社會保障基金投資管理現狀與建議

趙東均 萬建偉

摘 要：我國社會保障基金設立于2000年8月，由國家財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批準的其他方式籌集的資金構成，是國家社會保障儲備基金，其專門用于人口老齡化高峰時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑。社會保障基金在人民生活和國家穩定方面起著不可替代的作用，因此加強對社保基金的管理和監督，保障社保基金運作和使用的透明性以及投資的合理性成為了至關重要的問題。筆者希望通過分析當前社保基金的現狀找出問題的所在和解決的辦法。

關鍵詞：社保基金；投資管理；保值增值

隨著我國人口老齡化的加劇以及經濟增長速度的穩步放緩，社會保障基金這項關系到國計民生的資金開始受到了全國人民的矚目。本文的分析主要放在了我國社會保障基金的運作過程中存在的問題，并且給出一些應對這些問題的方法和相關建議。筆者相信在社會保障基金的使用方面國家一定有著較為合理的方法。

一、社會保障基金運作中的相關問題

社會保障基金在當前應用范圍越來越廣泛，因此對于社保基金的投資進行加強管理以求得更加顯著的保值增值是對當前社會保障基金投資管理的關鍵所在。本文將總結出以下幾點社會保障基金運作過程中的相關問題：

基金的管理主體相對分散，統籌層次具有一定的差異性，這種分散性在很大程度上影響了基金存量的規模，因此也大大降低了社保基金在實際的運作中帶來的經濟利益。我國當前對于中央和省屬企業的養老保險以及失業保險采取了省級統籌管理的方式，而對于醫療保險和生 低。相當一部分企業還構建了補充醫療保險以及補充養老保險的內容，這兩種基金的管理由企業擔當。這種管理方式下的基金結余具有一定的分散性，在對社保基金進行管理的過程中存在一定的難度。

當前的社會保障基金運作過程中受到行政干預的頻率過大以及管理主體專業性不，這就導致了基金的運作效率過低并且投資風險較大。通過對當前我國社會保障基金的管理模式和記過設置進行分析可以發現，我國社會保障基金的事務性管理以及基金的具體運作過程全部是由社會保險管理局來進行管理。具體管理運用的是政府行政命令管理模式，這種管理模式相較于市場指導下的商業模型而言，效率大打折扣。

在對保險基金進行管理的過程中，由于受限于管理制度的約束，存在著一定的基金被挪用和擠占等問題，國家針對這一情況也制定了針對性的方針，即對基金的投資渠道進行了一定的投資渠道的限制，只允許對國債投資和放在銀行定期存款。當然，在資本市場發育還不健全的情況下，這種約束手段無疑是一個有效的方法，但是如果長期以往，這種政策約束就會表現出一定的局限性。當前我家只是針對國家級的保險基金投資進行了一定的約束，對于地方的結余保險基金投資渠道仍然沒有進行限制。

二、社保基金投資管理問題的對策

對社會保障基金的投資管理制度進行科學合理的規劃。以目前的情況來說，利用我國的法律規范對社會保險基金的投資管理進行規范是實現社保基金得以合理有效利用的關鍵，我國目前雖然對中央管理的社會保障基金進行了針對性的管理，但是對于不屬于中央直接管轄的保險基金缺乏有效的管理制度。社會保障基金是直接關系人民群眾切身利益的關鍵，通過立法對其進行嚴格的管理約束完全符合我國當前的基本國情，讓基金的投資管理過程有法可依是推進我國社保基金規范化、透明化進程的關鍵步驟。

構建社保基金監管以及投資管理機構。對于社保基金的管理不應只關注國家層面還應該進一步落實到地方社保基金的管理與監督，建立起國家和地方同時管理、同時監督的機構體系。另外，監督機構和投資管理機構要相互制約，明確自己的職責所在，兩部門之間不可有隸屬關系。投資管理部門的運作一定要嚴格遵循我國的法律法規，機構內部各部門之間要有較強的獨立性，并且還要構建分權制衡的機制，做到資金的運用執行、決策和監督的相互分離相互制約。

目前我國社會保障基金經辦機構之中的專業理財人員的數量相較于專業的投資公司而言明顯不足，并且這些社保基金投資管理人員的投資經驗相較于專業的投資分析人員也相差很多，這種情況下的投資風險性會大大增加。因此，為了使社保基金的運作獲得更多的收益承擔更少的風險，不妨利用委托代理的方式對社保基金進行利用，以求在資本市場中爭取最大的收益承擔更少的風險。

在對社會保障基金進行投資運作的時候，可以考慮投資的多元化，通過多類別投資來降低風險，可以選擇的投資方式包括購買企業的債券，委托銀行通過抵押貸款獲利，對開放式基金進行投資等等。并且，在對社保基金的投資績效進行分析的時候不能只追求利益的最大化，還要綜合考慮收益和風險的平衡，不可單單為了收益的最大化而承擔過大的風險。

三、結語

通過分析我國目前社會保障基金的投資管理現狀，本文理順了傳統投資管理中的不足之處，并且針對不足的地方提出了合理的投資管理方法，希望這些建議可以為社保基金的運作帶來更多的方便。

參考文獻

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作者簡介：趙東均（1992年11月10日-），男，漢族，河北省唐山市，碩士研究生，天津商業大學金融學專業，研究方向：金融市場與金融機構。