達480億美元，在可預見的未來一段時間，我國對外投資的額度也會快速上升。我國對外投資已成為全面開放重要領域和促進經濟發展的重要手段，可以說對外投資是國家經濟發展必不可少的重要項目。

（二）對外投資項目質量不斷上升

對外投資是一項市場行為，我國國有企業在對外投資活動中可以獲得豐富可觀經濟效益，國家財政也積極影響對外投資活動，國資委強調必須加強風險管理，在國內金融領域防風險、去杠桿、嚴管理已成為企業在經營管理活動中的必然條件。隨著對外投資份額的不斷上升，國家對對外投資的監管力度不斷加大，建立一套和符合國有企業實際情況的對外投資管理機制是我國國有企業的必然選擇。

三、國有企業對外投資活動中出現的常見問題

（一）對外投資項目審核不嚴謹，導致投資收益低下

國有企業對外投資活動需要龐大的專業跨學科復合型人才進行演算和審核，運作過程復雜煩瑣、專業性強，但目前我國國有企業擁有大量資產，急于盤活這部分資產用于投資項目，以便為企業帶來更多的經濟效益。國有企業在對外投資項目的審核中并不十分嚴謹，很多國有企業在對外投資項目展開前對項目的可行性研討論證不夠充分，對于市場的未來發展走向并沒有做出明確的分析和預判，所以導致對外投資項目的風險直線上升。國有企業個別項目負責人為了快速促成某個項目投資，甚至美化項目投資可行性報告，最終造成國有企業投資的損失，進一步增加了企業經營的風險和機會成本[2]。

（二）我國國有企業對外投資項目較為盲目，未形成統一的投資方向

我國國有企業在項目的選擇方面較為盲目，在投資活動之前只對項目進行經濟效益的初審，缺乏全局性、長遠性、層次性考慮，無法保證企業在完成投資活動之后獲得長久的利益。還有一部分企業投資只瞄準目前的風投項目，投資已經偏離了企業的核心業務，導致企業在對投資項目進行管理時沒有生產經營經驗和能力，無法及時發現市場中潛在的經營風險和法律風險。盲目的投資活動導致企業資金過于分散，不利于企業形成具有規模效應，無法有效提升企業的市場競爭力。

（三）國有企業對外投資內部控制審計不合格

我國國有企業市場管理和對外投資項目的管理都處于初步階段，未建立完善的管理體系，大部分投資項目由董事會統一決定，投資職能部門只是對項目進行簡單的投資分析核算，缺乏一整套科學且具有可操作性的對外投資項目的評估體系和辦法。這樣的管理方式導致投資職能、會計職能無法在對外投資業務中發揮專業作用，不利于企業管理層及時掌握每一個對外投資項目的經濟利益情況，也不利于企業客觀全面地進行投資經驗總結，各部門之間的信息存在一定的差異性、不對稱性，所以在遇到風險事件時，無法及時地做出調整。企業管理者對于市場的變化敏感性較弱，會降低企業的抗風險能力。

四、探討國有企業建立科學合理地對外投資風險控制體系模式

內部管理體系是保證企業經營生產管理的主要操作流程，對于風險管理，主要針對可預見的各種風險進行預測，各級管理人員可根據相關體系規定完成企業的經營管理工作。所以，針對國有企業對外投資活動應當建立風險控制體系，使企業內部可以形成一個相互制約、相互支撐、相互預警的工作機制。企業風險管理體系可由以下方面構成。

（一）決策系統

國有企業在決定一項對外投資項目時，首先需要由企業管理人員進行項目決策，通過引入法人治理結構，可以在企業內部形成企業領導者相互制衡的管理模式。決策在企業開展投資項目時起到至關重要的作用，決策的好壞可以直接決定項目是否投資成功，如若企業對某項投資決策失誤，很有可能會導致國有企業投資成本無法收回，出現壞賬、亂賬。而企業決策系統主要包含完善的法人治理結構，規定企業領導人員具體職能與責任，保證決策層與執行層的相互分離，避免貪污腐敗情況出現。在企業內部建立合理的監管體系，監管體系需要對企業領導人員的相關決策進行監督與管理，結合企業實際情況分析，企業投資計劃是否符合企業的未來發展和經濟效益，在控制風險的基礎上，加強企業管理的有效性。

（二）專項控制系統

專項控制系統主要是指企業在決定開展某一對外投資項目時，需由專門人員進行專項控制，保證所有資金資產可以在企業的監督管理下開展生產和經營活動，保證企業在進行投資活動中可以對投資項目進行監督，確保企業資金真實有效地落實到投資項目中。首先，需要在企業內部建立完善的財務結算管理系統，資金是企業在進行投資活動時的動力源泉，只有加強對資金的流向監控才能明確資金的動向，保證資金用在實際投資項目中。其次，建立內部控制管理體系，完善工作制度手續，保證企業內部相關控制管理工作可以按照某一操作流程來完成，確保所有工作由責任人來管控，加強內部控制。控制系統同時需要能夠預測市場的風險，市場的風險具有不確定性，所以在企業投資活動過程中，企業的控制系統需要針對市場的變化而變化，及時剔除可能會導致企業出現風險的管理因素，化解系統性運作所產生的風險。最后，抓好安全問責制度，保證每一項投資活動都可以落實到人，管理者對國有資產負責，投資者對投資項目負責，防止國有資產的不明流失，保證在企業的投資項目中管理人員職責清晰，監管到位。

