湖南爾康制藥股份有限公司會計信息披露問題分析

杜靜

【摘 要】上市公司作為我國資本市場的重要組成部分，其會計信息披露的真實、充分、及時、規范程度不僅影響每一位投資者的切身利益及其他利益相關者根據公司披露的財務狀況和經營成果做出決策，而且影響資本市場的有效運行。然而，近年來上市公司存在會計信息披露違規、會計信息造假等現象，損害了投資者的利益。文章通過分析湖南爾康制藥股份有限公司在會計信息披露存在的違規問題，總結內外部原因，提出改善其會計信息披露的建議。

【關鍵詞】會計信息;信息披露;上市公司;爾康制藥

【中圖分類號】F233 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2019）03-0201-02

0 引言

上市公司在經營期內定期披露真實、及時和規范的會計信息是上市公司的義務，然而我國上市公司的會計信息披露違規事件卻接連出現，給個人和社會經濟都造成惡劣影響，值得引起社會的廣泛和持續關注。本文主要對湖南爾康制藥股份有限公司（簡稱爾康制藥公司）會計信息涉及虛假記錄和違規披露的質疑進行分析，找到發生違規行為的原因，提出解決措施，凈化上市公司的會計信息披露的不良環境，進一步推動我國資本市場良好地發展。

1 爾康制藥公司總體概況

1.1 爾康制藥公司介紹

爾康制藥公司成立于2003年10月，是一家以藥用輔料為主要經營業務的上市公司，2011年9月27日在深交所掛牌上市，是中國藥輔行業第一家上市公司，帥放文為實際控制人，2003年投資500萬元進入藥輔行業，主營業務包括藥用輔料、成品藥、原料藥，上市2年后業績十分亮眼，年平均利潤增長率達到40%。

1.2 爾康制藥公司會計信息披露總體概況

2017年5月9日，有媒體報道質疑公司涉嫌財務造假。2017年8月8日，爾康制藥公司收到了證監會的調查通知書，證監會稱該公司因涉嫌信息披露違反證券法律法規，決定對其立案稽查。

2018年6月14日，爾康制藥公司收到證監會處罰決定，指出2015年和2016年會計信息虛假披露，虛增利潤合計2.5億元，對爾康制藥公司處以60萬元罰款，對直接負責的主管人員帥放文、劉愛軍給予警告，并分別處以30萬元罰款。

2 爾康制藥公司會計信息披露存在的問題

2.1 未真實披露收入和利潤

爾康制藥公司經證監會稽查，2015年和2016年分別虛增收入0.18億元、2.55億元，虛增凈利潤0.15億元、2.32億元。在查明事實之前，我們通過財務數據也不難發現一些收入不合理增長的跡象。

（1）盈利能力明顯高于行業龍頭企業。爾康制藥公司上市后2014～2016年實現的凈利潤分別為2.88億元、6.05億元、10.26億元，3年的凈利潤迅猛增長，凈利潤增長率分別為48%、108%、69%。增長速度遠超同行業龍頭企業江蘇恒瑞醫藥股份有限公司（簡稱恒瑞醫藥）。同時，銷售凈利率在2015年、2016年趕超醫藥行業老大——恒瑞醫藥，尤其淀粉及淀粉囊系列產品毛利潤達54.32%，出現奇高的毛利率是很難令人信服的，對其業績造假不得不懷疑（見表1）。

（2）利潤增長與經營活動產生的現金流量不匹配。經營活動現金流量占凈利潤的比率即盈余現金比率若接近1，則現金流量與利潤是同步的，表明企業有足夠的經營活動現金流量，虛構利潤的可能性較小。但從表2看出，爾康制藥公司盈余現金比率卻逐年遠離1，而且在凈利潤大幅度增加的情況下，經營性現金流量凈額反而呈快速下滑的趨勢，很可能經營狀況存在虛假披露。

2.2 虛構關聯方交易

爾康藥業通過企業內部自買自賣形成虛構交易。湖南爾康（香港）有限公司（簡稱爾康香港）向湖南爾康（柬埔寨）投資有限公司（簡稱爾康柬埔寨）內部采購的淀粉膠囊產品未實現銷售，不應確認為商品銷售收入。爾康柬埔寨是爾康香港下設的全資子公司，存在利潤的虛增。爾康柬埔寨2016年間營業收入為717 931 748.78元，實現凈利潤為615 606 651.95元，依托改性淀粉達成賬面上利潤的快速增長。

