打造“湖北版美敦力”

蔣李

醫療器械在武漢大健康博覽會上表現搶眼。

長期以來，我國醫療器械市場幾乎完全被美敦力、歐姆龍、西門子、飛利浦等外企占領。直至2009年創業板開市，一些中型醫療器械公司才陸續出現。

湖北醫療器械產業在中部具備一定優勢，但擁有原創性技術的企業較少，且缺乏規模較大、具備“整合者氣質”的研發生產型公司。

那么，如何讓湖北誕生美敦力這樣的大型醫療器械企業？破局之道在于營造產業生態，并推進龍頭企業并購重組。

“重藥而輕器”

醫療器械、藥品是現代醫療兩大手段。從全球看，器械、藥品消費額幾乎一致，而我國則長期“重藥而輕器”。

醫療供應鏈管理機構醫械匯發布的《中國醫療器械藍皮書》顯示，去年中國醫療器械市場規模5304億元，同期藥品規模1.71萬億元。

東莞證券在一份研究報告中指出，除我國醫療器械行業起步較晚外，該現象與過去“以藥養醫”的行業規則有關。

相對于制藥企業，國內醫療器械企業上市公司數量、規模都不在一個層級。

2018年，A股中藥、化學制藥上市公司共161家，總營收為6183億元，而醫藥器械上市公司僅52家，總營收為989.29億元。

國內醫療器械領跑者邁瑞醫療去年營收為137.53億元，而云南白藥同期營收為267.08億元。

湖北也是如此，專注POCT（即時檢驗）快速診斷試劑與檢測儀器的明德生物去年營收1.77億元，而人福醫藥為186.34億元。

若將國內企業拿到全球范圍內比較，差距則更為明顯。美敦力去年營收為299.53億美元，是邁瑞醫療的10倍以上。

在質量、工藝方面的差距也很明顯。

曾有人打開歐姆龍電子血壓計與幾款國產血壓計外殼，前者內中僅“一塊線路板、一根線”，而后者為“一板多線”甚至“多板多線”。

不過，以上現象恰恰說明國產醫療器械是個待開發的富礦。

尤其隨著國內人口老齡化、收入水平提高，醫藥衛生重心從治療向保健預防轉變，血壓計、血糖儀、霧化、呼吸機在內的器械銷量日漸增多。

對此趨勢，總部位于湖北的九州通早有預判。作為貼近市場終端的流通類企業，九州通十多年前便將醫療器械列為戰略板塊。

九州通醫療器械集團總經理付雄告訴支點財經記者，近年九州通通過收購或新設等方式，已成立了近50家醫療器械子公司。

從財務數據來看，2016年九州通醫療器械與計生用品業務銷售收入為48.71億元，2017年為69.76億元，去年增至112.21億元。

全國范圍來看，邁瑞醫療、魚躍醫療等醫藥器械企業雖然體量不大，但近三年營收增速均已超過了以云南白藥。

前文所提的東莞證券研究報告還指出，“以藥養醫”逐步破除、醫療器械醫保覆蓋率的擴大，對行業發展都將有所利好。

興業證券一份研報則指出，進口替代是未來十年醫療器械發展的主旋律，有更多領域將實現進口替代。

付雄表示，出于對醫療器械行業的看好，九州通未來將加速推進相關并購，“看重臨床服務能力強、有專業醫療背景從業人員的企業。”

流通環節有優勢、研發生產較薄弱

湖北醫療器械產業在全國的地位如何？

中國康復聯盟產業主席韋雨春介紹，湖北醫療器械產業規模約200億元，在中部位居龍頭，但在全國處于中游。

去年湖北GDP占全國比重約為4.3%，但醫療器械占全國比重為3.77%。與湖北經濟地位相比，該產業還有提升空間。

具體到企業層面，湖北涉及醫療器械業務相關上市公司按營收排名為九州通、奧美醫療、塞力斯、明德生物，去年營收分別為871.36億元、20.28億元、13.17億元、1.76億元。

九州通業務構成中，醫療器械與計生用品銷售收入為112.21億元。將這塊收入與其他三家公司相加后為147.43億元，約占湖北70%行業份額。

這也意味著，這幾家上市公司已成為湖北醫療器械主力軍。在此，也分析下它們的發展形勢。

在中國醫藥流通企業中，九州通的營收、利潤弱于國藥控股、華潤醫藥、上海醫藥，但業績增速遠超這三家公司。

過去九州通專注于藥品流通，醫療器械僅“搭著賣”。2007年開始，醫療器械部門權重不斷升級，從部門蛻變為獨立運作的集團公司。

與專注下游的九州通不同，奧美醫療主要生產紗布、無紡布這類醫用敷料，為醫療器械上游玩家。

國內醫用敷料規格略顯混亂，單家醫院甚至有20多種型號。相較之下，美國醫用敷料規格少，供應成本較低。為此，奧美醫療一直選擇主攻海外，去年單出口額就達18.09億元。

