新殼主已進場 康大炒作時機到

本周要介紹的是康大食品（00834.HK），集團于1992年創立，2006年到新加坡上市，2008年以介紹形式到香港上市，至今仍然維持兩地上市，即是我們俗稱的dual listing。康大主要業務十分明顯，就是做食品的。康大主要業務為內地多元化食品制造及加工集團，主要從事生產、加工、銷售及分銷。

康大之冷藏及冷凍兔肉主要出口往歐盟及烏克蘭，除銷售自有品牌「康大」、「嘉府」、「U味」及「KONDA」產品外，康大亦為多種加工食品，包括肉丸、海產品、肉雞熟食、栗子、即食湯類及咖喱食品等原設備制造商。看了以上一段文字，大家也應該稍有了解，但在財務角度，康大這么多年來的表現也無甚突出。

有人將盈利運走

也許是管理層技藝了得，康大始終保持著非常輕微的盈利。如果要稱贊，康大沒有集資行為，也沒有配股，最少沒有殘害小股民。但在批評的角度﹐康大號稱做正經生意，但從未派息，而且做10億元（港元.下同）生意，只賺幾百甚至幾千萬元，王勃認為是非常有問題的。也許是在生意的運作中，有某些聰明人已經悄悄把盈利運走。

王勃沒有深究，但看上去的確奇怪。公司股價則很簡單，在香港上市一刻已經是最高位，最高見1.9元，之后便沒有回到家鄉。當中數到2017年宣布賣殼，才回到高位，最高見2.1元。但說也奇怪，當時賣殼價錢也不過1.34元，但股價卻炒上2元以上。宣布賣殼但仍未交收之時，更曾高見3.7元。究其原因，不過是因為康大的新殼主天元錳業來勢兇兇。

舊殼主壯士斷臂

大家對新殼主期望甚殷，天元錳業在當年呼聲很高。大家只知道新殼主是寧夏首富賈天將。根據公開新聞資料，華融的賴小民出事時，把這位賈天將也牽連進去，然后便沒有然后了。

股價方面，剛才提到的3.7元已經是最高位，此后便跌跌不休，最差時見過0.46元，也真的非常可怕。所謂物極必反，天元錳業選擇壯士斷臂，以每股0.8元出售康大，對比兩年前買入價，差不多跌去40%，相當慘烈。

王勃要提一提大家，以每股0.8元計，100%股權才3.5億元市值，價錢相當合家歡及大眾化。新殼主吳繼明，自2001年起為山西輕工塑料控股股東及董事會主席，亦自2011年起為山西廣電新媒體董事。老實說，這樣的價錢、這樣的時機、這樣的集中度，王勃已泄漏天機太多，就此打住。

康大食品主要從事加工、銷售及分銷冷藏與冷凍肉類產品、加工食品及其他產品。

康大食品（00834.HK）半年走勢圖