淺析創投引導基金風險管理

摘? 要：基于內部控制視角對創投引導基金風險管理展開研究，借助專家力量得出在其運作中可能存在的內控風險排序，并據此提出應對舉措。

關鍵詞：創投引導基金;內控;應對舉措

國家不斷鼓勵發展創業投資，創投引導基金應運而生。其旨在補位而不越位，堅持市場化運作引導社會資本進入市場失靈的領域，扶持科創企業。加強風險管控，創投引導基金才能更好的做好創投圈的生態整合者。本文基于內控視角從受托管理機構（指作為名義出資人、對外行使引導基金的權益與義務的管理機構）角度對創投引導基金的風險管理展開研究。

一、創投引導基金內控風險分析

通過邀請業內具有豐富經驗的專家針對創投引導基金內控風險展開頭腦風暴，總結出可能存在如下內控風險：

（1）組織結構風險。如可能存在內部職能部門的設置不科學，運行中存在職能交叉造成日常運作效率低下的情況;可能在崗位分配過程中，未做到關鍵崗位相分離，無法實現相互監督制約的情況。

（2）發展戰略風險。一是缺乏明確的發展戰略盲目發展，如受托管理機構僅以保障財政資金安全運作要點不制定發展戰略，導致發展的有利時機被錯失。二是將發展戰略定制的過于激進，超出企業的負荷、危及健康發展，如擬設立的基金方案并不成熟，為了完成任務急于推進，結果無法按預期推進甚至最終無法設立。

（3）人力資源管理風險。一是相關人員綜合能力可能不能勝任崗位，需要進一步提升。二是激勵機制不當等引起工作人員消極怠工，影響工作效率，阻礙企業高質運轉。3、出現員工隊伍不穩定的情況。關鍵人員流失率過高，同時缺乏同一崗位的儲備人員。

（4）財務管理風險。一是日常經費方面。受托管理機構的收入來源主要是管理費。而在新政策下管理費的提取標準逐漸向超額累退發展，有可能出現提取的管理費不能滿足日常開支，造成財務困境。二是財政資金方面。對于創投引導基金，財政部門實行承諾制撥付模式。實操中每一支基金出資前都需針對本輪次出資提報撥付請示，在請示批復過程中往往會出現時間差，可能出現財政資金到位時間滯后，造成引導基金不得不延遲出資的局面，最終導致參股基金投資優質項目的良機被錯失進而影響運行效果。

（5）社會責任風險。因社會責任意識不足或者不恰當的承擔社會責任，會造成社會責任風險。在日常運作中若處理不好與各方利益相關者的關系，可能損害企業的聲譽和價值。違規操作、員工或參股基金違法違規都可能導致社會給予受托管理機構負面評價，甚至最終失去社會各方的信任。

二、創投引導基金內控風險排序及應對舉措

邀請常年從事創投引導基金運作的5位專家針對內控風險項下二級風險因素權重進行打分，經匯總數據運用算數平均法得出結果如表1所示。

根據專家評判信息，得出二級風險因素排序為：發展戰略風險、人力資源管理風險、組織機構風險、社會責任風險以及財務管理風險。根據風險排序，提出相應的風險應對舉措。

（1）確立合理的發展戰略目標。明確符合自身的發展戰略目標可以幫助受托管理機構健康快速的發展，因此在不斷的發展提升中，應不斷調整完善發展戰略目標做到與時俱進，以確保發展不偏離正確軌道，進而預防因發展戰略目標不匹配帶來的內控風險。

（2）加強人力資源規劃及管理。創投引導基金從設立到監管到退出，是一個持續推進的過程。在這一過程中關鍵員工的離職可能導致崗位空缺、工作停滯，甚至可能出現商業機密被泄露的情形。因此，在日常管理中應強化思想道德教育，嚴防商業機密的泄露;制定后備人才選拔培訓計劃，謹防人才危機的出現;注重工作質效的同時適當組織拓展訓練等活動，增強員工的凝聚力。

（3）優化內部結構。合理劃分內部各職能部門，相互分工協作互相監督;完善輪崗制度，有利于工作中的無縫銜接及相互理解及配合，同時有利于發現日常忽略的職能交叉等情況，可以及時做出改正，降低內控風險。

（4）強化社會責任理念。將社會責任理念融入日常運作，拓寬與各利益相關方的溝通渠道及方式，收集各方訴求及建議，采取針對性措施回應各方真正需求，預防社會責任風險。定期發布社會責任報告，廣泛接受社會各界監督，增加透明度提升公信力，更好的承擔社會責任預防相關風險。

（5）建立應急準備金制度。當財政部門撥付引導基金時間滯后時，可以通過全體人員決議后使用應急準備金先行墊付，待財政資金到位后再予以歸還以備下次使用。當管理費尚未撥付或年度收益欠佳等原因造成貨幣資金余額不足以維持日常運營時，也可通過借用應急準備金渡過難關。

三、結語

基于內控視角進行風險管理，對創投引導基金的規范運作具有深遠影響。唯有將風險管理嵌入業務工作程序和內部控制活動的各個步驟，才能識別出潛在的風險并進行管控，進而取得預期的成效。

參考文獻

[1]劉全山.政府創業投資引導基金風險管理模型的構建及運行機制[J].財務與會計，2018（18）：38-40.

[2]張宏偉.構建基于風險管理的企業內部控制策略[J].商業會計，2014（11）：104-105.

[3]王加燦，沈小袷.企業社會責任與內部控制：互動關系與優化路徑研究[J].財會通訊，2012（03）：13-15.

作者簡介：張欣（1988年-），女，青島，會計師，財務管理。