金融發展、科技創新與進出口貿易的實證分析

摘要：金融發展和科技創新對于國際貿易的發展產生多方面的影響，是提升一國外貿競爭力的重要因素。構建出口貿易與進口貿易的向量自回歸模型，在發展新經濟、培育新動能的背景下研究并分析金融發展、科技創新與進出口貿易三者之間的關系及特點。研究表明，金融發展對進出口貿易的影響具有波動性，金融行業的改革勢在必行;科技創新對進出口貿易的影響越來越大，提升科技創新水平是成為貿易強國的必由之路。

關鍵詞：進出口貿易經濟發展水平科技創新金融發展

一、引言

在改革開放的40年里，中國對外貿易收獲了在質與量上的飛躍，外貿體制改革逐步深化，貿易規模穩步增長，產品結構不斷升級，取得了令人矚目的成就。伴隨著全球范圍的市場一體化和生產一體化成為時代的潮流，國際貿易和金融相輔相成抓住發展的機遇，共同促進世界大市場的形成。來自中國統計年鑒的數據顯示，我國外貿進出口總值在2005年突破10萬億元人民幣大關，2010年超過20萬億元;2018年再創歷史新高，達到305萬億元。其中，出口1642萬億元，進口1409萬億元，貿易順差233萬億元，收窄183%。

在保護主義抬頭、經貿摩擦持續情況下，2018年我國對外貿易在規模上穩定增長，達到新的歷史高點，質量效益也取得了一定的進步：貿易方式結構有所優化;與“一帶一路”沿線國家進出口來往增勢良好;民營企業成為我國外貿發展的一大亮點，對進出口貿易增長的貢獻度超過50%;區域發展更趨協調，中西部和東北地區進出口增長速度高于全國整體水平;出口商品結構持續優化，機電產品占出口比重提升;這一成績遠超市場預期。

2019年的政府工作報告提出，堅持創新引領發展，培育壯大新動能?！叭隆苯洕黾又嫡糋DP的比重呈現一個增長很快的勢頭?；ヂ摼W+、智能化、大數據成為非常重要的資源，成為企業的核心競爭力。新動能的培育需要大力推進結構性改革，全面深化改革;提升傳統動能，壯大新興企業，加快推動服務業優質高效發展;推進科技創新，突破重大關鍵核心技術，依靠創新驅動打造發展新引擎。由此，研究科技創新、金融發展與國際貿易的相互關系，分析其中存在的問題，對經濟增長、發展國際貿易有很深的意義。

關于科技創新與國際貿易、金融發展與國際貿易的相互關系，國內外很多學者都有相對成熟的研究成果，但也存在大多研究屬于靜態分析、分析金融與科學創新相互關系的研究比較少等問題：本文把他們納入一個模型進行研究，分析三者的相互關系及特點，基于此采用向量自回歸模型分析科技創新、金融發展與進出口貿易的關系，并提出相關建議。

二、理論分析

科技創新能夠本國的整體技術水平，能夠促進生產效率的提高，降低生產成本，進而提高本國出口產品的競爭力;科技創新還可以促進經濟增長，擴大市場規模，提高對進口產品的需求，對進出口貿易有促進作用;國際貿易的發展又加快了技術、知識、信息在世界市場的交流。

金融發展降低交易成本，促進企業提高生產效率，對國民收入水平的提升有積極影響，擴大了進出口市場的需求，對貿易發展產生促進作用。同時進出口貿易的發展加快了經濟發展的速度，促進了資本的流通，進而加快金融創新發展，而且貿易自由化為金融自由化創造了良好的條件。

科技創新需要大量科研投入，科研投入的增加促進了科技創新。金融行業越發達，體制越完善，那么融資渠道越便利化，貸款程序越簡單化，科技創新越容易獲得資金上的支持。而通信、網絡技術的發展使得金融機構的管理成本下降，促進金融業的轉型，加快金融創新發展。

公式中，IM表示進口貿易額，EX表示出口貿易額。GDP表示經濟發展水平，是選擇的控制變量。FIR代表金融發展水平，采用全部金融機構本外幣各項貸款余額與GDP的占比來表示。TS代表科技創新水平，由于全年全國科技活動經費支出數據不完整，本文選用研究與試驗發展（R&D）經費支出表示科技創新的能力。公式中的α表示的是截距項，β、γ、λ均表示回歸系數，εi、εj反應為誤差項。另外，我們對所有變量取對數形式，以此減少數據的波動。

2數據來源。為減少模型的誤差，保證數據的準確性與完整性，本文選用1996年到2018年的數據來進行模型估計，數據主要選取中國統計年鑒、中國人民銀行統計數據庫、中國科技統計年鑒。

