手機股成炮灰 留意藥股白云山

舜宇光學（02382.HK）從95.65元（港元.下同）水平，跌至72.4元，5月份累跌24.3%;瑞聲（02018.HK）則由50.7元跌至43.15元，5月份累跌15%。本欄推介過的華顯光電（00334.HK）亦由此前的1元平臺累跌近四成，至0.6元。回到本周想討論的重點，手機概念股是否應該在此時買入，我們可分為兩個大問題，第一個問題是「可以抄底嗎」，第二個問題是「值得抄底嗎」？

戰友們每次面對這些急跌股前，都應該思考清楚這兩大問題。首先，手機概念股可以抄底嗎？以舜宇、瑞聲為例，這些上市公司在業內都是有優質技術和生產能力。雖然很有可能短期內繼續成為貿易戰的犧牲者，但這些技術都是獲得其他大品牌，例如三星、LG等所認可的，所以說實力是有的。

手機股長線有價值

最壞的情況下，舜宇、瑞聲會完全失去美國訂單，但美國并不是世界的全部，要知道韓國和中國都在手機市場占了很大的一席位。調查機構Countpoint數據顯示，2018年全球手機出貨量中，三星占據第一，市場份額占了19%;蘋果排第二，占14%。之后第三、四、五位都是中國品牌，依排名為華為、小米、歐珀（Oppo），合占30%，分占14%、8%、8%。

當然中美的零件供應商對對手停止供貨，無疑是一個重大打擊，但這個打擊，筆者認為稱得上沉重，只是算不上致命。中國下游生產商還是有機會從其他地區填補芯片等零件，當然是需要一定時間去消化這個不利因素。長線而言，市場對舜宇、瑞聲還是有需求的。

藥業股可避險

特別是這些公司的頂尖技術和研發能力，所以買入似乎不成問題，最終這些股份還是會不斷幫投資者創造價值。「可以買入」卻不代表現水平「值得買入」，這是兩個概念來的。要知道，中美貿易戰才剛開始，美方經過幾輪攻勢后，中方似乎正醞釀反擊。手機概念股、高新科技亦將會是今次貿易戰的主戰場之一，來自中美兩邊的炮火，勢將不斷打壓其股價。

在這些股份迎來大反彈之前，實在難以估計我們將面對多少日夜驚怕炮火來襲的黑暗日子，只有最有實力的投資者才有資格買入這些股份，因為要持貨能力足夠之余，還要承受大量心理壓力。反觀藥業股卻有望成為今輪避過炮火的一批板塊，應留意龍頭股中生制藥（01177.HK）、石藥（01093.HK）和本欄曾推介的白云山（00874.HK）。

藥業股有望避過貿戰炮火，可留意本欄曾推介的白云山。