（三）建立完善的監控系統

監督管理力度是保證企業內部經營活動順利開展的有效途徑，會計職能部門、企業監事會需要對企業的所有外部投資活動進行監督核算管理。在監督管理系統中需要完善以下內容。第一，制定完善的監督管理規則。保證工作人員與企業決策人員的工作職能和工作內容相隔離，避免監督管理人員在工作過程中受到個人情感的影響，從而保證監督管理效果。第二，加強內部風險控制管理體系的節點控制，保證項目工作節點，工作節點內容落實到責任人，確保企業的投資活動在安全的操作下完成。第三，做好應收賬款清欠工作，國有企業在日常經營管理過程中最大的問題就是因應收賬款無法回收而導致企業資金鏈斷裂，所以應針對應收賬款增加工作強度，減少企業應收賬款所占資產份額，保證清欠效果。確保投資項目全過程在內部控制管理監管體制下，監管人員要加大行政監察的監察力度，在企業管理工作活動中及時發現已經存在或者可能出現的問題，及時反饋、及時解決，加強企業的內部管理控制。

五、提高國有企業對外投資收益的管理策略

（一）加強企業投資項目的審核力度，完善決策前可行性論證

是否開展某一項對外投資項目，需要由管理者進行最終確認，但企業管理者的決策需要依據企業投資項目可行性論證做出決策。一方面，可行性論證除了要對投資項目的未來收益進行分析，對技術可行性進行分析以外，還需要適當增加非經營性效益指標。由于國有企業在市場競爭中特殊的地位，除了要追求利益最大化，還要兼顧社會效益，在一定程度上起到促進社會整體發展的作用，所以也需要將這一部分的成本帶入對外投資項目的審核中。另一方面，對可行性投資項目等資金回收進行核算，對外投資項目的投資資金是企業日常運營的血液，良好的資金鏈條可以使投資項目獲得成功，所以在開展投資項目之前需要對資金的使用與回收進行預測，形成多個并行的可行性預案，最終采用一種最優方案來完成對外投資項目[3]。

（二）明確投資方向及投資領域

國有企業的對外投資項目往往看重市場中的高風險、高回報項目。由于企業對于這些投資行業并不了解，所以容易導致企業領導者對于這些投資行業的投資活動產生誤判。如果國有企業可以投資與本企業相同或者類似的產業項目，由于在市場中已積累了一定的經營經驗，對于項目的盈利程度和可行性程度把握得更為準確。同時，如果國有企業可以針對某一行業進行投資，那么就會加強國有企業在該行業的控制力度和話語權，可以充分提高國有企業在某一行業內的核心競爭力。投資項目的相關產業技術可以回饋給國有企業，幫助國有企業更新企業的技術和管理。一般來說，國有企業投資方向可有以下兩種戰略展開。一種是縱向投資，縱向投資更加關注與本企業相同行業的上下游產業鏈條投資，這樣就可以獲得更加豐富的原材料供給以及銷售渠道，能保證本企業獲得更多的商業機會。另一種方式是橫向投資，橫向投資是通過與其他企業合作兼并的方式擴大生產，這樣的項目投資可以快速幫助企業擴大經營規模，同時企業可以獲得被投資企業的技術支持，達到快速擴展市場，擴大生產規模，提高企業核心競爭力的作用。

（三）建立對外投資風險預備方案

即使企業在開展投資項目之前做好了足夠的準備，但市場是不可控的，部分風險也是不可回避的，所以企業需要通過限制性政策和標準對某些高風險經營活動和交易行為進行限制，保證企業有效地規避市場中不可回避的風險。企業要建立風險管控方案，除了要通過政策和措施將風險降到最低以外，還需要在經營活動中簽訂或者購買保險等方式將部分風險轉嫁到其他地方，使得企業在投資活動中即使發生投資風險，也可以通過其他方式來擺脫風險帶來的危害。只有在企業經營活動中做好風險預備方案，才能夠保證企業在真正遇到風險時可以及時、有效解決問題。

六、結語

國有企業在開展對外投資項目時，主動創新投資項目管理模式，加強風險控制體系建設，盡可能避免市場風險，增強企業抗風險能力，使得國有企業可以在對外投資項目中獲得更多的經濟收益，同時提升技術水平和企業核心競爭力。

參考文獻：

[1]王健剛.構建國有企業對外投資風險控制體系的管理模式研究[J].上海管理科學，2013，35（02）：87- 89.

[2]趙春林.淺談國有企業對外投資存在的問題及對策[J].黑龍江科技信息，2011（10）：110.

[3]黃海雁，徐永麗.國有企業對外投資的困境與對策分析[J].交通運輸部管理干部學院學報，2011，21（04）：37- 41.