合規管理靠譜才對得起投資者

衛文省

最近，一位從銀行中層辭職下海的朋友打電話說他投資的私募基金出了大問題，其多年積攢下來的血汗錢幾乎血本無歸。朋友“控訴”：私募基金的管理層可能是違規操作，才導致了他的巨額損失。古語有云：依規矩成方圓，說明了規矩（規章制度）對于一個單位事業成功的重要性。筆者認為，作為證券市場的投資者，不想當任人宰割的“韭菜”，要通過證券市場的投資活動獲得穩定的收益，就要擦亮眼睛選擇合規管理靠譜的合作機構。

首先，是選擇合適的上市公司。這主要針對的是在二級市場（股市、期市）上直接投資操作的投資者。對一家上市公司來說，合規管理失效是很可怕的：試想，如果其大股東不遵守上市公司的各項規章制度，利用控股權，通過關聯交易和資金占用等手段，惡意掏空上市公司，導致上市公司經營出現巨額虧損;大股東利用信息優勢，通過釋放所謂的利好消息，達到違規減持，高位套現;上市公司董監高不勤勉盡責，導致信息披露出現問題，財務報告不斷打補丁，并購重組重大信息因內幕信息知情人登記制度執行不到位而出現內幕信息外泄被別有用心的人用來操縱市場……想一想，這樣的上市公司股票，“你”買了能夠賺到錢嗎？這樣的上市公司就屬于合規管理不靠譜的上市公司，應該被我們的投資者排除在選擇之外，否則，“你”就只能成為“韭菜”任人宰割了。

其次，是選擇合適的理財機構。這里的理財機構，主要有證券公司、期貨公司、基金公司（公募、私募）等發行涉及資本市場資管理財產品的機構，一些自以為沒有精力和能力實現投資收益的投資者往往會相信其專業理財水平，不直接投資股市、期市，而是選擇購買上述機構發行的資管理財產品。近幾年，關于上述幾類理財機構所發行的理財產品因為內部合規管理出現問題而給投資者帶來損失的事件時有發生。比如，個別理財機構曾發生過內部基金經理以老鼠倉形式損害投資者利益的現象;個別理財機構所發行的資管產品未在備案機構完成備案手續，也未告知投資者，在投資者不知情的情況下，給投資者帶來損失;個別理財機構，在未嚴格履行督促對合作的其他中介服務機構高質量完成盡職調查工作的基礎上，倉促上馬，所發行理財產品，因市場行情出現大的震蕩或者是前期研究人員研判失誤，給投資者帶來巨大損失的;個別理財機構，未經投資者同意，擅自違規用所發行的、投資者已購買的理財產品作質押，以變相加杠桿的方式，再次發行理財產品，因市場變化或誤判行情等，從而給投資者帶來損失，諸如筆者的那位下海的銀行朋友;更有個別理財機構，內部合規管理流于形式，對于重要分支機構或者要害崗位的業務人員疏于防范，導致其以本機構名義擅自對外開展實質上以自身為最終受益者的所謂理財業務，給投資者帶來重大損失;等等。作為投資者，在選擇理財機構時，你不擦亮眼能行嗎？

第三，是選擇合適的中介服務機構。主要是與上述上市公司、證券公司、期貨公司、基金公司（公募、私募）等合作為其提供相關服務的會計師事務所、評估師事務所、律師事務所、咨詢機構等。投資者在選擇投資股市、期市，或者是理財機構發行的理財產品時，應仔細查詢閱讀，為其提供服務的中介服務機構的執業水平和市場評價，以及有無被監管部門和行業協會處罰、譴責的的“前科”，如果有，在選擇時就應格外小心，畢竟對投資者來說，收益第一，但安全還應該排在收益之前。否則，一旦選擇，本金可能已經不復存在，何談收益？

最后，是選擇過往業績最好的合作機構。這里的過往業績最好，指的就是：該合作機構經營業績業內領先，公司治理規范，合規管理有效，市場評價最好，基本沒有客戶投訴，沒有監管部門和行業協會處罰、譴責的“前科”，市場和投資者認可度高，其合作的中介服務機構獲得業內好評，總之，各方面表現都好。投資者選擇這樣的合作機構，其投資行為就有可能將風險降到最低，從而獲得相對穩定的最大收益。當然，說了這么多，都是“旁觀者清”，關鍵還在于投資者自己的選擇，想不想當證券市場的韭菜，對他們來說，往往只是一念之間，只能祝愿他們一切安好。