起航　南北船籌劃戰略性重組

中金公司：“南北船合并”是A股軍工行業代表性投資主題之一，市場對事件的預期較為充分，但進度略超預期。南北船重組有助于減少同質化競爭、進一步去產能、提高產業集中度、增強國際競爭力，加快推動中國造船業高質量發展。中長期來看，南北船重組利于上市公司經營效率與綜合競爭力的提升;短期看點在于上市公司之間潛在整合預期。此外，建議關注航空工業集團、中國電科集團、航天科工集團、航天科技集團等軍工央企的潛在國企改革帶來的投資機會。

華泰證券：此次公告標志著兩船集團戰略重組的大幕即將拉開，是軍工行業資產證券化大潮的標志性事件，未來隨著軍工改革的持續推進，軍工企業的訂單和業績有望持續向好， 2019 年軍工行業有望步入基本面驅動和政策驅動共振階段，持續看好軍工行業投資價值。

廣發證券：兩大造船集團戰略性重組符合國企改革方向和產業發展需求，有利于提升國內造船企業的綜合實力，提升國際競爭力。從近期重組的公告中我們可以看到軍工集團資產證券化過程呈現公司間資產整合、事業單位資產證券化方式擴充、核心資產整體上市、不停牌、融資比例低、方式多樣化等新特點，說明軍工集團可以更加靈活地開展資產證券化，尤其是資產證券化率較低的集團。下半年軍工板塊資產證券化節奏有望加快，將會使得市場對軍工集團資產證券化預期發生變化，相關公司將面臨價值重估過程。

國盛證券：當前時點既是順應產業發展必然趨勢，亦是“天時地利人和”。1）中船重工集團（北船）是我國軍船研制和民船行業的主體力量，在設計、配套環節占據主導地位，2018年總資產5037億元/總營收3050億元，位居全球船舶企業首位。2）中船工業集團（南船）則是我國軍民船的中堅力量，側重建造及部分艦船電子配套，2018年總資產3013億元/總營收1144億元。3）兩大集團產品類別重疊度較高，但各有優勢和短板，合并后將有利于內部優勢互補、減少無效重復競爭、提升效率，統籌發揮產業協同效應。4）當前全球造船業仍然處于產能過剩的低迷期，日韓大型造船廠都已相繼聯盟或整合，“南北船合并”也將成為提升我國船舶業全球綜合競爭力的必要手段。此次“兩船”合并更將全面提振市場信心，2019年軍工國企改革和資產證券化的全新局面已顯現，在軍工“成長+改革”邏輯共振下，看好全年板塊投資機會。

數說

46.00%央行數據顯示，第一季度，全國銀行業金融機構共辦理非現金支付業務665.54億筆，金額931.68萬億元，同比分別增長46.00%和0.12%。支付系統共處理支付業務1070.58億筆，金額1648.15萬億元。

3.1%銀保監會消息，截至5月末，保險資產總規模19萬億元，資金運用余額17萬億元，權益類資產3.85萬億元，占比22.64%。目前，保險資金投資股票的規模占據A股市值的3.1%，是繼公募基金后的第二大機構投資者。

20.79萬億元中基協數據顯示，截至2019年5月底，證券期貨經營機構私募資管業務管理資產規模合計20.79萬億元，較4月底減少2776億元，減幅1.3%。其中，證券公司資管業務管理資產規模11.53萬億元。

331億美元據美國半導體產業協會（SIA）報告顯示，2019年5月，全球半導體銷售額同比下降14.6%至331億美元，這已經是連續第5個月同比下滑。

19.4%工信部數據顯示，1-5月，我國規模以上互聯網和相關服務企業完成業務收入4282億元，同比增長19.4%，增速比去年同期回落4.5個百分點。

23.6%國家醫療保障局數據顯示，2018年，全國基本醫保基金總收入21384億元，比上年增長19.3%;全國基本醫保基金總支出17822億元，比上年增長23.6%。