速讀

5 月22 日，A 股三大股指走勢萎靡，滬指、深成指、創業板指收盤集體小幅下挫，滬指失守2900 點整數關口。

反對煽動民族情緒

任正非說出常識

5月21日，任正非在華為總部接受媒體采訪。任正非說，不能說用華為產品就愛國，不用就是不愛國。華為產品只是商品，如果喜歡就用，不喜歡就不用，不要和政治掛鉤。華為畢竟是商業公司，我們在廣告牌上從來沒有“為國爭光”這類話。只是最近的誓師大會有時候瞎喊幾句，但是我們會馬上出文件制止他們瞎喊口號，千萬不能煽起民粹主義的風。這次中美會談后，中央電視臺講到“我們要開放、要改革”，我好高興。實際上，我們還是開放晚了、改革晚了，WTO對人家是有承諾的，我們得到好處以后就要去兌現。如果早一些去兌現，做一些貢獻，就能團結更多的朋友……有評論說，任正非的發言能得到公眾贊賞，是因為說出了常識。但更多時候，在公共言說的網絡上，有些狹隘情緒與煽動行為的存在是被贊賞、吹捧的。關于狹隘情緒與煽動行為的嚴肅討論，則經常被污名化，反過來導致很多常識性發言陷入沉默螺旋。在現實中，確實有些人分不清國民利益跟狹隘民族主義的分野。他們在表達有些情緒的同時，經常出現過激言行。在這種情緒下，公共言說中也不時出現集體對個人的捆綁和壓制。歷史證明，這些情緒有時甚至會造成難以預期的后果。

中美貿易戰

將使中國練就三大超能力

中央政法委長安劍5月15日發文稱：中美貿易戰變得長期化，中國將因這一極限施壓獲得三大超能力：一、超級全球擴張能力。過去幾年，中國到了工業和資本輸出的時候，對外的投資也一直快速增長。然而，由于國內市場和潛力太大，真正需要出海的實業資本反而不積極。表現出來就是企業國內高負債和境外重資產，而且與國家戰略無關的重資產。現在，由于美國在貿易上的極限施壓，必然會導致中國一批外貿型的企業為了生存向全球范圍內擴張，一旦中國企業擴張出去，基于中國工業能力的優勢將會凸顯。二、超級創新能力。由于美國的極限施壓，中國將不得不更多靠自己來創新，中國人自力更生的意識一旦被激發，必會迸發出巨大的能量，特別是在中國有巨量工程師基礎和有巨量受過高等教育人口的背景下，這種能量將超乎想象。三、超強內需擴張動力。來自舉世矚目的發展成就、世界第一大市場的廣闊空間和巨大的人口人才紅利。來自13億多人口、9億多勞動力資源、1.7億多受過高等教育或擁有專業技能的人才、1億多市場主體……

不尊重科學和前人積累

終將碰壁

《證券時報》5月17日報道，全國政協副主席周小川在“經濟研究所建所90周年國際研討會暨經濟研究高層論壇2019”活動上表示，觀察當前全球經濟，有一些新上臺的領導人，完全違背經濟學理論與常識，在體制和政策選擇上似乎主要依靠商業直覺。我相信這種不尊重科學和前人積累的理論和知識的做法，終將會碰壁。但這種做法一定會消耗一個國家乃至全球的資源。這種做法終將會付出巨大無比的成本。

華為遭打壓

6家美供應商股價狂跌

當美方宣布將華為列入“實體清單”后，華為美方的供應商股價聞訊大跌。5月17日，Lumentum、科沃（Qorvo）、思佳訊解決方案（Skyworks）、高通、賽靈思（Xilinx）和NeoPhotonic等公司全線走低。當天，市值共計蒸發了近83.2億美元。

