藍光發展：全國布局成效顯著

藍光發展（600466）：公布半年度業績預增公告，公司預計2019年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加約6.25億元左右，同比增加約101%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤與上年同期相比增加約5.90億元左右，同比增加約98%。

公司預計2019年半年度實現歸母凈利潤約12.5億元，同比增加約101%；扣非凈利潤約12億元，同比增加約98%。公司凈利潤大幅增長主要系公司房地產項目在報告期結轉收入大幅增加。當前，公司已實現全國化的戰略布局，隨著銷售規模的持續擴大，未來發展有望更上一層。

根據克而瑞數據，2019年1-6月公司實現銷售金額483億元，同比增長10.4%，繼續保持穩定的增長，排名行業第30位。截止2018年底，公司在華中區域和華南區域的土地占比分別從5%和13%上升至26%和23%，而成都區域和華東區域占比則從45%和21%降至16%和9%，全國化布局縱深突破。

截止2018年底，公司剔除預收賬款后的資產負債率和凈負債率分別為48.24%和102.7%，分別較2017年上升1.22和11.17個百分點，而現金短期債務比從上年的1.62提升至1.74，短期償債能力持續提高，總體來看，公司財務依然較為穩健。報告期內，公司成功發行永續中票、短期融資券、購房尾款ABS、私募債、美元債等，平均融資成本為7.54%，整體成本可控。

操作策略：藍光發展業績高速增長，投資者可適當關注。