區塊鏈在信用風險管理上的應用可行性分析

趙翔

摘要：扶貧小額信貸旨在為貧困農戶提供資金支持以便幫助較為貧困的地區脫貧致富。但是，由于面對的服務客戶的特殊性，信用風險對于扶貧小額信貸來說十分嚴峻。針對我國某地區A農村商業銀行的小額信貸具體數據，本文構建了二元logistic回歸模型對其驗證分析，實證結果顯示家庭基本經濟特征、信用情況、自然因素、市場因素和道德因素顯著影響A農村商業銀行的小額信貸違約率;進而，本文根據實證結果探究區塊鏈技術能否輔助管理扶貧小額信貸的信用風險管理的理論可行性進行探究，以期構建較為安全的基于區塊鏈技術的扶貧小額信貸信用風險管控系統模型;最終，為加快我國扶貧小額信貸信用風險安全管理的落實提出了幾點建設性意見。

關鍵詞：扶貧小額貸款 logistic回歸模型 信用風險 區塊鏈系統

一、引言

2008年“區塊鏈”的概念被提出后，迅速引起金融領域的注意，并對其開展了廣泛的金融應用研究。目前，最具實力的老牌金融區塊鏈聯盟是R3 CEV，其在區塊鏈技術誕生以來迅速拉攏了全世界45大金融機構，旨在探究區塊鏈技術在金融領域的最大利用模式，以極可能低的成本來換取最大化的效率以攻克銀行面臨的高成本問題。

小額信貸在我國存在了數十年，已在我國扶貧工程中做出重大貢獻，實現了無數家庭的脫貧夢，但在這個過程中，也出現了較多問題，特別是信用風險問題，最突出的就是交易成本太高從而導致逆向選擇問題和違約造成的道德風險問題。對于扶貧小額貸款實際操作中出現的信用風險，通過區塊鏈技術特有的優勢（如中心化、去信任化）來加強信用風險的管理與防范，以期最大化降低信用風險值得深入探究。

二、研究現狀

上世紀90年代小額信貸傳入中國，經過了幾十年的發展其實質就是一種信貸方式，但我國政府將其引起的主要目的在于助力我國的扶貧工程，后面就逐漸成為我國政府和其他機構的最為有效的扶貧辦法。吳國寶在扶貧中應用小額信貸有利于貧困人員積極參與我國扶貧工程項目中，同時也確保了扶貧項目的順利實施。但是小額貸款在助力我國扶貧工程的實際操作中也出現了較多的難題，其中最為嚴重的就是信用風險，很多研究人員也針對信用風險做了大量探究分析。董學軍定量研究了農戶小額貸款的績效，結果顯示非農業信貸績效結果較為客觀。褚保金呼吁在扶貧信貸中應集中精力突破目標客戶難以定位和還款率很低兩大頑疾。王穎采用模糊綜合評估算法分析較為準確地評估出扶貧小額信貸的信用風險，并且該算法具有一定的普適性。邱峰研究得出扶貧小額貸款保險是一種降低信用風險、增加扶貧信貸金融機構財物可持續性的一種好方法。盧花蘭研究表明目前扶貧信貸在扶貧和脫貧過程中確定存在諸多嚴重的問題，特別是日益惡化的信用風險問題，并倡導扶貧金融機構加快建設小額信貸機構信用風險警報機制，從而降低扶貧過程中的信用風險。

三、扶貧小額信貸信用風險實證分析

（一）數據來源

本文收集的數據為2011～2017年12月A農村商業銀行16家分行貸款記錄，包含19668筆已經到期的小額貸款，篩選出其中11621筆扶貧小額貸款數據進行實證分析。

（二）變量選取及其統計性描述

本文在文獻綜述和數據整理后，總結了影響扶貧小額貸款信用風險的五個重要因素，分別為貧困戶基本特征風險、信用風險、自然風險、市場風險、道德風險，每一部分的具體指標和理論假設如下：

