探究企業投融資決策的問題和對策

陳崢嶸

摘要：目前，我國經濟發展形勢越來越好，企業對于投融資的需求不斷提高。但危險與機遇并存，企業面臨的問題也很多，因此對企業投融資決策做好系統理論的指導工作十分重要。要想有效提高企業的經濟效益和擴大企業規模，企業就必須合理投資和科學融資，達到有效緩解企業資金利用率低下的目的。投資和融資決策是企業基本財務活動的兩項主要內容，并且是市場經濟企業中不可分割的資金活動。一般來說，投資決策能有效解決企業資源配置問題，而融資決策強調的是提高企業活動中的資金來源。本文主要分析了企業投融資決策中出現的種種問題，為促進企業投融資決策水平的提高，提出了一些有針對性、科學性、合理性的改進措施，希望對企業解決投融資問題有一定指導意義。

關鍵詞：投融資;對策

一、認識企業投資和融資

（一）企業投資一般分為直接投資和間接投資，它是一種以直接獲取資金利潤的商業過程，一般指合理運用資金、人力、知識產權等企業資產中有價值的部分，再將其投入到某個項目或企業經濟活動中。在一定程度上來說，企業投資既是提高企業經濟收入的驅動力，也是促進國民經濟增長的動力。

（二）企業融資是以運用科學有效預測企業未來發展道路的方式，從企業自身資金流向和實際經營盈利狀況出發，以企業為主體進行的資金募集和融通的經濟活動，也是增加企業收入有效的途徑和方法。充分利用企業盈余資金和企業內部積累資金，做好資金籌集工作，最后達到保證企業投融資活動正常運行的目的。

（三）企業投資和融資的目的是提高企業經濟效益和社會效益，擴大企業規模，二者是企業經營運作的不同形式。一般來說，企業投融資活動應該是由企業相關投資部門和融資部門完成的，企業發展戰略包括投融資行為，二者都是企業經濟活動中的重要項目或活動，企業投融資活動的決策者一般都是高層管理人員，如財務部門總經理等。稍有不同的是，融資行為主要是與政府部門和銀行打交道，一般稱為貸款活動。不過，目前我國已經有部分企業已經開始設立相關部門，出現了投融資經理等相關新興職業。要想順應當今企業發展的要求，就必須實施設立單獨部門和專門人員來負責企業投融資決策，并盡快適應國家經濟市場改革。

二、企業投資與融資的關系

投融資作為企業的重要經濟活動，構成了企業的基本財務活動。它們既是屬于互相獨立的經濟部門，又是互相關聯的經濟活動。要想做好企業理財工作，決策者就必須考慮融資與投資的關系。企業投融資活動是現代企業資金運動中必不可少的資金活動，企業融資決策主要是運用貸款手段解決企業發展過程中的資金來源問題，合理有效配置企業資源是投資決策的重要組成內容。

三、企業投融資決策的主要問題

（一）對企業主要負責人的問責制度不夠完善

目前，我國有很多企業是靠企業領導的人生經驗打拼起家的，很多企業老板不重視投融資的管控措施，導致出現企業發展模式比較粗放的情況，在投融資的決策方面，缺乏具有理論指導的科學方案，出現決策上的失誤，給企業帶來重大的經濟損失。而對企業缺少完善的問責制度，導致責任無法具體落實到相關部門的負責人。決策失誤既損害了投資人、股東的利益，又給企業造成了資金損失，長期如此，不利于企業的健康發展。

（二）企業缺少科學論證投融資決策

雖然改革開放已經過去了四十年，但是由于我國企業過去長期處于計劃經濟體制當中，缺少對市場經濟的了解和金融市場中的資本運作有效手段，有相當一部分企業很難在市場競爭中做到科學投融資決策。另外，企業高層缺少根據財務預算報告評估企業實力的有效手段，相當一部分企業在進行投融資決策時，沒有科學有效的投融資管控手段，憑著一些企業高層管理的主觀意識進行了決策，最終導致企業損失大量資金。

