人口老齡化背景下湖南省老年金融產品研發策略研究

(中南林業科技大學經濟學院 湖南 長沙 410004)

一、緒論

(一)研究背景

我國的人口老齡化正進入一個龐大并且迅速發展的一個過程，發展速度已經超過其他國家。在我國，純老年人的家庭數量不斷增加，高齡老年人平均增長率突破4%，老年人口數量居世界榜首。人口老齡化引起養老模式和家庭結構的巨大改變，人們開始對老年人的生活狀況更多的關注起來。在老年人退休之后，開始享受生活，如何才能讓老年人參與社會生活的方方面面，享受到國家、社會、經濟、文化和科技所帶來的便利，是我們每個家庭和社會共同的努力目標。關于養老產業，養老金融是其發展的基石和重要組成成分。對于我國的養老保險制度，存在以下問題：一是養老金領取年齡偏低并且支付壓力大；二是我國養老保險支柱單一；三世養老金歷史欠賬問題引發的職工養老保險個人賬戶“空賬”更為嚴重，難以繼續做實個人賬戶試點；四是養老金投資管理發展滯后，收益率較低。

對于每個人都會參與或者說是不得不參與的經濟活動——金融服務，它是養老儲蓄的重要方式。《關于金融支持養老服務業加快發展的指導意見》提出要積極要積極發揮金融服務在養老服務體系中的作用，加大對養老領域金融方面建設的支持力度。在2013年黃益平等人的研究成果中表明，中國政府在財政上面臨的最大風險是養老金缺口。養老金總負債占GDP比例62%～97%，將會隨著養老金支出同方向變動，或有可能超過國有資產總額。在這樣的體制缺陷中，要支持養老保障體系的建設，養老金融創新發展的作用重大。

現如今，老年人在金融理財的傾向上，往往傾向低風險的投資，但是對于互聯網等新事物的接受能力心有余而力不足。當下的金融機構有關的金融產品大多是針對年輕人的理財需求設計，而老年金融市場面臨老年金融產品缺乏和市場規范性較差等問題，導致老年人有心愿意理財，卻無從了解不敢理財。早在2015年8月14日，全國首支省級政府引導型健康養老產業基金——“湖南健康養老產業投資基金”成立，成為湖南“金融養老”的先行先試。但對于目前金融養老方面的相關產品還是相對缺乏，基于此情況我們對人口老齡化背景下湖南省老年金融產品有以下研究。

(二)研究必要性

在國際上，判斷一個國家或地區進入老齡化社會的標準是60歲以上的人口數占總人口數的比例要達到10%，或65歲以上人口數占總人口數的比例達到7%。國家統計局《2014年國民經濟和社會發展統計公報》中，在中國13.67億人口中，60歲及以上的老人達到2012億，占總人口數比例15.5%，而65歲及以上的人口數為1.37億，比例為10.1%。根據北京大學人口學者郭志剛的研究，通過人口變動調查數據取得的比例比統計公報最多還要高出2個百分點。根據世界衛生組織的預測，到2050年，中國超過60歲的人將達到35%，成為世界上人口老齡化最嚴重的國家。

根據長沙統計局的分析，1998年湖南省就已經成為老年型省份。從2007年到2017年的17年間，湖南省60歲以上老年人數由522.51萬增加到866.22萬，凈增343.71萬人，增長65.8%；65歲以上的老年人數也從472.66萬增加到611.44萬，凈增138.78萬人，增長29.4%。而17年中，湖南省的總人口數僅僅增長11.4%，總人口增長幅度大大低于老年人口增長幅度。

總體上看，湖南省老年人口高齡化日趨明顯，居住方式和生活方式也在發生變化，老年人群生活來源單一。根據2000年人口普查和2005年1%人口抽樣調查數據預測，未來湖南省老年人口將呈現老年人口絕對數量增大和老年負擔系數逐年增高的趨勢發展。湖南省也面臨未富先老的嚴峻挑戰。在這樣的情況下，老年產業的未來具有很大的發展潛力。在健康管理、康復護理、家政服務、文化教育和宜居服務等國家鼓勵的老年產業中已有許多企業涉及，而老年金融理財業仍處于市場培育階段。然而在現代社會，為了讓自己的財產保值或增值，老年人和銀行打交道，早已演變成在銀行大戶室里，在股票交易所大廳里在子女或工作人員的幫助下簽字。

