人身保險與儲蓄存款關(guān)系實證研究

鄒心然

摘要：本文選取2009年1月-2018年6月的月度數(shù)據(jù)，運用VAR模型對人身保險與儲蓄存款之間的關(guān)系進行實證分析。結(jié)果表明兩者之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系且人身保險保費收入對儲蓄存款的影響日益增加。

關(guān)鍵詞：人身保險 儲蓄存款 var模型

一、引言

人身保險與儲蓄存款都是人們在應(yīng)對未來不確定風(fēng)險，獲得穩(wěn)定收入的有效方式，儲蓄作為應(yīng)對各種風(fēng)險的發(fā)生和維持固有消費水平最基本的方式，在有限的收入和傳統(tǒng)的消費觀念下，人們更加偏好存款儲蓄。隨著人們收入水平的提高和對保險認(rèn)識的不斷深入，人們對人身保險的需求不斷地增加。人身保險作為保險的重要組成部分，不僅可以保障人們的人身安全，又具有儲蓄、增加人們財富的功能。因此，兩者之間存在著密切的關(guān)系，研究兩者之間的關(guān)系對促進保險業(yè)更好的發(fā)展有著重大的意義，同時對人們應(yīng)該怎樣規(guī)劃自己的財富具有指導(dǎo)作用。

二、經(jīng)濟學(xué)原理

根據(jù)保險理論可知，儲蓄存款是影響保費收入的重要因素之一，孫祁祥在研究保險業(yè)供需規(guī)模時將銀行存款總量看做是影響保險需求的主要因素之一，得出了保險需求與銀行存款總量成正比的結(jié)論。

三、模型介紹

本文采用的是向量自回歸（VAR）模型研究，VAR模型是把系統(tǒng)中所有的內(nèi)生變量作為被解釋變量，把所有的內(nèi)生變量滯后值作為被解釋變量。該模型彌補了單變量自回歸的不足，同時模型的形式靈活，參數(shù)容易估計等優(yōu)點。本文還將利用VAR模型，Johansen協(xié)整檢驗，格蘭杰因果關(guān)系檢驗進行分析。

四、數(shù)據(jù)選取

本文選取了2009年1月-2018年6月近10年來中國的人身保險保費收入累計額和居民儲蓄存款的月度數(shù)據(jù)作為研究的樣本區(qū)間。其相關(guān)數(shù)據(jù)分別來源于中國保險監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站和《中國統(tǒng)計年鑒》。共計115個樣本點。

五、實證分析

（一）單位根檢驗。為了消除數(shù)據(jù)異方差的影響，對數(shù)據(jù)采取對數(shù)處理，分別為LNPI和LNsAVE，為了檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，防止偽回歸現(xiàn)象的出現(xiàn)，在進行回歸分析探討經(jīng)濟變量之間的關(guān)系之前，對各個變量進行了ADF檢驗。

由檢驗結(jié)果可知，變量LNPI在水平狀態(tài)為1%，5%，10%三個顯著水平下，單位檢驗的臨界值分別為-3.501445.-2.892536.-2.583371.ADF檢驗值為-13.72827.都小于相應(yīng)的臨界值，從而拒絕原假設(shè)。變量LNSAVE在在水平狀態(tài)為1%，5%，10%三個顯著水平下，單位檢驗的臨界值分別為-4.090602.-3.473447.-3.163967 ADF檢驗值為-11.80609.都小于相應(yīng)的臨界值，拒絕原假設(shè)。說明經(jīng)過一階差分后序列平穩(wěn)，即均為一階單整序列。因此，我們可以對對數(shù)保費收入和對數(shù)儲蓄存款序列進行VAR模型。