2018年湖北醫療器械上市公司發展狀況

注：九州通業務構成中，醫療器械與計生用品銷售收入為112.21億元。

數據來源：支點財經整理

營收第三名塞力斯則是典型的“代理商創業”。

該公司成立時，主要是代理銷售體外診斷設備、試劑和耗材等醫療器械，后期則發展代理外的其他業務。

代理商特點在于了解市場，華為、聯想等高科技領域企業都是先做代理起家，前文提及的邁瑞醫療也是如此。

第四名明德生物則是家“血統純正”的研發生產類上市公司，其創始人陳莉莉和王穎是集學者型、實踐型于一體的創業者。

醫療器械特點是市場高度細分，大型企業即使整體實力雄厚，但在某些具體細分市場卻可能缺乏研發力量，便給予明德生物這類團隊以機遇。

從以上分析能看出，湖北醫藥器械流通環節最為發達，醫用輔料這類低值耗材也有一定優勢，中高端醫療器械的研發生產最為薄弱。

高值耗材或為突破口

要補齊短板，招商引資是必不可少的措施。

在美國工作多年的湖北麻城人薛敏所創辦的聯影，是家50億美元估值的獨角獸企業。如今，薛敏將投資50億元的聯影第二總部落戶武漢光谷。

聯影主攻領域為CT、核磁共振成像等高端醫療設備。薛敏介紹，其武漢總部將帶動近百家供應商發展，并推動芯片、傳感器等相關產業升級。

更難的，則是如何培育土生土長的“鯊魚苗”。

選好突破口，是第一步。

醫療器械是高度細分的領域。其中，耗材銷售像是“打井”，只要打了井，每天都有水喝，而醫療影像這類大型設備則“三年不開張，開張吃三年”。

從國內格局看，深圳是大型設備產業配套最成熟的地區，武漢與之相比缺乏差異化優勢。在付雄看來，高值醫用耗材可作為方向之一。

據了解，我國高值耗材仍處起步階段。但由于國產、進口產品存在巨大價格差，進口替代趨勢已日趨明顯。

確定方向后，更重要的是培養行業生態。如果生態夠好，誕生的“鯊魚苗”夠多，按照概率也會有批企業最終勝出。

談及此事，有必要將“美國模式”進行詳述。

藥品研發往往能覆蓋數量較多的患者群體，但醫療器械不同。如腹腔鏡這類設備只有做腹腔微創手術的科室才需要，終端客戶比較有限。

為此，大型企業雖有規模、管理、營銷優勢，但無法兼顧某些細分市場。于是，美國很多創新都是由小型企業完成，這些創業者會用最快速度完成產品研發，再將技術轉讓或將公司出售給大企業。

散兵游勇難成大事，資源整合才是王道。美敦力這類巨頭，大半家業都是靠“買買買”而來。

與美國相比，湖北在生態方面尚有差距。

一是擁有原創性技術的中小型企業還不夠多。

創新類醫療器械往往是高利潤、低競爭的藍海，但前期要投入大量人力、物力，要拿到注冊證、將產品列入醫保也都頗有難度。

多數中小型企業為了生存，只能做些仿制類項目，或走“短平快”的代理路線，在研發環節后勁不足。

二是缺少整合者。

從全國范圍來看，邁瑞醫療、魚躍醫療已向美敦力積極學習，通過并購交易不斷擴充產品線。

湖北的奧美醫療、明德生物一者聚焦低值耗材，一者體量較小。除九州通在器械流通領域進行大量并購外，尚缺乏能整合研發生產類企業的巨頭。

呼喚“行業整合者”

醫療器械是個多學科交叉、知識密集、資金密集的產業，湖北要想在行業生態方面取得突破，應在以下方面對癥下藥。

第一，在政策、資金層面對企業予以支持。

天風證券醫藥首席分析師鄭薇向支點財經記者表示，政府可以制定相應產業規劃，并配套投融資支持、稅收優惠等相關政策。

付雄建議，湖北可考慮在公立醫療采購、醫保報銷方面，向質量、服務達標的本土醫療器械企業適當傾斜。

“只要本土企業醫療器械銷量能得到保證，就會自動帶動更多資本流入，形成良性循環。”付雄說。

第二，建立科技成果轉化機制。

原創技術，往往來源于應用研究的支持。

“湖北高校、科研院所、三甲醫院有大量器械方面的科研成果。然而，很多成果都未轉化為最終生產力。”付雄說。

付雄建議，政策上可允許上述機構人員在企業兼職或自主創業，鼓勵企業與上述機構共建實驗室、共享資源。

第三，支持大型企業推動生產研發環節的并購重組。

針對有資本實力、技術積累、有意愿扎根醫療器械行業的企業，政府可通過產業基金支持其推進行業并購。

具體到并購策略選擇，則有很多門道。

廣證恒生首席研究官袁季表示，體量大的企業應進行跨賽道并購，從而突破行業天花板，次一級的則通過并購搶占本賽道份額。

對中小型企業而言，被大企業并購則是重要的退出渠道。

第四，國資平臺可適度參與到產業整合過程之中。

美國南加州大學制藥科學博士徐實認為，從醫保控費角度看，大型國企的參與是頗為有效的對沖方式。但從全國范圍看，國有企業尚未建立規模優勢。

華潤醫療曾一度接近整合者的角色，但在2014年公司逐步出售了旗下的醫療器械企業，去承接醫院業務，轉型為醫療服務提供者。

由此觀點推斷，湖北可在這方面予以突破。

第五，在技能型人才方面發力。

目前，湖北高校醫療器械相關專業培養的主要是學術型、工程型人才，從事醫療器械基礎維修、營銷等工作的意愿普遍不足。

長江職業學院已在湖北高職院校中首次組建了醫療器械專業，目的便是為解決器械管理、維護、營銷技能型人才缺乏的問題。

不過，目前培養此類人才的高校依然不足，此類人才依然有短板。

值得注意的是，即便只是仿制國外產品，湖北也擁有廣闊空間。

一位業內人士向支點財經記者表示，現階段湖北醫療器械行業自主創新水平還不夠，一些不愿或不能開發新品的創業者則可考慮聚焦仿制品種，在性價比、售后服務方面建立優勢。