鉅派投資“踩雷陣”

宋怡青

赴美上市四周年之際，鉅派投資集團(tuán)（下稱“鉅派”）再度迎來聚焦時(shí)刻，不過，這次是因?yàn)槎嗫町a(chǎn)品連環(huán)“踩雷”。

“作為一個(gè)第三方財(cái)富管理公司，鉅派沒有擺正自己的位置。”在鉅派投資“踩雷”后，投資者C女士對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者憤然表示，“每當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，鉅派消極應(yīng)對(duì)，避而不見，問而不答。”

C女士的遭遇絕非個(gè)案。多位投資者向本刊記者反映，其購(gòu)買的鉅派投資代銷或發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)不同程度的違約。甚至有媒體披露，上海的一位投資者同時(shí)“踩雷”了鉅派銷售的五個(gè)產(chǎn)品。

有疑為鉅派投資者整理的信息顯示，40余只鉅派銷售的產(chǎn)品或延期，或出現(xiàn)兌付問題，其中包括鉅澎大觀穩(wěn)贏、盛運(yùn)環(huán)保項(xiàng)目、樂視項(xiàng)目、中弘控股項(xiàng)目、黎明之光項(xiàng)目、鉅增寶璀璨穩(wěn)盈1號(hào)，等等。

如此頻繁的“踩雷”，鉅派的風(fēng)險(xiǎn)管控措施去哪里了？如何能成為真正的“盡心盡責(zé)的財(cái)富管理專家”？

記者就相關(guān)問題咨詢鉅派方面，在回復(fù)中，鉅派表示，公司自成立以來一直堅(jiān)守嚴(yán)格的盡職調(diào)查和風(fēng)控管理，并且會(huì)“在服務(wù)中加強(qiáng)投資者教育工作”。

又見踩雷

有著多年投資經(jīng)驗(yàn)的C女士沒想到自己會(huì)在鉅派“踩雷”。

違規(guī) 在一份產(chǎn)品推介資料中，動(dòng)輒800%、600% 的預(yù)期收益率赫然在列，涉嫌違反相關(guān)規(guī)定。

“我投資的這個(gè)股權(quán)項(xiàng)目成立于2015年7月，按照合同規(guī)定2018年底到期。但是現(xiàn)在仍無任何處置進(jìn)展。”C女士表示，作為投資人，她現(xiàn)在既沒有拿到本金和收益，也沒有拿到股份。

根據(jù)C女士提供的推介資料，她投資的“鉅澎臻界【供銷大集】并購(gòu)重組基金”共發(fā)行2期，總規(guī)模2億元，為封閉式契約型基金，管理人為上海臻界資產(chǎn)管理有限公司，投資顧問是鉅派控股的持牌私募機(jī)構(gòu)上海鉅澎資產(chǎn)管理有限公司（下稱“鉅澎資產(chǎn)”）。

按照基金合同表述，這一基金將受讓韜蘊(yùn)（北京）投資控股有限公司所持有的深圳韜蘊(yùn)股權(quán)投資基金管理中心（有限合伙）的部分有限合伙人財(cái)產(chǎn)份額，以韜蘊(yùn)的有限合伙人的身份參與西安民生重組擬并購(gòu)對(duì)象入股項(xiàng)目。

遲遲得不到兌付之后，今年1月21日，C女士等投資人收到了一份公告，該公告顯示，由韜蘊(yùn)合伙通過深圳市鼎發(fā)穩(wěn)健股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“鼎發(fā)合伙”）按照5.10元/股的價(jià)格參與西安民生重組擬并購(gòu)對(duì)象入股項(xiàng)目。

而“鼎發(fā)合伙”并未在投資人最初簽署的基金合同中出現(xiàn)。也就是說，投資人繞了三層才得以入股西安民生。

“鉅派的理財(cái)顧問口頭告訴我們，股份被鼎發(fā)合伙質(zhì)押了，所以我們既沒有股票，也收不回投資。”投資人張先生告訴記者。但是，鉅派沒有提供任何資金流向證明或者股權(quán)質(zhì)押證明。