二、我國養老情況概述

(一)我國當前養老現狀

我國經濟在改革開放后高速發展，在整個物質經濟提高的基礎上，人民整體壽命得以延長，老年人口數量增加，尤其，高齡老年人口占有更大的比重。隨著老齡化問題日益嚴峻，老齡化將會是我國經濟發展的一大挑戰，在應對老齡化這一方面，我國的養老服務制度，以及相關醫療措施等社會養老保障制度都非常缺乏，而這些都會給我國社會經濟等方面帶來很多的不利影響。

(二)國家對養老金融的相關政策和扶持簡介

分類政策政策內容養老保險政策1)健全醫療保險機制2)積極開發養老服務相關的商業健康保險產品3)完善基本養老保險制度沒構建多層次的養老保險體系4)推進個人稅收遞延型商業養老保險試點,住房反向抵押養老保險試點,出臺加快發展現代商業養老保險的鼓勵民間資本進入政策1)鼓勵社會資本通過多種途徑,采取PPP等方式,參與養老設施建設2)鼓勵民間資本對社會資源進行整合和改造,用于養老服務體系西;鼓勵境外資本投資養老服務業;3)鼓勵民間資本參與居家,社區和機構養老服務4)支持民間資本參與養老產業發展5)鼓勵社會力量興辦醫養結合機構智慧養老政策1)到2020年,建立100個以上智慧健康養老應用示范基地2)鼓勵智慧養老3)創新居家智慧養老服務提供方式4)推進智慧醫養護一體化發展,發展智慧養老社區稅收優惠政策對符合條件的企業,在征營業稅,房產稅,增值稅,城鎮土地使用稅,企業所得稅,有關行政事業性收費等方面給予減免財政補貼政策1)完善補貼支持政策,可根據養老服務的實際需要,推進民辦公助,選擇通過不住投資,貸款貼息,運營補貼,購買服務等方式進行補助2)地方財政資金可對養老機構按床位給予運營補貼3)對民間資本投資舉辦的護理型養老機構,在財政補貼等政策上要予以傾斜4)加大對養老服務業發展的財政資金投入,有條件的地區可設立專項扶持資金

面對一系列不利影響，我國在2017年2月28日發布的《“十三五”國家老齡事業發展和養老體系建設規劃》中提出三大主題，一是做大增量，二是盤活存量，三是做好質量。通過強調轉變政府職能，降低準入門檻，鼓勵民間資本進入養老市場，依托大數據、“互聯網+”等現代手段提升養老服務的信息化、智能化水平，全面提高設計、研發、生產制造老年用品的能力，促進老年產品升級換代，加強質量管理，以此保障養老產品安全可靠適用。

(三)湖南人口老齡化現狀

來自《湖南省第六次全國人口普查主要數據公報》全省常住人口中，0—14歲人口為11573757人，占17.62%；15—64歲人口為47685944人，占72.60%；65歲及以上人口為6424021人，占9.78%。同2000年第五次全國人口普查相比，0—14歲人口的比重下降4.51個百分點，15—64歲人口的比重上升2.2個百分點，65歲及以上人口的比重上升2.31個百分點。

來自民政部發布的《2016年湖南省老齡事業發展統計公告》，年末全省常住人口6822.0萬人。0—15歲(含不滿16周歲)人口占常住人口的比重為19.71%，比上年末提高0.14個百分點；16—59歲(含不滿60周歲)人口比重為62.68%，下降0.58個百分點；60歲及以上人口比重為17.61%，提高0.44個百分點。80歲以上高齡老人150.96萬人，90歲以上高齡老人12.64萬人，百歲及以上老年人2416人。全省完全失能、部分失能老年人分別為62.16萬、130.04萬。

圖1 第六次湖南省人口普查百分比

圖2 2016湖南人口統計百分比

根據以上數據顯示，湖南省人口基數大，老齡化速度較快，高齡人口所占比重較大，已經成為一個人口老齡化較為嚴重的省份。總人口雖然在增長，但勞動力人口比重較去年有所下降，可見雖然勞動力人口數量沒有減少，但勞動力結構內部已經出現老化。另一方面，我們也可看到高齡人口，包括完全失能和部分失能人口在60歲以上人口中所占比重較多，這意味著整個社會以及家庭對于養老的負擔會逐年增加。同時，人口結構的變化也會對湖南省消費產生明顯影響，老齡化的加重，會使得儲蓄和消費水平有所下降，影響湖南省的經濟增長。

結合國家政策和湖南省的老年人口狀況，對湖南老年市場進行開發，充分利用當前的老年資源，研發專門市場的老年金融產品，既能減輕年輕人口家庭負擔和社會養老負擔，也能緩解國家財政支出壓力，以此提高老年人的精神和物質水平。

