伊頓分而治之

如今，車企都在忙著并購重組，零部件巨頭卻都在進行業務拆分：前有佛吉亞出售外飾業務、江森自控汽車座椅及內飾業務獨立上市，后有德爾福拆分為安波福和德爾福科技兩家公司、奧托立夫電子業務獨立、霍尼韋爾拆分汽車業務……

據外媒報道，又有一家汽車零部件巨頭將旗下具備技術優勢且市場已形成充分競爭力的業務剝離出來獨立運營，那就是伊頓計劃將車燈業務分離為一家獨立的上市公司。

據了解，伊頓車燈業務主要負責制造LED車燈及控制件，年銷售額約為17億美元，而獨立出來后的公司總部將在美國亞特蘭大設立辦公室，定位全球領先的LED車燈方案供應商，提供種類繁多的產品，并構建差異化的營銷網絡，確保其市場領先的地位。未來，伊頓車燈事業部的業務增長主要得益于互聯與智能方案、產品復雜性與技術要求的提升。

此外，在完成車燈事業部的分離后，伊頓還將計劃于今年年底出售Automotive Fluid Conveyance業務，該業務隸屬于移動旗下的汽車集團，其年銷售額高達1.5億美元，包括軟件及其他零部件所用到的塑料及橡膠等。

過去30年，汽車零部件供應商一直在通過收購實現規模擴張，以使自己的業務足夠多元化，從而滿足客戶的需求。但現如今，汽車零部件供應商的經營思維開始發生了變化，拆分也是為了適應行業的迅速發展。

以往的并購，如今的拆分，絕非偶然。當下，汽車產業正處于深度變革時期，全球領先的零部件供應商都在為應對新一輪技術浪潮而抓住新業務發展機遇，從而紛紛對旗下業務進行拆分，以實現傳統業務與新業務的獨立運營發展。

對此，汽車零部件供應商普遍認為，通過構建專注于特定業務的獨立部門，就不必在復雜的大集團內部爭奪資源，而規模較小、目標單純的新公司也可以更快適應復雜多變的市場環境。

而另一方面，汽車制造商也需要零部件供應商提供必要的技術創新，為了在未來更好地向汽車制造商交付產品，以獲取所需的資金和利潤，各汽車零部件供應商所采取的策略各顯神通，這其中也包括業務拆分，但在日益復雜的商業環境中，零部件供應商最為重要的仍然是專注于自己的核心技術。

對此，《汽車觀察》認為，拆分是對伊頓車燈業務的肯定，獨立的投資決策有助于分拆業務在不斷發展的終端市場中迅速提升，同時，精簡后的業務組合也將為總公司內生式增長和提升利潤提供多個平臺，伊頓還將因此獲得更多杠桿，繼續實施有效的資本配置戰略，包括強有力而審慎的并購計劃等，這或許正是伊頓拆分車燈業務的緣由與考量。