公告還表示，投資顧問經(jīng)過多次溝通，鼎發(fā)合伙承諾將會(huì)按照約定方式出售股票或者以其他方式歸集資金。

此后，C女士、張先生等投資人多次與鉅派溝通，但是均碰壁。“有時(shí)候只有理財(cái)師出面安撫，甚至推諉。”

4個(gè)月“拉鋸戰(zhàn)”之后，至今年5月，C女士等投資人收到了名為“鉅澎臻界供銷大集并購(gòu)重組系列基金關(guān)于退出工作進(jìn)展的情況說明”（下稱“說明”），稱基金管理人與投資顧問督促鼎發(fā)合伙資金歸集進(jìn)程，截至說明出具之日，供銷大集基金的托管賬戶合計(jì)收到歸集資金6300余萬元。

這一資金數(shù)額顯然與2億元的基金總規(guī)模相距甚遠(yuǎn)。

“后續(xù)兌付堪憂！我們的投資顯然會(huì)面對(duì)不小的損失。鉅派曝出問題的產(chǎn)品越來越多，是不是平臺(tái)本身就有問題？”張先生對(duì)手中所持的鉅派其他產(chǎn)品也表達(dá)了擔(dān)憂。

中招“預(yù)期收益”

對(duì)于投資者的擔(dān)憂，鉅派在給本刊的書面回復(fù)中表示，嚴(yán)格遵守私募基金相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管部門的指導(dǎo)意見，按照基金合同的約定管理好每只基金，及時(shí)向特定投資人披露信息。

但多位投資人不認(rèn)可上述說辭。前述資產(chǎn)管理界人士也表示，第三方財(cái)富管理吸引投資人入場(chǎng)，沒“真金白銀”做噱頭顯然不行。

C女士提供的推介PPT顯示，根據(jù)客戶投資金額，她所購(gòu)買的鉅澎臻界【供銷大集】并購(gòu)重組基金劃分為2000萬元、1000萬元、300萬元、100萬元等四個(gè)檔次，做了預(yù)期收益率測(cè)算。

最高檔次的客戶投資金額為2000萬元，樂觀收益率為800.12%，中性為442.01%，保守為280.66%;投資金額為1000萬元，樂觀、中性、保守的收益率分別為754.10%、419.05%、268.08%;投資金額為300萬元，樂觀、中性、保守的收益率分別為688.82%、368.47%、250.24%。

而即便是最低檔的客戶投資100萬元的，樂觀收益率也為620.33%、中性為352.29%，保守為231.52%。

這些收益率是基于什么得出的結(jié)果？推介PPT對(duì)此也有解釋，“樂觀情況以A股4192點(diǎn)測(cè)算，中性情況以A股3072點(diǎn)測(cè)算，保守情況以A股1951點(diǎn)測(cè)算。”

為了渲染投資價(jià)值，該推介還以多個(gè)A股資產(chǎn)重組交易項(xiàng)目為對(duì)比，譬如綠地集團(tuán)注入金豐投資，漲幅高達(dá)810.96%;海航投資注入億城股份，漲幅高達(dá)629.45%，等等。

這類情況明顯涉嫌違規(guī)，《私募投資基金信息披露管理辦法》《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等法規(guī)均規(guī)定，不得向投資者宣傳私募基金預(yù)期收益率。

而除了一系列難以考據(jù)的收益數(shù)據(jù)，鉅派投資集團(tuán)在宣傳材料中只字未提項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。僅在開頭，用1頁(yè)、數(shù)百字的篇幅做了常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)提示。此外，該P(yáng)PT在投資路徑介紹時(shí)也閃爍其詞，將韜蘊(yùn)資本寫成X資本。

