A公司盈利能力分析及對策

菅夢麗　韓麗娜

【摘 要】當前，全球各經濟體之間的聯系日益緊密，財務在企業運營發展中的作用越來越顯著。盈利能力的好與壞是公司存在的根本目的，通過對企業的財務數據的分析，能夠全面了解企業的經營信息、運營狀況、投資方向及潛在問題。

【關鍵詞】盈利能力;財務數據分析;A公司

【中圖分類號】F426.72 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2019）11-0167-02

1 A公司基本情況介紹

A公司是一家致力于水處理設備生產與研發的高新技術企業。經過多年研發與實踐，制訂了一套完整的涵蓋各個行業的水處理凈化解決方案，包括凈水設備、純水設備、高純水設備等。

2 A公司盈利能力現狀分析

2.1 主要財務項目分析

（1）貨幣資金。A公司近3年的貨幣資金波動較大，呈逐漸上漲趨勢，由2016年的45.97萬元增長到2018年的104.74萬元，出現大量資金閑置的情況。

（2）應收賬款。A公司的應收賬款由2016年的106.01萬元增長到2018年的281.09萬元。近3年，A公司的營業收入雖然在增長，但是賬款并未從客戶公司及時收回，導致公司收入只流于賬面形式。

（3）存貨相對變動指標。從2016年的18.92萬元到2018年的50.02萬元，A公司的存貨量一直在上漲，存貨周轉率在下降，造成大量存貨堆積。

2.2 現金保障性指標分析

（1）盈利現金比。A公司該指標2016年為26.32%，2017年為29.43%，2018年為29.81%，提高的幅度并不大，都沒有達到35%。說明近3年公司雖然盈利，但實際所收到的現金較少。

（2）銷售收現率。A公司近3年的銷售收現率都小于1，2016為0.07，2017年為0.1，2018年為0.08，呈下降趨勢。

（3）購貨付現率。2016—2018年，購貨現金小于主營業務成本，說明A公司的少部分資金是用于支付現金購買，賒購較多。

2.3 獲利性指標分析

（1）銷售凈利率指標。A公司由2016年的38%下降到2018年的28%，短短2年內下降了10%，下降比例逐漸增大。

（2）資產凈利率指標。A公司該指標在2016年為2.2%，2017年為1.3%，2018年為2.1%，呈下降趨勢，說明A公司所投入的資產產出水平越來越低，對成本費用并沒有進行有效的控制。

（3）凈資產收益率指標。A公司在2016年的凈資產收益率為34.1%，到2018年下降到29%，呈下降趨勢。

3 A公司盈利能力存在的問題

（1）應收賬款效率低下。A公司的銷售收入雖良好，但大部分并不能轉化為現金收入，只是一種虛擬的財務賬面數據。A公司的應收賬款仍在增長，這不利于公司的資金周轉，同時也會增加壞賬風險，最終影響公司的盈利能力。

（2）現金利用率不高。具體表現在以下幾個方面：其一，A公司在運用貨幣資金的時候，并沒有結合自身發展的實際情況，未達到效益最大化，表明公司在內部資金管理方面存在管理不到位的情況。其二，A公司沒有完整的資金管理制度體系，并不能對公司現有的資金進行合理的分配和管理。其三，從財務數據可以看出，A公司的存貨資金在上漲，說明存貨的數量在增多而周轉速度在下降。

（3）存在負債多、風險大的資本結構。公司應謹慎地開展各項投資和運營工作，適當地減少企業負債水平，盡量減少一些利潤率高、投資風險大的投資項目，并轉向平穩投資。同時，公司應該適當優化資本結構，分散投資風險，提高自身融資能力，并對資本結構進行合理安排。制定合理科學的財務策略，減少投資決策的盲目性和隨意性，同時利于減少投資的風險，提升企業的財務管理水平。

（4）生產成本費用控制及管理能力不足。A公司在原材料的采購、產品的生產、銷售過程的運輸及倉儲等多個方面，并沒有對每一項環節進行合理的規劃，生產線也存在環節煩瑣和人工過多的現象，也沒有制定一系列的預算方案和規章制度，更沒有對生產各個環節進行嚴格的管理，造成生產成本的大量浪費。

