做好消費金融“加減法”

李庚南

消費金融是當(dāng)前乃至今后相當(dāng)長時期內(nèi)金融領(lǐng)域的“藍(lán)海”，但是，消費金融快速增長也帶來了居民杠桿率的持續(xù)攀升。如何在控制居民杠桿率快速升高的同時，保證消費對經(jīng)濟(jì)增長的支撐作用，無疑成為消費金融發(fā)展過程中的一大難題。

一方面，消費金融的加速或進(jìn)一步推高居民杠桿率，這對于當(dāng)前不低的居民杠桿率而言無異于火上澆油;另一方面，若收緊消費金融，則可能削弱消費增長態(tài)勢，對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長的“壓艙石”——消費而言，又有釜底抽薪之憂。

基于此綜合考量，想要平衡居民杠桿率與消費增長的關(guān)系，可從“做減法”和“做加法”兩方面思考對策。

所謂“做減法”，即努力控制和降低居民杠桿率，為消費金融騰出增長空間。

從絕對水平看，相比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我國宏觀居民杠桿率雖然還不算太高，但以房地產(chǎn)為核心資產(chǎn)的居民長期負(fù)債的高企、可支配收入增長的放緩，可能將居民部門杠桿率推向一個不合理乃至危險區(qū)間。因此，保持對居民杠桿率升勢的足夠警醒應(yīng)是一個清晰而必要的判斷。

居民杠桿率上升過快的誘因是房地產(chǎn)資產(chǎn)價格的膨脹，因此牽住房地產(chǎn)的“牛鼻子”，保持房地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)性，將從根本上消減居民杠桿率上升的驅(qū)動力。這其中的關(guān)鍵是要逐步推動房地產(chǎn)市場調(diào)控方式和手段的市場化、法治化，形成長期穩(wěn)定的市場預(yù)期。

除此之外，要管住居民杠桿率上升的源頭，從正規(guī)金融的角度把好一般消費貸款、信用卡等幾個“關(guān)口”，管住財務(wù)風(fēng)險，把控資金用途、抑制非理性消費行為，修復(fù)金融生態(tài)。

至于“做加法”，則是尋求增加和改善消費金融供給，為消費增長提供有力支撐。

其一是健全消費金融監(jiān)管規(guī)制。消費金融市場的競爭正日益加劇，大量非持牌、不具備資質(zhì)的消費金融公司游離于監(jiān)管之外。這既有悖于市場公平原則，更容易滋生市場不穩(wěn)定因素，要按照“凡是做金融的均需持牌，均需納入監(jiān)管”的理念，完善消費金融市場的監(jiān)管規(guī)制，制定具體可操作的消費金融法律細(xì)則，強(qiáng)化功能監(jiān)管、行為監(jiān)管，防止監(jiān)管套利。

其二要完善消費金融服務(wù)體系。盡管目前從事消費金融類業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)林林總總，但真正取得資質(zhì)、持牌經(jīng)營的機(jī)構(gòu)并不多。這種格局顯然與日益增長的消費金融需求極不匹配，供求關(guān)系失衡，為非法現(xiàn)金貸等行為創(chuàng)造了土壤和空間，應(yīng)適當(dāng)放寬準(zhǔn)入門檻，按照“寬準(zhǔn)入、嚴(yán)監(jiān)管”的理念鼓勵和推動消費金融機(jī)構(gòu)特別是專業(yè)消費金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

無論消費金融向哪個方向發(fā)展，是“加”還是“減”，最終都必須堅守的是消費金融的金融本質(zhì)，必須遵循金融運行的基本規(guī)律，注重風(fēng)險與合規(guī)是立足之本，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)則是存在的本源。