有疑為鉅派投資者整理的信息顯示，40余只鉅派銷售的產(chǎn)品或延期，或出現(xiàn)兌付問題。

張先生表示最初是有疑慮的，但最終被理財(cái)經(jīng)理反復(fù)強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品安全的說辭打消，最終購(gòu)得100萬元的該產(chǎn)品。

“鉅派曾經(jīng)一度盲目追求銷售的速度和規(guī)模，鼓吹高額收益，背后風(fēng)控措施卻嚴(yán)重缺失，風(fēng)險(xiǎn)早已積聚。”有資產(chǎn)管理界人士如是評(píng)價(jià)。

遭遇“地雷陣”

目前，鉅派投資面臨兌付問題的，不僅僅是上述鉅澎臻界供銷大集并購(gòu)重組1號(hào)基金這一款產(chǎn)品。

今年年初，韜蘊(yùn)資本爆出運(yùn)營(yíng)危機(jī)，宣布遣散部分員工，暫停績(jī)效工資發(fā)放。而鉅澎資產(chǎn)此前有多只產(chǎn)品與韜蘊(yùn)資本相關(guān)，大多數(shù)出現(xiàn)了逾期風(fēng)險(xiǎn)。

公開信息顯示，鉅澎定增投資1號(hào)基金投資了由韜蘊(yùn)（北京）投資基金管理有限公司作為普通合伙人發(fā)起設(shè)立的北京韜蘊(yùn)三號(hào)產(chǎn)業(yè)投資管理中心（有限合伙）的優(yōu)先級(jí)有限合伙人財(cái)產(chǎn)份額，投向“甘肅電投（000791）非公開發(fā)行A股股票”項(xiàng)目。

目前，鉅澎-甘肅電投定增1～5號(hào)產(chǎn)品延期，1號(hào)基金運(yùn)行時(shí)間一度由18個(gè)月調(diào)整至42個(gè)月。

鉅澎和光穩(wěn)贏優(yōu)先私募投資1號(hào)至4號(hào)基金的借款人同樣是韜蘊(yùn)資本。該產(chǎn)品于2018年5月被曝逾期，所投項(xiàng)目完達(dá)山上市未見端倪，關(guān)于韜蘊(yùn)資本如何使用該筆資金屢遭市場(chǎng)質(zhì)疑。

而由韜蘊(yùn)數(shù)億資金做劣后的鉅澎大觀穩(wěn)盈優(yōu)先私募基金1號(hào)及2號(hào)項(xiàng)目，今年1月3日，鉅澎資產(chǎn)也發(fā)布公告，該產(chǎn)品需延期兩年兌付。據(jù)悉，劣后資金并未到位。

除此之外，鉅派代銷的萬家共贏安陽(yáng)德寶專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃也被曝出兌付問題。

由于銷售中存在合規(guī)疑點(diǎn)，鉅派投資自2016年以來對(duì)投資人進(jìn)行年化3%的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，然而今年1月卻對(duì)承諾函內(nèi)容反悔，宣稱負(fù)責(zé)高管已經(jīng)離職，沒有責(zé)任繼續(xù)進(jìn)行補(bǔ)償。

今年6月，東方資本旗下私募老虎匯被立案，涉及鉅派代銷的神霧集團(tuán)相關(guān)基金。

鉅派在回應(yīng)中稱，管理人老虎匯在到期時(shí)無法履行之前承諾的兌付方案，宣布產(chǎn)品延期，資金使用情況及最終去向成謎。

鉅派投資平臺(tái)上還有多少項(xiàng)目無法有效兌付？涉及多少金額？投資人資金流向了何處？

“恐怕鉅派自己也說不清楚。”前述投資界人士表示。可以肯定的是，鉅派投資的踩雷歷史與其宣傳的嚴(yán)格風(fēng)控出入頗大。

在旗下產(chǎn)品大量“爆雷”的情況下，鉅派投資的股價(jià)自2018年下半年起就一直下跌。截止到美東時(shí)間8月9日，鉅派投資股價(jià)已由2018年6月的20多美元跌至不到2美元，市值僅剩6000多萬美元。