4 提高A公司盈利能力的對策

（1）針對客戶類型縮短賬款回收周期。{1}優化銷售客戶的賬款周期。其一，建立起良好的賬款制度，要求公司的各項經營活動都在財務制度的管理下進行，制度不合理、不完善的地方可以根據實際情況逐漸調整，杜絕管理者為了促成交易而容忍客戶拖欠賬款的行為。其二，明確經營活動的賬款回收周期，可以將銷售合同中付款周期縮短為2年，與客戶確立嚴格的賬款周期。公司可以將銷售客戶的付款比率由原來的合同簽訂預付20%、現場安裝驗收完畢付30%、合同售后期滿付50%調整為40%∶50%∶10%，以加快公司應收賬款的回收周期。其三，適當讓利回饋客戶并建立應收賬款的風險控制管理制度。對公司的目標客戶信息進行類別歸類、詳細分析和風險評估，明確不同客戶能夠接受的付款周期，對付款周期短的客戶予以返還2%的賬款。還需與壞賬準備制度相結合，避免公司由應收賬款轉為呆壞賬的風險。{2}制定靈活的賬款回收機制。其一，建立應收賬款管理事前預防機制，制定適合公司的應收賬款監控指標，增加客戶資信備查檔案，對長期欠款客戶進行分類管理，系統地管理客戶的資信檔案資料，合理設立信用政策，優化客戶的等級，并做出相應等級的客戶信用分析表。其二，公司要制定相應的收賬政策，與客戶協商將長期未收回的賬款轉為按月支付，定期給客戶公司遞送賬款余額表，既減輕了客戶公司的償債壓力，又能逐步回籠應收賬款資金。其三，A公司應降低以賒欠貨款銷售的方式擴大市場份額，一旦此類銷售訂單猛增，公司的應收賬款就會影響資金周轉，更會助長客戶公司進行長期賒銷，應采取積極的措施加強對未收回賬款的管理。

（2）加強現金管理及資金分配結構。{1}加強現金流戰略管理。其一，根據以前年度經營周期的財務數據制定合理的財務管理制度，對公司的各項資產進行重新分配。依據公司每個階段的實際運營現象，對資產組成結構進行優化和調整。同時，對不良資產、利用率不高的資產進行處置，以獲取現金量。其二，要注意業務活動中資產的回收，并盡可能地避免資金的閑置。此外，公司可以以租賃的方式將公司存貨進行短期租賃銷售，這樣可以提高存貨的利用率，減小閑置資產，增加資金收入，彌補庫存的管理成本，避免出現存在占用過多的企業資金。其三，定期對公司的財務報表進行分析，檢測資金的周轉速度，隨時掌握現金的流向和周轉情況，以便能夠及時地做出相應的調整。{2}優化資金分配結構，獲得國家政策扶持。制定出一套切合公司實際情況的預算制度，保障對現金的管理，優化資金的分配結構，并進行長期的追蹤管理，制定合理的資金分配預算;減少公司生產產品的投入預算，對部門預算資金制定完善的使用規劃，從而加速資金周轉，優化資金分配結構。A公司可以在經營的過程中申報行業內的相關比賽項目、申請企業創新券及申報各類科研項目，利用國家政策引進政府資金扶持資助，優化資金分配結構，節約費用支出，增加企業的流動資金，加速資金的周轉速度，更利于優化公司對各項資金進行合理的分配。

（3）改善企業資本結構。{1}制定激勵政策，增加員工入股。通過企業員工入股的股權融資方式實現對企業總體資本結構的優化，有效降低企業的負債率。其一，高管認購的份額要低于其他員工合計認購的份額，可以有效地避免管理層“一股獨大”引發自利行為，避免增加企業股權出置帶來的經營風險。其二，設置的持股計劃存續期為5年，每年年底分紅。但員工認購的股權前3年為鎖定期，不能對認購的股權進行股東回購及協議轉讓。有效的股權激勵措施可以在短期內實現股權融資。{2}通過國家天使投資計劃，引進新一輪股權融資。國家設立了“天使（人才）專項資金”，以股權投資的方式，重點支持地區初創期科技企業。A公司通過股權融資的方式引進投資者，能夠有效降低投資者的投資風險。國家財政資金投入的天使投資人會對投資企業的各項經營情況進行嚴格把控，定期審查企業的財務情況、經營情況、各項費用支出，還會對企業新創造的經營凈利潤做出相應要求。這樣有利于加快A公司的企業經營體系、各項管理制度及財務管理體系改革與優化的步伐，改善公司的資本結構，讓公司在較短時間內進行各項整合優化。

（4）創新生產手段，降低生產成本。{1}技術創新，尋求新出路。其一，從技術創新方面著手，通過生產技術手段創新的途徑降低原材料成本。其二，從生產工藝創新方面著手，通過改進生產工藝降低產品原材料的損耗量、提高產品的高品質商品率。其三，從生產車間的作業操作流程和管理方式創新上提高勞動生產率、設備利用率，降低單位產品的人工成本與固定成本含量。嚴格控制并盡量降低制造費用，節約期間費用，壓縮非生產費用開支。{2}部分生產業務外包。公司核心技術以外的生產業務都可以尋找合適的加工商外包，加工成半成品，這樣可以節省大量的資金。凈水器的市場競爭日益激烈，行業內存在大量成熟的半成品加工商，通過建立長期合作方式，以尋求性價比高、產品質量過硬的廠家壓低半成品的成交價格，減少生產成本的費用。

參 考 文 獻

[1]劉書綺.中小企業財務管理存在的問題及對策[J].中國市場，2015（38）：218-219.

[2]呂傳璽.探討中小企業財務管理[J].時代經貿，2014（4）：105.

[3]杜志國，詹紹龍.加強企業應收賬款管理的探討[J].金融經濟，2017（7）：198-199.