城市建設中融資模式的選擇

徐燕

中國的城市建設在飛速的發展過程中對于投資的需求非常旺盛，許多進行依賴于政策的投資平臺和融資平臺，在對城市建設的發展進行投資或者融資的時候，在具體的實際操作的層面上來說會有很多困難和阻礙。文章先對投資和融資的概念上來進行闡述，然后再對于如何更好地進行城市建設的投資和融資方法上進行研究，在制度上進行優化的基礎上來一些創新，借此來完善行業的一些投資融資上的方式，構建比較完善的平臺，為城市可持續發展提供支持。

一、引言

在現階段的整這個中國的經濟發展形勢下，對于城市化這個目標來說是需要主要完成的任務之一。首先最需要做的就是特別完善而且方便的城市建設投資融資平臺。

二、融資投資概述概述

（一）BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造-運營-移交方式

這種模式其主要的特點在于是把政府所持有的進行城市基礎設施建設所法律支持的并且以限定的期限內方式來進行抵押，基于此項經營活動來獲得融資的目的，也可以稱之為：在進行大型基礎設施建設里中國的很多項目所有權是屬于國家，通過轉租的方式來面對公民進行積極活動。通過這樣的方式方法，這種首先需要進步性確定的是參加競標然后在政府手中獲得建設許可，接下來就是專門為此項目成立一個公司，然后放開消息，其目的在于可以打社會上大幅度的進行融資，然后融資帶來的錢去投入到建設當中去，對于管理上還可以進行更好的監管，在給定的有限的日期結束之后，必須將這類的項目歸還給國家部門。在BOT這種模式下，進行投資和融資的方面對政府的唯一要求就是保證這種項目的最低收益，如果在這一特定的時期內沒有達到原有的目標設置，損失應該由政府進行補償。

（二）BT（BuildTransfer）即建設-移交

BT這種進行融資投資的方式是在進行最為常見的一種為了城市基建而采取使用，主要可以理解為項目所持有者與進行投資融資的建設者進行合同簽訂的方式來，方案計劃是由投資融資者來進行設計，在雙方達成協議的時間里面完成建設方面的的許多工程然后再進行驗收后對項目持有人進行交接，然后按照雙方簽訂的合同進行資金上的劃撥。

三、實施方法

方案設計：采用“復合PPP模式”，即公私合作制（PPP）+投融資建設（BT）組合的模式。

（一）項目投資建設

地鐵項目這項項目的模式方法特點應該分為兩個部分來進行。甲部分主要進行接接受基礎設施建的和管理，大約占整個工程量的七成;乙等工作主要是負責進行施工單位里面的工程用車的采購、信號機的安裝處理、自動化的機電工程設備，這些東西大概能占三成。甲主要負責的地方是在施工和管理上，進行投資和融資的代表較上政府負責人這一塊的主管單位領導一起簽訂寫協議合同，在資金上必須是獨立的，對于風險上的把控都是由政府來進行擔保的。

（二）甲資產租賃

投資融資的的單位在對項目進行驗收后并且把已經驗收好的項目歸還給政府之后，政府出面派人與既定的經營公司簽訂商業合同，將家的一部分合理的資產歸給使用權，也就是資產租賃。

（三）特許經營權（甲加乙兩部分資產）

政府之中從事監管工作的部門和機構與有著合法經營權的企業履行合同里面規定的經營權，符合經營權的公司對于這個項目在經營上實施管理，對于這個項目上的物質上的設備進行維護和經濟上的合作，符合資格持有的企業或者公司，以地鐵售票的方式來進行資金上的回籠和進行經濟創收。