四、實證分析

（一）模型的構建和檢驗

1各變量的平穩性檢驗

在實證分析中，考慮到宏觀經濟變量的不平穩會造成“偽回歸”現象，所以第一步先采用單位根檢驗判斷時間序列數據的平穩性。結合各變量時序圖顯示的數據的特征，本文分別對取對數后的lnEX、lnIM、lnGDP、lnFIR、lnTS的原序列、一階差分序列及二階差分序列進行單位根檢驗，采用默認的ADF檢驗法、檢驗方程形式及最大滯后階數，得出最終檢驗結果。各變量的二階差分序列分別小于不同檢驗水平的三個臨界值，可以拒絕零假設，即均為二階單整單列。

本文研究科技創新、金融發展和經濟增長對出口和進口的影響，所以分別建立出口模型和進口模型。采用向量自回歸模型進行估計時，要先確定滯后階數的取值，因為滯后階數越大越能反映出模型的動態性特點，而滯后指數增加會使自由度減少，所以對于滯后階數的選擇很重要。本文用VAR模型中的滯后結構來確定。

運用LR、FPE、AIC、SC、HQ五個指標來確定出口模型和進口模型的滯后1期均為最佳滯后期，結果如表2、表3所示。對于建立的VAR模型，通過驗證AR根的穩定性來確保后續進行的脈沖響應函數分析和方差分解結果分析的有效性，如圖1和2所示。

3Johansen協整檢驗?，F在采用協整檢驗對兩個VAR模型的各變量進行檢驗，通過協整檢驗能判定協整方程的個數。結果如表4和5所示。表4出口模型協整檢驗結果

4?Granger格蘭杰因果檢驗。所謂因果關系是指變量之間的依賴關系，僅通過回歸關系式，我們無法確定變量之間是否具有因果關系。在對序列進行單位根和協整檢驗后，可對具有長期均衡關系的、平穩序列的變量之間的因果關系進行研究。

格蘭杰因果關系檢驗在選擇滯后期長度的時候比較慎重，因為不同的滯后期可能會帶來完全不同的檢驗結果。一般而言，檢驗過程中往往會選擇不同滯后期長度進行多次檢驗，直到隨機干擾項不存在序列相關時，將其滯后期長度選為滯后期。由于觀察值的原因，本文將滯后期選擇為1到7期。在005的顯著性水平下，得出以下結論：

第一，在滯后1到3期，出口與進口是GDP的格蘭杰原因。說明進出口貿易對經濟增長有推動作用。同時進口是出口的格蘭杰原因，說明進口對出口有積極的促進作用。

第二，金融發展對出口的促進作用在滯后2期才開始體現出來。而在01的顯著性水平下，出口對金融展示出弱格蘭杰原因。在滯后3期后，金融是進口的格蘭杰原因;而進口對金融的作用只體現在滯后1期和5期。

第三，出口在滯后1期到3期內都是科技創新的格蘭杰原因，說明出口帶動了科技創新。而科技創新只在滯后2期才是出口的格蘭杰原因。科技創新與進口在滯后1到3期互為因果關系。

（二）VAR模型結果的解釋

VAR模型是一種非理性的模型，對VAR單個參數估計值的解釋是很困難的，通過分析脈沖響應函數和方差分解，可以對VAR模型的結果作出解釋。脈沖響應函數分析隨機干擾項一個標準差的沖擊對內生變量的影響，得出描述每個內生變量對所有擾動項響應的聯合圖表如圖3——圖8所示。橫軸表示沖擊作用的滯后期間數。