預測房價漲7.6%

調控仍任重道遠

據中國新聞網，中國社會科學院和社會科學文獻出版社5月23日共同發布的《房地產藍皮書：中國房地產發展報告No.16（2019）》指出，2018年中國商品住宅平均銷售價格增長12.2%，明顯高于預期。該報告預測，2019年全國住宅銷售平均價格約9206元/平方米，預期價格增長7.6%，部分重點城市價格將大幅超過這個預期水平。建議對部分重點城市加強多層面的預測、監測和預警，將防止價格刺激市場引發大幅波動作為調控的重點目標。國家統計局5月16日發布的2019年4月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況統計數據顯示，4月有67個城市新建商品住宅價格環比上漲，3月為65個城市。其中，漲幅居首的城市是秦皇島，漲幅達1.8%;北上廣深漲幅分別為0.5%、0.3%、1.1%、0.4%。除秦皇島之外，廣州、昆明、西安、濟南、武漢、杭州、洛陽、重慶、北海的漲幅也超過1%。數據發布后不到三天，銀保監會、住建部相繼“喊話”預警提示房地產市場。5月17日，銀保監會發布《關于開展“鞏固治理亂象成果促進合規建設”工作的通知》，要求銀行機構從股權與公司治理、宏觀政策執行、信貸管理、影子銀行和交叉金融業務風險、重點風險處置共五個方面開展整治;非銀行領域各類機構按照相關要點開展整治，突出處罰和問責，下大力氣解決違規成本過低的問題。其中，整治內容中多處涉及房地產領域融資亂象，劍指違規資金變相用于拿地和購房。5月18日，住建部在此前預警6個城市的基礎上，再次預警4個房價漲幅較大城市，并再次強調“房住不炒”“穩地價、穩房價、穩預期”。住建部要求，各地要始終堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位，進一步加強市場監測分析，及時解決市場運行中出現的問題，切實把穩地價、穩房價、穩預期的要求落到實處，確保房地產市場平穩健康發展。由此可見，局部區域樓市調控升級，“一城一策”以維穩為重。

重磅減稅政策來了

集成電路和軟件業迎利好

據《中國基金報》，財政部日前發布集成電路設計和軟件產業企業所得稅政策的公告。公告指出，在2018年12月31日前自獲利年度起計算優惠期，第一年至第二年免征企業所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業所得稅，并享受至期滿為止。公告稱，“符合條件”，是指符合《財政部國家稅務總局關于進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展企業所得稅政策的通知》（財稅〔2012〕27號）和《財政部國家稅務總局發展改革委工業和信息化部關于軟件和集成電路產業企業所得稅優惠政策有關問題的通知》（財稅〔2016〕49號）規定的條件。依據2011年《國務院關于印發進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展若干政策的通知》，財政部和國家稅務總局在2012年發布了相關企業所得稅優惠政策，規定符合條件的企業在“2017年12月31日前自獲利年度起計算優惠期”，部分適用“兩免三減半”（即第一年至第二年免征、第三年至第五年減半征收），部分適用“五免五減半”（即第一年至第五年免征、第六年至第十年減半征收）。這次公告則是在2012年文件的基礎上，繼續實施企業所得稅“兩免三減半”的優惠政策。早在5 月 8 日，國常會就決定延續集成電路企業所得稅優惠政策，吸引國內外投資更多參與和促進信息產業發展。會議決定，在已對集成電路生產企業或項目按規定的不同條件分別實行企業所得稅“兩免三減半”或“五免五減半”的基礎上，繼續實施 2011 年明確的所得稅“兩免三減半”優惠政策。