2.3 未完整披露客戶與供應商信息

雖然最新版的信披規則表明，上市公司不一定要披露客戶名稱，但爾康制藥公司在面對深交所要求爾康制藥列式淀粉囊系列產品前五大銷售客戶的名稱，卻沒有將名字列示出來，不對其披露重要客戶名稱，確實令人懷疑公司隱藏的動機。公司2012年年報已不再披露公司前五大客戶的詳細名單，使得社會公眾不明白爾康制藥將毛利率高達近90%的淀粉及淀粉囊系列產品銷往何處，會計信息披露不充分也不完整。

3 爾康制藥公司信息披露存在問題的原因

（1）管理層的信用意識薄弱。爾康制藥公司被爆財務造假次日，帥放文夫妻二人共減持1.03億股，累計套現約12億元，而減持目的僅說明由于個人資金需求。這種情況表現出管理層態度不端，缺乏誠信，為了自身利益，高位減持，套現數億。爾康制藥公司在2015年和2016年兩個年度業績突飛猛進，爾康柬埔寨實現的淀粉項目的收益遠高于可行性報告的預計收益率，經證監會稽查，發現虛增爾康柬埔寨和公司披露的合并財務報表收入利潤，管理層為了獲得快速的業績增長，不誠信披露會計信息。

（2）股權結構不合理。爾康制藥公司股權結構實際上是典型的一股獨大型，帥放文與其妻為核心的帥氏家族持股比例就超過60%，形成一股獨大的態勢，掌握公司發展與決策，其他股東無法有效與其形成制衡。爾康制藥公司內部人控制現象嚴重，公司治理結構缺陷，致使部分員工相繼離職。公司的這種股權結構為財務報表虛假披露帶來可乘之機。

（3）公司內部控制存在缺陷。在內部控制中，信息與溝通環節不到位。爾康制藥公司近年來持續增加對普通淀粉及改性淀粉等新型業務的投入，但公司內部采購事項未及時與財務部門進行信息傳遞和溝通，負責國際銷售部門未將銷售退回及后續處理情況告知公司總部，其實反映出爾康制藥內部控制存在缺陷。作為內部控制要素之一的信息與溝通，會計信息的真實性也會受到這一環節的影響。

（4）違規披露處罰力度小。當前上市公司的數量不斷增加，財務造假、違規披露會計信息的行為也在增加，但是證監會對采取違規手段的公司和個人實施處罰的措施主要是公開批評和公開處罰，這些處罰措施相對較輕，很難對公司的違規行為起到抑制效果。處罰措施沒有威懾力，這也是導致上市公司出現違規披露的原因之一。相比國外的違規處罰措施，我國的違規處罰力度明顯不足。

4 改善爾康制藥公司會計信息披露的建議

（1）嚴格遵守會計準則。我國企業會計準則作為會計核算的核心，對會計政策、會計處理方法均有一定規定，對披露的內容和格式也有相應的規范，要根據不同情況選擇會計政策、處理方法等規定。爾康制藥公司應正確理解并執行相關會計法規、會計準則和信息披露準則，真實、公正地反映公司的財務狀況、經營成果及現金流量，不得利用會計政策、會計估計變更和會計差錯更正等手段粉飾經營業績。

（2）整改內部控制缺陷部分。加大內部控制缺陷整改力度，推動內部控制體系的優化。內部控制評價的目的在于通過評估發現內部控制體系存在的問題及不足，進而持續改進，確保內部控制體系有效運行。如果只評不改或整改不到位，內部控制監督評價就沒有意義。所以，爾康制藥等上市公司應重視內部控制評價過程中發現的缺陷，制訂整改方案。

（3）加大證監會的處罰力度。我國在證監會發現信息披露違規后，多采用行政和罰款手段，往往會有公司因較大的利益去違規。只有實施嚴厲的處罰措施和處罰成本，才能讓上市公司意識到違規披露會計信息的代價。所以，在完善各項披露相關法律法規的同時，適當加大處罰力度，提高會計信息披露的違法成本，加強法律的威懾力，從而減少違規行為大量出現。

參 考 文 獻

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[責任編輯：高海明]