（三）企業缺少投融資途徑

當企業發行債券進行融資時，小企業由于規模小、經濟效益與大企業相比有一定差距等原因，一般無法靠債券進行正常融資：與之相反，大企業往往更受到市場的青睞，發行債券融資也就容易的多。而由于企業無法消除市場金融環境的影響，導致企業投融資決策更加困難，這要求企業建立科學有效的投融資決策體系。另外，由于我國的市場經濟發展水平落后于歐美發達國家，市場經濟制度不夠完善等原因，導致我國企業的投融資決策受到一定程度的不利影響，當前，國內大多數企業投融資手段單一，決策簡單，效率低下。例如，由于政治體制原因，股票和債券的發布需要一些政府部門蓋章批準，這導致企業行政效率降低，投融資風險增加，無法有效完成企業投融資工作。

（四）企業缺乏投融資決策體系

在我國相當一部分企業中，都是先有任務后決策這種不合理的投融資項目結構，因此，說明我國企業普遍缺乏科學合理的投融資決策體系。債務危機和財務風險的防止工作是企業投融資決策體系中必不可少的一環。一方面企業投融資存在拍腦門行為，項目審批制度和流程不健全，會導致投融資決策失誤，出現不恰當不合理的投融資行為和投融資項目;另一方面企業缺少對投融資的渠道、財務風險等要素進行綜合評估的有效措施，在投融資時沒有全面分析投融資項目決策和流程，不能為企業提出合理的建議，缺少科學有效的評估體系監督工作，從而導致企業做出不合理的投資行為，使企業出現不必要的經濟損失和財務風險。

四、完善企業投融資決策的對策

（一）規范企業投融資行為

企業在進行投融資前首先要認清市場環境和發展形勢，并結合自身發展的實際情況，制定正確有效的工作規劃。為了達到預期的投資目標，用科學有效的方法分析投融資項目活動。保障規范的投資行為有效進行可以降低企業財務風險和保證投資收益。在投融資過程中，應跟蹤與評估各階段的工作實施情況，及時向上層反饋和總結工作，做好風險管控工作。為了確保投融資活動有效進行，達到提高企業經濟效益和社會效益的目的，就必須要做好企業投融資活動的管控措施。另外，需要及時修正與完善有出入的環節。同時，企業要想做到保障投融資的安全性，減少經濟損失和確保投資收益，就必須加強對風險及突發狀況的認知，制定投融資過程中的風險防控的措施。

（二）增加企業的投融資途徑

由于國家市場經濟體制的改革和互聯網金融迅速發展的原因，市場經濟發展的越來越好，改善了金融市場環境，企業的投融資活動也得到了政府部門的支持，例如政府加強金融基礎設施建設，為企業發展提供了更多機遇。企業需要抓住時代機遇，避免財務風險，有效利用多種投融資途徑，以達到擴大企業規模和增加企業經濟收入的目的。最后要做好保證企業資金周轉的工作，及時避免和控制財務風險。

（三）建立保障投融資決策的有效運轉機制

保障企業資金正常運轉的有效途徑之一是建立科學合理的決策機制，并且與企業融資成本和投資收益有密切的關系。企業選定投融資項目后，要想做好分析比較融資方式的優劣、融資成本和風險的高低等工作，必須要依據投融資決策體系進行科學有效的分析，在權衡利弊后確定企業的投融資規模和方案。同一階段，要想做好提升投融資質量和實現有效降低融資成本和風險目的的工作，就必須認識企業自身的投融資能力，在有需要的情況下，聘請專業的投融資專家顧問，指導企業做出有針對性的投融資方案。

五、結束語

現階段，由于我國企業對投融資的需求不斷增加的原因，投融資決策已經成為了企業的工作重點，企業管理者急需科學有效的方法解決投融資決策問題。要想保證企業活動正常運轉，提升企業的經濟收入，擴大企業規模，就必須建立科學有效的企業投融資決策體系，并根據企業自身發展情況，為企業投融資提出具有針對性和可行性的建議。

參考文獻：

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