小型保險公司何去何從？

楊旭然

誰能扭轉(zhuǎn)頹勢，誰將最終掉隊？

和大多數(shù)人印象中“財大氣粗”不一樣的是，保險行業(yè)里同樣有嚴(yán)重的貧富不均。

2018年對于保險行業(yè)不是一個友善的年份，由于資本市場的萎靡不振、汽車銷量自1990年以來的首次下滑，更加激烈的競爭局面等多種因素，財險、壽險行業(yè)紛紛承壓。

其中受到影響最大的，就是行業(yè)中排名靠后的中小型保險公司。這些企業(yè)雖然大多有實力強勁的股東，但由于多種原因，經(jīng)營層面并不盡如人意。

根據(jù)統(tǒng)計，2018年四季度有40家非上市財產(chǎn)企業(yè)虧損，除了“老三家”人保、平安車險和太保之外，幾乎所有企業(yè)都面臨營收或利潤下滑的局面；2018年，67家壽險公司虧損近31億元，分化非常嚴(yán)重，泰康人壽一家獨大，2018全年凈利潤為118.59億元，占67家壽險公司全年凈利潤總和的64.46%。泰康人壽良好的業(yè)績表現(xiàn)，在提升了行業(yè)盈利的同時，掩蓋了小型人壽公司的頹勢。

不論是從靜態(tài)的經(jīng)營數(shù)據(jù)上，還是和行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的對比上，小型保險公司都已經(jīng)到了一個比較危險的時刻。誰能扭轉(zhuǎn)頹勢，誰將最終掉隊？套用一句足夠俗氣的評論就是，留給他們的時間不多了。

都邦保險車險業(yè)務(wù)拖累

都邦保險刨立于2005年，是一家注冊于吉林省吉林市，總部位于北京的全國性經(jīng)營的保險機構(gòu)，旗下有機動車保險、財產(chǎn)損失險、責(zé)任保險、短期健康保險、意外傷害險等多種產(chǎn)品。

觀察其歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)其業(yè)績具有一定的周期性，2010-2014年之間都實現(xiàn)了盈利，但2014年凈利潤同比2013大幅下滑，2015年虧損1.2億元。2018年，都邦保險再次陷入了近億元的虧損。

據(jù)中國銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年都邦保險實現(xiàn)保費收入37.9億元，同比下降9.3%；

市場份額方面，從2017年的0.4%下降至2018年0.3%，而市場排名從去年的第23位下降6位，降低至2018年的第29位。

究其原因，都邦保險在車險上已經(jīng)連續(xù)多年虧損，并且不斷加劇。2015年，其車險業(yè)務(wù)凈利潤虧損1.41億元，2016年虧損1.66億元，2017年虧損1.78億元。

可以看到，雖然全國新車銷量增長直到今年才最終轉(zhuǎn)負(fù)，但在此前放緩的幾年里，就已經(jīng)對車險企業(yè)造成了傷害。

中法人壽吊車尾

在2006年創(chuàng)立之初，中法人壽可能是股東背景最為雄厚的保險公司之一，兩大股東分別為中國國家郵政局（中國郵政）與法國最大的壽險公司法國國家人壽保險公司（法國人壽），兩家合資設(shè)立時，法國人壽已歷經(jīng)150年歷史，在全球擁有2800萬保戶。

另外，中國郵政最重要的資產(chǎn)，則是遍及全國的77000多個郵政網(wǎng)點，這是中國覆蓋面最廣、滲透率最高的商業(yè)機構(gòu)。

雙方的聯(lián)合曾被一度非常看好，業(yè)務(wù)進(jìn)展很快。到2009年，中法人壽一度實現(xiàn)了保費收入2.7億元，達(dá)到歷史峰值。但就在這一年，中郵人壽成立，2010年保費收入就超過了20億元，可見作為中方的重要股東，中國郵政已經(jīng)將經(jīng)營中心完全轉(zhuǎn)移到中郵人壽。

到2018年，中法人壽業(yè)務(wù)幾乎全面停滯，日常經(jīng)營費用需要向股東借款，在全國人壽保險償付能力排名中持續(xù)墊底，幾近空殼化。

幸福人壽2018虧損王

2018年，幸福人壽確立了回歸本源、價值轉(zhuǎn)型的經(jīng)營方針，以及從“粗放規(guī)模”向“集約價值”轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。但就是在這—年，這家保險公司爆出了68億元的巨額虧損。

公開資料顯示，幸福人壽成立于2007年，從一開始就是四大資產(chǎn)管理公司之一的中國信達(dá)絕對控股，但是在2019年6月，中國信達(dá)在港交所發(fā)布公告，擬通過省級以上產(chǎn)權(quán)交易所，對外公開轉(zhuǎn)讓所持全部幸福人壽股份。

實際上2018年并非幸福人壽的第一次虧損，在此之前很長時間，幸福人壽的業(yè)績都并不好看。在2009-2014年六年時間里連續(xù)虧損，凈利潤分別為-2.45億元、-4.5億元、-7.37億元、-7.91億元、-7.53億元、-3.93億元，總計約34億元。

2018年巨虧之后，中國信達(dá)終于下定決心拋開這個燙手山芋，而對于接盤方來說，是否有足夠的能力來扭轉(zhuǎn)這個虧損專業(yè)戶的局面，也需要好好的思量一下。

長安責(zé)任趟入P2P渾水

很多人對于責(zé)任保險了解較少，這是一種適用于一切可能造成他人財產(chǎn)損失與人身傷亡的各種單位、家庭或個人的保險。

在這個冷門細(xì)分領(lǐng)域，長安責(zé)任是國內(nèi)唯一專業(yè)的責(zé)任險公司。但由于行業(yè)空間比較狹小，長安責(zé)任在2015年開始拓展業(yè)務(wù)，推出了P2P網(wǎng)貸履約保證險等融資型保證保險業(yè)務(wù)。

新業(yè)務(wù)不僅沒有為長安責(zé)任帶來更大的市場，反而造成了巨大的賠付損失。公開資料顯示：長安責(zé)任為P2P平臺賠付已近20億元，但仍有22億元的保險責(zé)任余額未賠付。

整個2018年，長安責(zé)任的累計虧損15.56億元。

2019年1月14日，銀保監(jiān)會公-布對長安責(zé)任的監(jiān)管函，指出其核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-41.50%，償付能力不達(dá)標(biāo)，風(fēng)險綜合評級為D類。

黃河保險新保險艱難求生

隨著以安邦保險、前海人壽、恒大人壽為代表的新銳保險公司登上舞臺，并以相對激進(jìn)的方式?jīng)_擊傳統(tǒng)保險市場和投資市場，很多企業(yè)都看到了保險行業(yè)的巨大價值。

因此，在最近幾年時間里，有大量上市公司、企業(yè)集團積極申領(lǐng)保險牌照，設(shè)立保險公司，在業(yè)務(wù)發(fā)展的早期階段，正是需要大規(guī)模的投入，因此這一時期的保險公司很容易在財務(wù)報表上形成虧損。

黃河保險就是這些新成立保險公司中的代表之一，這家保險機構(gòu)以工程險為主要特色，2018年保費收入居前五位的險種是工程險、機動車輛保險、意外險、企財險、健康險。

年報顯示，2018年黃河財險保險業(yè)務(wù)收入2.61億元，凈利潤為-1.03億元，暫時處于虧損階段，但隨著業(yè)務(wù)的深入，有可能會擺脫財務(wù)虧損的帽子。但在日益激烈的保險行業(yè)競爭面前，仍然需要所有股東、管理層和員工傾盡全力，才有可能在這場“養(yǎng)蠱”中脫穎而出。