社會化媒體時代的眾籌評述

劉瑞鈺

根據MBA智庫百科的定義，“眾籌（crowd funding）即大眾籌資，是一種‘預消費模式，用“團購+預購”的形式，向公眾募集項目資金。”作為近年來新出現的融資模式，眾籌相較于傳統融資模式具有更強的“點對點”性質，拉近了投資者與融資人間的距離，減弱了二者間的信息不對稱。社會化媒體時代，眾籌在為融資者打通更加便利的融資通道、降低融資門檻外，給了中小投資者更多投資的項目選擇權。但同時，作為一種新方式，其市場制度還存在不健全的地方，在未來發展中存在不確定性，因而不能對其未來發展單純的盲目樂觀。

從Google Trends反映的數據來看，2010.5-2018.5期間，“眾籌”一詞的搜索熱度變化產生了巨大波動，在2015.6達到峰值，2015年11月之后熱度暴跌，目前指數穩定在峰值的40%左右。搜索熱度也與現實情況相吻合，隨著目前政策導向和市場趨勢的變動，眾籌在國內的發展受到了更多制定性的規范。

從區域來看，眾籌的搜索熱度在中國、北美、西歐的搜索熱度最高。而這些地區正是市場經濟發展較為成熟、市場活躍度較高，并且金融創新能力較強的地區。說明“眾籌”這一新興經濟形態與市場發展狀況密切相關，且相關呈正向。

眾籌最早誕生于美國，初心在于幫助具有創造力而缺乏資金的中小微企業、新企業、個人以及其他非營利組織進行產品生產，促進產品推廣。而在最初的本土化發展中，眾籌，尤其是其中“股權眾籌”的模式，更多的是被投資者以一種投資行為來看待。在這一類范疇中，眾籌的捐贈性降低，借貸性和期望的回報性增強。但隨著時間的發展，眾籌在我國的形式和內容也越來越多樣化，涵蓋公益、農業、出版、娛樂、藝術等眾多板塊，未來會更多的聚焦于概念與內容。

一、影響眾籌成功的因素

（一）眾籌成功與否首先取決于項目本身的質量。無論是投資式還是捐贈式的眾籌模式，項目本身的創新性與持久性是決定投資人是否愿意投資的第一要素。

（二）項目包裝能力。這與項目發起人的媒介素養及熱點關注度有很強的聯系。從數據來看，有視頻制作的比沒有視頻的項目能夠多籌得資金114%，而國內的項目發起人大多欠缺項目包裝能力。

（三）項目所在行業。在社媒時代，對于粉絲依賴性強的行業而言，利用眾籌來融資的效果可能會事倍功半。相反，對于沒有固定受眾的行業，如果項目發起人能夠保證項目質量，那么眾籌成功率的約束將很低。

（四）項目所在地區。在經濟發達的地區，眾籌成功率往往較高。這不僅與市場成熟度相關，而且與該地區人民可支配收入普遍較高、投資需求較高有重要關系。從經濟學的角度講，此類地區有更大的可能性使得供給與需求的匹配程度達到最高。

二、眾籌的價值

在社媒時代，眾籌作為一種新型的籌資模式，不僅是傳統的“籌錢”，也是一種“籌人”“籌智慧”的方式。

（一）項目發起人可通過社會對項目的關注熱度及關注者的類別對項目的市場大小、受眾類型有一個較為精準的把握，這有利于未來產品的生產和投放更有目標性，更加符合市場實際，減少由信息不對稱帶來的不必要的成本損失和逆向選擇的發生。

（二）項目實施過程中，項目發起人通過更新眾籌項目的信息，做到與投資人的互動。通過了解投資人和社會大眾對于項目的建議，讓產品本身的品質得以保障，這有利于產品在進入市場后快速拓展業務，提高自己的市場地位。

（三）眾籌能夠給予一些“小而精”的項目或產品進入市場的可能性，這將促進各行業的市場競爭，一定程度上打破壟斷，推動各企業改進技術、提高競爭力，從而提高市場效率，增加市場活躍度，推動行業創新，促進市場良性發展。

（四）眾籌具有“營銷功能”。在社媒時代，眾籌通過匹配上下游的產業鏈，實現資源資金、用戶和資本市場的對接。在這個過程中，項目所在企業將被更多人知曉和了解，企業品牌知名度提升，形成良好的廣告效應。

三、眾籌的風險

（一）政策的不確定性。在社會化媒體時代，由于眾籌對于社會資金的吸納較多而投資風險較高，目前監管部門對于眾籌的態度還未完全明朗。若眾籌的某個案例在發展過程中對經濟和社會發展出現消極影響，則很容易導致監管部門對整個業態的打壓。

（二）項目的合法性和可靠性。由于相關法律法規尚不健全，而民眾投資熱情與投資渠道、投資能力不相匹配，因而很容易出現對于新業態的盲目跟風與過度追捧。

（三）信用環境差，知識產權保護成本高。由于對知識產權的法律保護相對薄弱，導致很多真正的好項目因為擔心抄襲、山寨而不愿在眾籌平臺上募資，眾籌項目的“同質化”可能會對市場的長期發展產生不利影響。

四、結語

在社會化媒體和創新創業發展的今天，眾籌能籌錢、籌人、籌智，能為融資者和投資人提供人脈價值、交流價值、社交價值和投資機會等。作為一種新方式，雖然其市場制度還存在不健全的地方，但總體而言利大于弊，其未來發展可期。（作者單位：中國農業大學經濟管理學院）