大量企業經營者缺乏治理基本常識

劉鳳委

隨著2018年年報披露完畢，上市公司財務舞弊行為再次成為各界輿論的焦點。有人會問：財務造假為何會屢禁不止？從根本上來講這是一個偽命題，因為財務舞弊永不會停止，只是舞弊的動機、方法不同，會在不同的時期呈現不同的特點。回想美國安然、世通公司財務造假和安達信會計公司的倒閉，就會理解即使如美國自己所標榜的最健全的資本市場，也依然無法禁止財務造假。這意味著，我們要從舞弊根源出發找到遏制舞弊的根本方法。

近期資本市場所爆發出來的財務亂象，不僅反映了民營控股股東對資本市場監管規則的漠視，更凸顯了一些基本治理理念的缺失。我國有大量的企業經營者正按照慣性來治理和運營公司，在危機和困難面前顯得缺乏基本常識。本次資本市場違規行為民營上市企業居多，很可能與近兩年貨幣資金市場緊縮有關，如果市場資金充裕，公司違規行為可能依然不會暴露。在與一位上市公司負責人對話過程中，對方發問：為何銀行現在不配合借新還舊了？銀行的突然收貸讓企業資金周轉困難，是銀行的不作為讓我們民營企業步履維艱。然后就是對金融機構和國家政策執行的一系列抱怨。其實，有太多的企業負責人把一些事情想當然，很多企業開足馬力加大杠桿滿負荷運營，沒有任何財務彈性可言，缺乏基本的財務風險意識和財務管控觀念，一旦政策環境變化就怨天尤人。有時候觀念的作用常常被忽視，比如IPO被很多企業認為是“圈錢”，這看似是玩笑，但也充分反映了一些人對IPO的認識和理解。更不用說有公司竟然對幾百億貨幣資金的失蹤，以財務差錯來解釋，令人匪夷所思。

毫無疑問，財務造假行為暴露出我國資本市場嚴重的公司治理缺陷。我們可以將這次財務亂象歸結于法律不嚴厲、董監事不作為等顯性原因，本文則希望從另外一個角度闡述中國公司治理面臨的隱性問題。公司治理的好壞，本質上不在于是否具有完善的治理結構和章程規定，而是公司治理的運作實質，在其魂而不在于其形。從治理機制和機構設置上看，每家上市公司都滿足了基本的公司治理要求，但實際運行相差萬里。

我國上市公司需要完善的，不僅僅是法律和監管要求以及機構設置等看得見的規則要求，更需要加強對公司治理基本理念的理解。對于什么是公司有各種定義，筆者認為公司本質上并不存在物理實體，看不見、摸不著，是一種想象共同體，其有投入、有產出、有秩序，類似于一種耗散結構，可以將其稱之為沒有物理實體、沒有生命的“生命體”。公司本身存在進化和演進，公司治理的本質是強調將公司作為一種無限游戲，完善的公司治理是確保公司主體可持續發展的基石，一切制度設計和發展目標都圍繞著將公司作為關注的對象，其他任何組織和個人凡是阻礙公司可持續發展的，都應該讓路，包括所謂的能人、企業家也都是圍繞公司發展來選拔，因此一切從公司發展角度出發是公司治理的核心。西方百年公司治理發展歷史證明，只有將追求公司生命的無限延續作為主要目標，才會出現一批跨越百年卻依然充滿活力的現代企業。

在我國，公司組織是舶來品，其基于制度信任所構建的非人格化交易機制，目前來看并沒有滲入到中國人的思維體系中。家國情懷是中國人自古不變的精神理念，家族以血緣為紐帶構建利益共同體，只有家族的發展才是無限游戲，企業只是一個載體，是有限游戲。企業倒閉不要緊，只要錢賺到了家族還可以持續運轉。什么是企業家？有多少人把企業作為創造家族利益的載體？如果我們不圍繞公司的可持續發展去構建愿景、價值觀以及制度流程體系，就不會有真正的公司治理，因為利益的沖突是普遍存在的，公司可以隨時被拋棄。只有真正的企業家會為公司發展確立經營之魂，會將決策權合理分布于組織各環節，會基于公司發展知進退，會立足公司長遠發展選擇接班人。譬如，當國人用傳統眼光來揣測孟晚舟是否會成為華為接班人時，任正非已經基于公司發展角度將其女兒排除在外：華為需要懂技術而不是懂管理的人來接班。而筆者認為真正能接班任正非的人，除了懂技術以外，最重要的一點是擁有以公司可持續發展為核心的治理理念。

綜上，在完善中國資本市場發展和公司治理建設過程中，無形的觀念比有形的規則要重要得多。資本市場的基石、金融與會計的根本邏輯就是圍繞公司的持續經營假設，以面向未來為前提，這一切都需要公司可持續發展理念作支撐;否則，若僅僅將公司視為滿足各利益相關方利益訴求的載體，將只會讓我們活在當下，而不會真正面向未來。