（三）建立模式并檢驗

信用風險的評估手段有多種，本文所選的為金融領域應用較為廣泛的logistic模型，其使用較為方便，分析結果較好，本文只需將扶貧貸款各種影響因素的數據代入模型中就能得到違約風險概率。本文利用SPSs統計軟件構建二元logistic回歸模型，結果如表2所示。

回歸結果相對理想，各個影響因素的統計結果均<0.05.表明所有的五個因素對信用風險均有顯著影響，根據logistic回歸模型公式就能得到A農商銀行小額貸款信用風險的違約概率。本文以0.5為臨界點，概率小于0.5則認為是信用風險較低的扶貧貸款，違約概率數值越小證明扶貧貸款農戶的信用度越高，未來發生違約的概率就越小，而大于0.5的概率則正好相反。

然后，本文對模型的你和結果進行有效性驗證，得出對于A農村商業銀行的扶貧小額貸款來說，識別扶貧小額貸款違約情況、履約客戶以及違約客戶的正確率分別達到80.07%、82.47%和72.91%，總的來看，本文建立的二元logistic模型對農戶扶貧小額貸款的信用風險識別能力較為理想。

（四）實證結果分析

上述統計結果以及二元logistic回歸驗證效果表明，家庭基本經濟特征風險、信用風險、自然風險、市場風險和道德風險，五個變量在顯著水平5%的情況均與扶貧小額貸款的違約率顯著相關。這說明，家庭基本經濟特征、信用情況、自然因素、市場因素和道德因素這五個因素是影響A農村商業銀行扶貧小額貸款違約率的主要因素。第一，家庭基本經濟特征。根據上述分析結果可知，貧困戶的家庭基本經濟特征與信用違約負相關，并且與上述理論分析相符。第二，信用狀況。貧困戶信用情況是導致貧困戶小額信貸違約的重要因子。第三，自然因素。根據二元logistic回歸驗證結果可知，自然因素對違約狀況影響最大。第四，市場風險。根據二元logistic回歸驗證結果可知，市場風險對違約的影響雖然顯著，但是顯著性水平不是特別高，可以判斷出貧困戶主要從事農作物種植和養殖業，市場波動相對適中時，信用風險發生的可能性較低。第五，道德風險。貧困戶貸款存在扯著脫貧的幌子，貸款挪為它用，而根本沒有還款或創收的想法。

四、基于區塊鏈的對策建議

在扶貧小額信貸運行過程中，單憑某個組織機構是很難實現的，本文探索建立扶貧區塊鏈系統，把政府扶貧部門、金融組織、保險公司和貧困戶有機連接到該系統中，如圖l。由眾所周知，農業生產存在較高的自然風險因素，所以本文把保險公司也納入了該系統，利用農業保險以應對農業生產中的自然風險。

上世紀八十年代，我國首次大規模調整國家扶貧方向，規定扶貧工作由政府對接機構負責制定和執行。金融機構是扶貧小額貸款的資金源頭，扶貧宗旨是政府與金融機構合作大力幫扶貧困區域的困難戶進行經濟生產以擺脫貧困處境。同時，政府扶貧引入市場資金是深化扶貧工作的關鍵所在。然而，扶貧的對象貧困地區和貧困戶具有一定自身特性，即大多是從事農業生產，而農業生產也不可避免地涉及到較高的自然風險，那么引入農業保險就可以不僅為貧困戶而且為扶貧金融機構帶來了基本保障。

雖然區塊鏈系統是扶貧小額貸款信用風險預防與管理的一種行之有效的措施，但是系統內各個參與方都應積極配合做好系統內各自的工作，才能提高區塊鏈系統的運行效率，進而提高扶貧對象的信貸可及性，并且，所建立的區塊鏈扶貧系統所具備較高包容性增加了扶貧小額貸款客戶違約成本，從而有效降低違約風險，同時減少彼此之間的信息不對稱程度，最終能夠有效促進小額信貸扶貧的健康發展，從而助力我國2020年共同奔小康的偉大目標。