三、湖南省人口養老產品供給現狀

據資料顯示，過去5年，湖南老年人口總量不斷擴大，勞動適齡人口占比逐年下降。省統計局發布數據，2015年末全省常住人口中，0-14歲人口1252.77萬人，占全省總人口18.49%；15-64歲人口4749.54人，占全省總人口70.1%；65歲及以上人口773.96萬人，占全省總人口11.41%。與2010年相比，2015年末我省0-14歲人口占比上升0.87個百分點，15-64歲人口占比下降2.5個百分點，65歲及以上人口占比上升1.63個百分點，人口年齡結構“老化”加劇。

省統計局表示，我省人口年齡結構變化表明湖南社會總撫養比逐步上升，養老保障等一系列社會問題將越來越緊迫，這也意味著老年人對金融產品的需求也將大幅上升，研發更多適合老年人的金融產品及服務將成為大勢所趨。

表1 2011-2015湖南省人口比例

(一)湖南省養老產品供給現狀

在進入老齡社會初期，中國實現了養老保險政策全覆蓋。2015年，我國進入老齡社會15年，中國實現了機關事業單位和企業職工養老保險并軌，城鄉居民養老保險并軌，模式均為個人儲蓄加政府養老補貼。2016年，國家基本養老保險覆蓋了3.8億職工、5億城鄉居民，按16年人口10億人估計，養老保險覆蓋率在88%左右。目前，我國已經啟動基本養老保險基金投資運營、劃撥部分國有資本充實社保基金等措施，國家社會保障儲備基金資產超過2萬億元人民幣，專門用于人口老齡化高峰時期的社會保障支出的補充和調劑。在進入深度老齡社會之前，中國亟待調整養老金結構。

近年來，普惠金融也是湖南金融業的工作重點。2016年召開的湖南省普惠金融工作推進會提出，全省人民銀行和金融機構要把“小微企業、農民、城鎮低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等特殊群體”明確為當前普惠金融的重點服務對象，而且要切實提高金融服務覆蓋率和滿意度。

在現行金融市場需求下，興業銀行在全國率先推出的服務老年客群的綜合金融方案——“安愉人生”養老金融服務客戶已超150萬人，興業銀行安愉人生是針對50歲以上的老年客戶群體，而打造的專屬化、多樣化、差異化的金融產品，考慮到老年客群的投資理財特點，安愉人生的理財產品以穩健和安全為主，理財期限并不會太長，但收益率通常會比日常的理財產品要略微高一點。

除興業銀行外，中信銀行也針對中老年客戶推出了一款兼顧流動性和收益性的產品“月月息”。“月月息”實質為按月付息的個人大額存單，產品存續期間，銀行按月根據約定利率向客戶給付利息，產品到期后給付產品本金。作為一個大額存單類理財產品，“月月息”能夠在四個方面為客戶提供更為便捷有利的理財服務。首先，保本保息高收益。根據中國人民銀行下發的《大額存單管理暫行辦法》，大額存單納入存款保險保障范圍，3年期產品收益3.75%，較同期定存基準利率上浮36%，在收益先享的情況下“月月息”產品實際年化利率近4%；其次，“月月息”產品收益可以逐月提取，若每月利息通過基金定投、貴金屬積存等方式再投資，可以實現以利增利；再次，“月月息”產品支持提前結清，如有急用可全額提前支取。中老年客戶一直是中信銀行的核心服務對象之一。

據介紹，早在2011年中信銀行就發行了首張中老年客戶專屬借記卡“幸福年華卡”，為客戶精選專屬的收益穩健的投資理財產品、提供各類健康增值權益。“月月息”產品，是該行對中老年客戶服務體系的一次重要補充。

(二)供需不對等原因分析

我國的金融市場發展還不夠完善，投資產品種類少、選擇單一，導致很多老年人都選擇銀行儲蓄方式養老。據不完全統計，我國有近90%的老年人都選擇儲蓄養老。尚不完善的政策措施和愈加龐大的老年群體必然導致了目前老年金融產品供需不平衡的現狀。

實際上，養老儲蓄具有流動性和靈活性較差的缺點，大規模儲蓄非常不利于老年人應對突發疾病等急需使用大筆資金的情況。而隨著老齡化的加劇和我國金融業的發展，人們為了尋求更多的自我保障，對理財的需求必將越來越多。

“人口老齡化為我國金融業發展帶來了前所未有的機遇和挑戰。”中國老齡科學研究中心戰略研究所副所長王海濤說。業內認為，龐大的老年市場為銀行拓展業務創造了廣闊空間，但也要求銀行根據群體需求，提供個性化服務，真正適合老年群體。所以研發更符合老年人特質，滿足老年人生理心理需求的特色金融產品成為當前金融市場的一大難題。