1脈沖響應函數

（1）進口模型

圖3所示為進口貿易對科技創新和金融發展的脈沖響應。金融發展和科技創新的沖擊對進口貿易的影響一直處于波動的狀態，最初的影響都為0，然后急速上升。金融發展沖擊的影響作用更快速，在第2期便達到最高值，說明金融發展提高國民收入，增加了消費需求，對進口貿易有促進作用，和本文的假設相符。3期之后開始下降，4期到7期降為負值，但呈現回升狀態，說明金融發展到一定水平會對進口有抑制作用。8期之后變成正向效應，基本保持穩定狀態。科技創新對進口貿易的影響在4期達到最高值，隨后開始下降，但整體保持正向效應，說明科技創新的作用有一定的時滯，拉動經濟增長，繼而擴大進口貿易的規模。圖3進口貿易的脈沖響應圖4所示為科技創新對進口貿易和金融發展的脈沖響應。進口貿易沖擊對科技創新的影響是從當期開始的，而且持續上升，雖有波動，但整體比較穩定。說明進口貿易帶動了技術、知識和資金的國際流入，促進了本國技術進步。金融發展的沖擊對科技創新的影響也保持在正向狀態，在3期達到最高值，隨后有些滑坡，但相對平穩。說明金融市場越發達，科技投入越有保障，金融發展可以促進科技創新。圖4科技創新的脈沖響應圖5所示為金融發展對進口貿易和科技創新的脈沖響應。進口貿易和科技創新對金融發展的影響長期處于一種波動狀態，進口貿易的影響在當期達到負向效應的最大值，隨即逐步上升，到5期為正向最大值，之后又開始下降，說明進口沖擊對金融發展的影響波動較大，進口貿易對金融發展有消極作用，與已有的關于金融與國際貿易研究結論不相符。而科技創新對金融發展的影響在3期之前不顯著，在3期達到最大值后便開始下降，在6期后又開始回升，之后圍繞對金融發展的影響為0的點進行上下波動。說明科技創新對金融發展有一系列不同程度的沖擊，但這種影響是暫時性的，長遠而言，科技創新會推動金融體系的改革，促進金融業的現代化發展。

圖6所示為出口貿易對科技創新和金融發展的脈沖響應。金融發展的沖擊對出口貿易的影響在當期不顯著，2期達到正向效應最大值，3期略小一些，隨后開始下降，5期到9期一直是負向響應，6期到之后有所回升，9期之后圍繞在0點上下。說明短期內金融發展對出口的積極影響，可以提高企業的生產率，長遠發展可能會對出口貿易有抑制作用?？萍紕撔碌臎_擊對出口貿易的影響在當期是0，在第5期上升達到最大值，之后便開始有所回落，從圖形趨勢上來看，最后逐漸趨于平穩。說明科技創新對出口貿易有促進作用，可以提高產品競爭力，提高本國整體技術水平。圖6出口的脈沖響應圖7所示為金融發展對出口貿易和科技創新的脈沖響應。出口貿易的沖擊對金融發展的影響在當期達到負向最大，隨后不斷上升，第5期達到最大值，之后又下降，最終在0點上下波動。說明出口貿易對金融發展的影響存在一定的波動性?？萍紕撔聦鹑诘挠绊懺诋斊跒?，隨后下降為負值，3期到5期為正向效應，5期到9期為負向效應，說明科技創新對金融發展存在波動性影響。圖7金融發展的脈沖響應圖8所示為科技創新對出口貿易和金融發展的脈沖效應。出口貿易的沖擊對科技創新的影響在當期為正向最大值，隨后急速下降，一直處于負向長期波動情況，說明出口貿易的技術外溢抑制了本國的科技發展。金融發展對科技創新的影響在當期就有積極作用，隨后不斷上升，在第4期達到最大，5期之后有所下降，但整體處于正向效應，說明金融發展對科技創新有支持作用，科技投入的增加提升了本國的技術水平。

方差分解是進一步評價各內生變量對預測方差的貢獻度，通過分析每一個結構沖擊對內生變量的變化?（通常用方差來度量）的貢獻度，進一步評級不同結構沖擊的重要性，結果如表6-表11所示。表6出口10期的方差分解

從表6數據可以看出，出口貿易對自身當期沖擊的感應最為明顯，第一年影響為?100%，隨后逐年下降，第七期之后基本保持在19%左右。出口貿易對來自GDP的偶然因素的沖擊的感應非常弱，但總體呈現上升的趨勢。出口貿易對來自金融發展的偶然因素的沖擊的感應比較弱，第一期為0，隨后上升，在第三期達到2599%，然后呈現逐年下降的趨勢。出口貿易對來自科技創新的偶然因素的沖擊的感應非常強烈，第一年為0，然后快速上升，在第八期之后基本保持62%左右。說明技術水平的提高極大地促進了我國的出口貿易，我國的出口產品結構得到了很大的改善。表7和表8分別表示出口模型的金融發展和科技創新的方差分解。表7出口模型的金融發展方差分解

從表9可以看出，進口貿易對自身當期的沖擊感應最為明顯，第一年影響為?100%，隨后開始回落，在五期之后基本保持穩定狀態。進口貿易對來自金融發展當期偶然因素的感應最不顯著，第一年為0，隨后逐漸上升，在第三年達到了?1994%，然后又開始下降，第八年之后基本保持95%左右。進口貿易對來自經濟增長當期的偶然因素的沖擊感應在第?一?年為?0，隨后開始了一個長期的增長。進口貿易對于來自科技創新當期偶然因素的感應比較弱，第一年為0，隨后上升，在第五年為24%，然后一直處于微弱的下降狀態，第八年之后基本保持21%左右。表10和表11分別為進口模型下金融發展和科技創新的方差分解。表9進口10期的方差分解