（二）VAR模型一選擇滯后階。VAR模型要求序列平穩(wěn)，所以對序列LNPl和LNSAVE建立VAR模型，而在VAR模型實證分析時一個重要問題是要確定變量的滯后階數(shù)，對滯后項的選擇主要是根據(jù)Alc和SC的信息準(zhǔn)則，即AIC和SC的值同時相對較小。本文將通過設(shè)置滯后項為1.2.3來進行分析。滯后一階的AIC和SC值分別為-4.946137.-4.770035。滯后二階的AIC和SC值為-5.095369.-4.801866。滯后三階的AIC和SC值為-5.104715.-4.693812。

從結(jié)果可知AIC和SC的最小值并不在同一階上，所以我們采用不同標(biāo)準(zhǔn)確定滯后階。在8個滯后階數(shù)確定標(biāo)準(zhǔn)中，LR，SC和HQ認(rèn)為滯后2階是最為合理的，所以確定VAR模的最優(yōu)滯后階為2。

（三）Johansen檢驗。由單位根檢驗可知，LNPI，LNSAVE為一階單整，滿足做協(xié)整檢驗的條件。為了檢驗保費收入與存款儲蓄是否存在長期的協(xié)整關(guān)系，利用Johansen協(xié)整關(guān)系進行檢驗。

當(dāng)假設(shè)保費收入與儲蓄存款對數(shù)序列之間不存在協(xié)整關(guān)系時，跡統(tǒng)計量等于31.55139.大于5%的臨界值15.49471即在95%的置信水平下，兩個變量之間不存在協(xié)整關(guān)系的假設(shè)被拒絕，當(dāng)假設(shè)保費收入與儲蓄存款對數(shù)序列之間最多存在一個協(xié)整關(guān)系時，跡統(tǒng)計量等于9.931340.小于5%的臨界值11.81466.即在95%的置信水平下，兩變量最多存在一個協(xié)整關(guān)系。

（四）格蘭杰因果關(guān)系檢驗。根據(jù)以上分析，保費收入與儲蓄存款存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。為了檢驗保費收入與存款儲蓄之間的因果關(guān)系，利用格蘭杰檢驗進行分析。

在滯后階為2的情況下，在5%的顯著性水平下，LNSAVE不是LNPI的格蘭杰原因的概率是0.9032超過置信度0.05.即儲蓄存款不是保費收入的格蘭杰原因。同理，LNPI不是LNSAVE的格蘭杰原因的概率是0.0209小于置信度0.05.即保費收入是儲蓄存款的格蘭杰原因。表明保費收入的變化會引起儲蓄存款的變化。

六、結(jié)論

VAR模型和Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果表明，保費收入與儲蓄存款之間存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系。格蘭杰檢驗結(jié)果表明，由于保險業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，保險業(yè)的保費收入在整個金融體系的收入中所占的比重越來越高，保費收入對儲蓄存款的影響也越來越大。因此，保費收入能夠?qū)е聝π畲婵畹淖兓?/p>

綜上所述，自從1980年我國恢復(fù)辦理國內(nèi)保險業(yè)務(wù)起至今30多年，我國在保險經(jīng)營和體制上進行了改革，保險業(yè)逐步成為了我國金融業(yè)的重要組成部分，保險業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展并迅速擴大了保險市場，也為金融市場提供了大量的資金。根據(jù)本文的分析，保險作為一種資源配置方式，與儲蓄有著同等重大的意義。人身保險的快速發(fā)展，有利于居民風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，保障居民的人身安全，為儲蓄提供了更多的收入來源，與儲蓄是相互促進、共同發(fā)展的關(guān)系。而目前人們對儲蓄的依賴仍高于對人身保險的需求。儲蓄在人們心中仍是應(yīng)對未來風(fēng)險，滿足未來消費的最穩(wěn)妥方式。因此要轉(zhuǎn)變這種觀念，政府應(yīng)該重視保險業(yè)的發(fā)展并給予一定的政策支持，提升人們對保險的正確認(rèn)識，增加人們的風(fēng)險意識。這將對保險業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的推動作用，保險的社會覆蓋面不斷擴大，人民的生活保障制度也將不斷得到完善。