四、老年金融產品的產品模式及銷售策略

在我國養老模式大致分為家庭養老、居家社區養老、機構養老模式三種模式，從國情出發，中國目前以及今后的很長一段時間都將是以家庭養老模式為主，而在現今“421家庭”正成為社會的主流，子女承擔父輩養老壓力將會與日俱增。以此，老年金融產品將為家庭養老提供更多的保障。

(一)老年金融產品設想

隨著保險普及力度逐漸加強，市場需求不斷擴大，而在我國的老年金融產品主要是養老保險，其大致分為商業養老保險、社會養老保險，其中社會養老保險從社會公平角度出發，保障程度低，僅能作為基礎養老。商業養老保險從個人公平出發，保障程度高，但由于其繳費金額高、時間長，致使商業養老保險仍在一個比較低的水平。

在金融領域中，為了以少量資金撬動大資金，以此金融衍生品的發揮了其作用，在保險中同樣可利用其杠桿效應，并弱化其風險性，使其達成一種新的組合策略，正是老年金融產品的新嘗試之所在。

進入年邁之后，老年人容易出現諸多的心理疾病及生理疾病，此情況下獲取給付金本身的價值就削弱了，更多的是對老年優質服務的需求，而以給付金滿足生理和心理需求的意義在未來社會將會大于生活需求。

(二)商業養老保險概覽

目前市面上比較熱銷的商業養老保險的最低保險金額為10萬，平均繳費周期為10年，給付年齡為60周歲，每年的繳費比例為10%，且保費需在給付年齡前繳納完畢。

表2 商業養老產品基本情況

關于養老保險大多僅是落實給付金，并未對老年人的身體狀況作出系統科學的呵護式管理，這也是保險金額較低情況下存在的必然問題。而今若想得到很多的養老服務，則需要單獨繳費，受眾人群較少，通常是入住養老之家享受服務，尚不足以滿足家庭養老模式的需求。

我國宏觀經濟情況的穩中向趨形式也表明，未來絕大部分人是會富裕起來，因而在現階段吸引住潛在客戶才能在未來實現企業客戶流。但現階段為未來優質養老提前每年固定支出大額資金是不被接受的。

(三)“保險+期權”型產品

金融工具中最復雜的則是金融衍生品，而在其中具有保險性質的則是期權。期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。

從其定義衍生，則可以理解為現在付出一定合約金額，在未來擁有持有該項合約的權利。因此設想商業養老保險合同可允許客戶在當期以合約金額的一定比例購入此合約，且在合約簽訂后期可任意追付合約比例金。為降低合約的風險性，以衍生市場中保證金比例較高15%并在三年內追加10%為合約金額繳納比例線。

以現市面低檔商業養老保險，年繳費10000元，繳費年限為10年，保險金額達100000元，60周歲后年給付13000元為例，做出產品繳費示意圖，如下：

表3 “保險+期權”型產品設計情況 單位：元

以此拉長了合約繳費期，也增加了繳費的靈活性，隱形上較弱了客戶對于繳費金的重視程度，增加了其心理接受能力。從其本質來說，并未過分加大商業保險此合約的風險，后期年繳費與給付金的差額才是企業在給付金上的真正支出，也減弱了給付金的支付要求。

在大數據背景下，掌握客戶群體特征：未來3-5年期間資金充裕，但對未來一段時間內是否長期固定支出一筆資金持猶豫態度。此類客戶正好可以以短期內資金支出，保障未來生活選擇為營銷要點吸引客戶。銷售過程中主打心理戰術，突出價格優勢。

(四)“保險+投資基金”型產品

保險機構通過簽訂合同向被保險人收取保險費形成的一種基金，用于高新產業、新興科技定投，它的運作過程包括三個階段：保險費收取；資金的積累和運用；保障性保險額+分紅。用一句話解釋就是，保險公司做投資基金的事，以保險基金為底托，并且未來有最低保障額的基金，但是定向投資項目，并且在購買時有具體的投資項目與方案，透明度可達百分之百，再由購買者最后決定是否購買。

1.設計方案

這類定向投資主要用于扶植一批新興產業的發展，與國家科技掛鉤，可以保險公司與政府合作，國家一定給予財政補貼，相當于給保險托底，同時鼓勵保險公司把錢投在更有前景價值的領域，定向基金的時限一般為5-20年，20年后開始保額和紅利發放，如果投資失敗則僅發保險金與每年基金利息，成功則以項目效益分紅利。保額的收取和投資基金模式一樣，以被保險人認購為準，不額外收取基金認購費用，保險費用除外，每年的基金利息與市場利率一致，從合約起效期開始發放，按認購比例折算十年后的保險金與紅利。