五、結論和政策建議

通過在動態框架下建立出口貿易和進口貿易的向量自回歸模型，根據實證分析結果，對于金融發展、科技創新與進出口貿易的關系及特點可得出以下結論：

（一）結論

一是金融發展的沖擊對進出口貿易有正向、負向影響。這表明我國金融行業正處于革新階段，金融發展與國際貿易在總體上是比較平穩、協調的，但目前金融發展水平遠遠滯后于外貿貿易發展的水平，不能與國民經濟完全相適應，有待進一步的提高;另一方面，由于金融發展對資本密集型產品有推動作用，而我國進出口貿易正在進行勞動密集型向資本密集型的轉變，因此在面對金融發展的沖擊時，我國進出口貿易在短期內有正向效應，但長遠影響存在負向變化，說明我國進出口的產品結構優化初有成效，同時進出口貿易的沖擊對金融發展的影響處于長期波動，這一定程度上說明我國金融業發展存在一些問題，不能為貿易提供更好的服務，也不能很好的利用進出口貿易帶來的發展機遇，我國金融業還需加大發展力度，建立健全的管理機制。

二是科技創新對進出口貿易的發展存在提升作用，方差分解說明對出口貿易的提升要大于對進口貿易的影響。因為一國的科技創新能夠促進經濟增長，帶動進出口貿易的發展。單就出口貿易方面，反映出口產品的附加值不斷提高，科技創新能力得到了提升。另外，進出口貿易的沖擊對科技創新顯示出明顯的消極影響，可能因為我國進口依賴較強，缺乏前瞻性的科技創新戰略布局。

三是金融發展的沖擊對科技創新產生正向影響，盡管這種影響相對比較小，說明我國金融行業存在著一些問題，導致科技創新活動的融資貸款渠道少、程序復雜等?？萍紕撔聦鹑诎l展的影響屬于波動比較大，有積極的促進作用，也有消極的抑制作用。這說明金融和科技創新作為兩個不同的行業，要素流動性較弱，聯系不緊密，沒有形成互相促進的往來機制;而且科技創新活動的周期比較長，階段性特征明顯，在短期內很難見成效，所以高技術研發的融資貸款更為困難，這也說明了金融業需要進一步的發展，為科技創新提供具有積極作用的金融服務。

四是經濟增長對進出口貿易的發展有促進作用，雖然出口貿易的方差分解表明經濟增長對其促進作用不是很明顯，這是由于經濟現象與數據之間存在誤差所造成的，經濟發展不能完全用數據來反映。

（二）政策建議

一是我國要大力發展經濟，以經濟增長來帶動進出口貿易的發展。把發展經濟著力點放在實體經濟上，大力簡政減稅減費，激發市場主體活力;縮小西部和東中部地區的差距，解決區域發展不平衡的問題;出臺現代服務業改革發展舉措，發展第三產業，提升服務水平，由主要依靠第二產業帶動轉向依靠三次產業共同帶動經濟增長;實施“中國制造2025”，推動中國制造的品質革命，全面提升我國經濟發展水平。另外，今年的政府工作報告表示，“推動傳統產業改造升級”和“促進新興產業加快發展”成為經濟發展的重要落腳點。

二是我國要重視金融業的發展與革新，調整和完善金融供給端的結構和供給金融的方式，大力發展直接融資市場，增加中小金融機構數量、降低實體經濟融資成本。金融行業應該抓住經濟和外貿發展的機遇，建立金融與外貿之間的協調機制，深化金融體制改革。全面提高金融機構、金融市場、金融治理效率和水平，促進產業快速升級，使之真正能為實體經濟服務。同時，鼓勵金融機構強化新技術的運用，科技創新與金融的結合，改革傳統重資產融資模式，化解中小企業融資難、融資貴的問題，提供融資便利。

三是我國要提高科技創新能力，經濟增長由傳統要素驅動轉向創新驅動、科技驅動成為必然選擇。深入實施創新驅動發展戰略，這是提升我國對外貿易質量和層次、邁向貿易強國的必由之路。發展科技創新要建立以企業為主體的產學研一體化創新機制，充分發揮市場配置資源的基礎性作用，建立完善的科技創新獎勵機制，全面推進中國特色國家創新系統的建設：加大科技創新投入，提高投入產出效益，加強金融與科技的相互聯系;高度重視知識產權在市場競爭中的戰略地位，創造我國的自主知識產權，完善知識產權立法，把技術創新戰略同知識產權戰略結合起來。

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（李錦梅，太原科技大學）