科創成色多少？

用發展眼光看

《經濟日報》報道，隨著科創板進展迅速，市場也出現了科創板“科創含量”不足、知名企業少等聲音。事實上，科創板“科創”成色并非不足，知名企業也不少。目前，科創板已受理企業基本符合創新發展定位，并出現了不少科創類“隱形冠軍”和細分行業龍頭企業。設立科創板并試點注冊制，是落實創新驅動發展戰略，增強資本市場對提高中國關鍵核心技術創新能力的服務水平，促進高新技術產業、戰略性新興產業發展，支持上海國際金融中心和科技創新中心建設，完善資本市場基礎制度，推動高質量發展的重大改革舉措。相關部門嚴把“入口”關，并不是所有企業都一哄而上，也沒有在上市公司數量上攀比。科創板不是簡單追風口，而是要聚焦科技創新類投資，突出科創定位。設立科創板主要目的是增強資本市場包容性，更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景和口碑的企業，通過改革進一步完善支持創新的資本形成機制。從目前已受理的110家企業來看，科創板確實是在重點支援新一代資訊技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動品質變革、效率變革、動力變革。不少申報企業在行業內排名靠前，研發投入比高，近幾年復合增長率高，擁有眾多發明專利和學術成果，市場的深度廣度皆可圈可點，“隱形冠軍”和龍頭企業初現。設立科創板并試點注冊制是中國資本市場的“改革試驗田”，是“長跑”而不是“短跑”，成色如何還需市場檢驗。中國證監會主席易會滿表示，上交所在具體工作中將主要從四個方面落實科創板定位，其中之一就是兼顧新業態企業和新模式企業，體現科創板的包容性。更何況，“燕雀安知鴻鵠之志哉”，即便是境外成熟的資本市場，當初蘋果、微軟等企業初上美國納斯達克之時，與現在的企業根本不可同日而語。有人希望科創板推出時會有很多頂尖企業、知名企業、龍頭企業上市，以展示中國的科研實力和成就。但是，縱觀全球各大資本市場，處于頂尖位置的企業都只占很少比例。而且，這些企業都是經過大浪淘沙后逐步形成的，絕非與生俱來。科創板要把好的科創型企業選出來，推動其做大做強，經過大浪淘沙后，優勝劣汰本身就是在由市場投票選擇。著眼未來，要用發展眼光看待科創板成長，相信科創板一定前途光明。

重罰2497萬元

富豪海外買房悲劇了

近日國家外匯管理局通報了17個外匯違規案例，涉及5家銀行、6家企業、6位個人，累計罰沒金額9027.69萬元。其中，浙江富豪洪某通過地下錢莊向他人賬戶支付3.12億元人民幣，私自購買外匯，用于在境外購買房產等，被罰款2497萬元。重慶富豪彭某通過地下錢莊購買美元16筆匯往境外，金額合計1383.58萬元，被罰款96.85萬元。孫某利用34名中國境內個人的年度購匯額度，將個人資金分拆購匯后匯往境外賬戶，非法轉移資金合計244.62萬美元，被罰款83萬元人民幣。這已經不是中國土豪們第一次因為買房被重罰了。2018年年底，外匯局也通報了7起個人外匯違規案例。其中最引人注目的要數這位隋姓土豪，為了在溫哥華買房，他居然請到了173個人，螞蟻搬家式地把錢匯到了加拿大。他一共向加拿大轉移了1205.65萬加元，約合人民幣6223萬元。可還沒來得及高興，他就收到了一紙通知：罰款300.9萬元人民幣。除了螞蟻搬家，央行還給出了其他可疑行為：1.短期內資金分散轉入、集中轉出或集中轉入、分散轉出;2.資金收付頻率及金額與企業經營規模明顯不符;3.資金收付流向與企業經營范圍明顯不符;4.相同收付款人之間短期內頻繁發生資金收付;5.長期閑置的賬戶原因不明地突然啟用，且短期內出現大量資金收付;6.頻繁開戶、銷戶，且銷戶前發生大量資金收付。

估死2億頭豬

沖擊全球經濟

常向全球農業部門提供貸款的荷蘭合作銀行（Rabobank）估計，2019年中國總豬只量將直接減少1/3，等于超過2億頭活體豬都將死于非洲豬瘟或撲殺措施，這個數量甚至超越美國加上整個歐洲的豬只。

首批銀行系理財公司開業

北工銀、南建信

5月22日，銀保監會批準工銀理財有限責任公司（下稱工銀理財）、建信理財有限責任公司（下稱建信理財）開業。這意味著，工行、建行成為首批獲得批準開業的銀行系理財公司。據新浪財經統計，宣布設立理財子公司的銀行數量已超過30家，其中有7家銀行獲批籌建理財子公司，它們分別是建行、中行、農行、交行、工行、光大銀行、招行。目前，工行與建行率先獲批開業。公開資料顯示，工銀理財注冊資本為160億元人民幣，注冊地為北京。建信理財注冊資本150億元，注冊地在深圳。截至去年底，工行非保本理財產品余額2.58萬億元，建行理財產品余額2.19萬億元。