（四）部分資產移交

當符合經營權的企業和公司簽訂的租賃期限到期后，這種公司和企業必須要把整個項目完好的事無巨細的并且是無償性的歸還給政府相關的部門或者機構。

（五）復合模式設計理由

如果廣泛地采用這種PPP模式，也就是通俗的說公共項目與私營的企業加上投資和融資的方式，必須要通盤考慮比如政策上的、對于資金的回籠的程度以及政府用于建設項目的資金到不到位這些要進行考慮和評估。PPP在現今階段之所以是國家進行大力倡導的一種模式的原因在于，設計出這種模式是為了能夠在這種模式的整個框架里面進行有效控制，能夠對這個項目的符合法律定義起到保證作用，以及進行投資和融資的資金真正能夠落到實處，及后期運營規范等方面都更具有保障性。 如果乙在整個項目從頭到尾都只是用這一種單一的模式，那這樣資金進行回籠的速度和時間上會被極大地延長。如果兩個人都用著同一種方式來進行基礎設施的建設時，那么資金回籠和回報的時期將會達到驚人的三十年上下，那么這種方式的受益方法任何人任何企業都不能撐得住。

（六）模式重點說明

1.符合性資質的確定

擁有雄厚的資金條件的企業或者個人公司在進行融資投資建設項目的時候要對通過當地政府的人大的投票表決，而且在通過之后要加入到當地政府的這一年之中的財政預算上并且要進行簽訂縣官的進行授權的證明合同和文件，擁有相關資質的公司或這個人的企業在進行經營經濟活動中，這個公司或者企業的擁有整個項目的持股比例不能超過一半也就是五成的比例，因為這種公司只是進行參與到國家或者政府得項目當中，來進行盈利的私人公司，不能對國家項目進行主導，而應由絕對控制經營權的應該是國有的企業。要時刻注意在進行投資或者融資的過程當中，全部資金必須引進信托和保險入駐。至于進行的貸款的事宜，必須要在項目開始之前進行國有銀行的資金管理上的前期預熱，先把銀行的貸款的資金進行確認并且進行確認。由于現在地方性政府出臺的這個模式并沒有一個完整的管理實施辦法，所以在項目的前期要跟政府進行前期的項目洽談，商量好怎么具體的執行，爭取到政府相關部門的支持，并且在政府統一的投標資格項目里進行競標。項目上對于甲和乙的分割責任制是指：關于地鐵進行運營中出現人流量上下浮動的情況在對于成本性和票價的控制權上是有不確定的因素在影響，解決的辦法可以把第三方評測機構來進行引入并對這一段的數據進行統計和分析，關于項目收入的分配：建設地鐵項目所需求的資金要求的比例和體量非常高，在經營收益的時間上有被拉得很長，經濟效益無法得到充足的保證，要根據實際情況進行科學的并且合理的調整才能到達有有的目標設計。

2.地鐵售價調整的制度

政府在選擇制定合理的售票定價時要注意投資方要進行合理的市場化定價，要注重科學性、并且能夠準確的直接定位到價格與里程最合適的程度上。有負責的企業警醒制定然后政府線管部門進行核定：然后政府的相關部門進行按照相關法律法規，在根據地鐵里程相關的公里數和路段的人流量進行估算。進行商業方面的核算估價：政府在進行定價后，根據擁有特定期限的企業或者公司以工業用電、人員上的支出、人均平均消費能力，根據這些測算出一些符合實際情況的公式，根據這個價格來進行商業化的定價標準。

3.租金調整機制

在擁有相關資質的企業或者公司個人，政府的線管工作部門或者機構可以把屬于政府財產的運營權交給他們來進行運營。在這個組織進行運營和經濟活動的過程中，自己也可以當作一般的可以承擔客流量上的風險：在客流量進行的比預計的低時，在租金的數目上可以進行根據實際情況的見面;當客流量比預計的高的的情況下，政府此案管的部門或者機構就必須把租金的比例進行相適應的提高。租金進行調整的問題必須是要進行商議和討論進行的重點。這種機制政府和合作方一定要注意資金融資上面的核算，在財務預算上不能出現比較大的出入，而且萬一出了問題政府方面比需要對負責承包的企業在經濟上的補償。

四、結語

PPP模式可以和項目收益票據嫁接，項目收益票據政策鼓勵、期限長，更重要的可以促進政府履約。

（作者單位：杭州市西站樞紐開發有限公司）