2.計算公式

合約期內：年末基金利息=認購額*市場利率，(可選擇領取利息，也可選擇留存基金繼續投資)則：所持基金比例=認購額*(1+市場利率)/基金總額

回報期內：保險費=最低保險額+所持基金比例*紅利

(最低保險總額>所持基金比例*基金總額)

3.項目投資方向

投資項目的確定是重要環節，因為這是影響日后投資回報的關鍵，事前必須做足調研，要把盡職調查報告給每一位投保者知曉，再由投保者決定是否投保。投資金額由項目所需資金、風險評估共同確定。一般不超過保險基金的百分之八十。即：投資金額≤80%*基金總額

定向投資標的特點：國家扶植的有極大前景的高新科技產業。其中高新技術為生物與新醫藥技術、航空航天技術、新材料技術電子、信息技術等；高新科技包括集成電路、電子信息、軟件科技、通信科技、新能源開發等。

這類保險主要針對于有投資意識的老年人和有意向投資老年保險的潛在客戶，保險額不確定，回報額有最低基礎，如果在市場推廣，應該可以開闊老年保險的另一番景象

(五)移動醫養，跟蹤老年客戶

依照我國現階段的國情，家庭式養老將是未來很長一段時間的養老措施。然老年人在家雖能夠得到子女的貼心陪伴，但在基本的醫療保障因各家庭的實際情況不同效果是參差不齊不齊。因而對老年人的基本生理特征檢測顯得尤為重要。

將“無線+傳感技術”融于老年人可隨身攜帶的小型物件，比如耳夾、手表，實時采集老年人此時的體溫、心跳等基本特征，將其收集如數據庫，并在數據庫中因人而異地設置正常體征區間，一旦采集數據顯示老年人體征處于非正常區間，系統自動報警，發送報警信號到家人和相關業務員移動設備上。

基于子女與父母活動交叉區間有限，在其物件上安裝GPS定位系統，此項措施須取得看護人同意，自此，接收到報警信號的相關人員可及時準確的到達老人所在地，提高時間利用率。

五、此款老年金融產品養老服務及實質意義

人口老齡化的本質決定。老齡社會的來臨，老年人的保障問題亟需解決，老年人的大幅增加，養老金的創新可以緩解子女的負擔，減少因養老出現的社會矛盾，對未來社會平穩發展起到一定的促進作用。

推動金融產品創新。隨著現在金融業的發展，以及人們投資意識的不斷覺醒，市場上的老年金融產品匱乏與單一，老年金融產品供不應求，開拓養老保險的另類投資方式，可以吸引更多的投保人進行養老金融產品的投資，拓寬養老保險領域的投資范圍，把保險和金融衍生品相結合，豐富保險的運作方式。

有利于解決養老金缺口問題。不斷增多的老齡人口，以及早在十多年前就進入老齡化社會的湖南，養老金跟不上老齡人口增速，社保基金的收益不高，進一步拉大缺口問題，如果能用老百姓的口袋進行“自行補貼”，創新一種新型的養老保險，政府和百姓以及保險公司共同參與進來，政府的壓力將會減少很多。

可以協同帶動就業問題的解決，老年服務業需要護理人才、老年服務型人才、新型保險推銷人才等可以提供更多的就業機會，減少失業率。另外，可以加速資金流動，使投保人手里的錢變成更有價值的投資資本，而不是單一的做銀行儲蓄。

有助于使老年經濟為社會經濟發展做更多貢獻，這一群體在市場上占有很大份額，是不可忽視的消費和投資群體。投資與消費是拉動經濟發展的兩個重要動力，創新養老保險，即是創新養老保險的投資方式，我們所研究出的第二種養老保險即是一種新的投資方式，可以運作社會大量的閑余資本去支持國家和社會的高科技產業，推動產業轉換升級，刺激需求，帶動新的消費熱點，促進經濟發展。

六、結語

因老年人對于金融產品的認知度有限、承受風險能力明顯不足，致使各大金融機構對于老年金融產品的開發力度不足，現我國老人金融產品主要都集中在部分儲蓄類產品和少量保險類產品，證券類產品相對稀少，基金類和信托類產品欠缺，但事實上，老年資金的閑置資金的利用是一個非常巨大的市場，將資金流轉起來一方面促進了市場的活力，另一方面也增加了國民獲益。抓住市場尚存的供需缺口，在新時代下，將新興技術和金融工具結合在一起，造福社會弱勢群體，整體提高和改善國民生活質量將具有其不可言喻的意義。