受困于股權結構 大成創新資本發展不順

大成歲蘭千里專項資管計劃的失敗，也讓大成創新資本嘗到了蒙眼狂奔后的苦澀。大成基金是國內公募“老十家”之一，公司在2013年率先成立了資管子公司大成創新資本。大成創新在2016年之前發行的產品以通道業務為主，在2015年11月的線上路演中，大成創新資本相關人士表示，公司有意擴展主動型管理業務。

而具體負責上述產品發行和管理的是大成創新資本的投行部。值得注意的是，大成創新資本也是業內罕有的下設獨立投行部門的公募資管子公司。投行部的主要成員均來自國內大型券商，譬如投行部總裁趙豐曾是招商證券投行部副總裁，曾主導多個IPO、并購重組和債券的發行業務，趙豐跳槽到大成創新資本時還帶來了原團隊的骨干賈忠賢。

盛名之下，大成創新資本始終被股權結構所困擾。大成創新資本的股東方為大成基金（52%）和人保資產（48%）。名義上，大成基金略占優勢。但記者獲悉，公司治理層面，人保資產表現得更為強勢，譬如大成創新的法定代表人、董事長就是由人保資產總裁助理撒承德來擔任。

股東層面的掣肘，也影響到了大成創新資本的發展。記者獲悉，2016年《基金子公司新規》出臺前夕，大成創新資本就曾被要求理順股權結構。基金業協會數據顯示，自2016年10月起，大成創新資本就再也沒有新產品發行，而投行部總裁趙豐也在2017年離職，跳槽主打投行業務的中天國富證券。

深入考察，大成創新資本的股東結構不順暢，還牽扯到明天系。其母公司大成基金的大股東為中泰信托（持股50%），后者歷來被視為明天系下的一塊資產。此外，大成基金法定代表人、董事長劉卓，還曾任哈爾濱銀行副董事長（現任董事）。據《財新》報道，明天系通過關聯公司代持等手段實現了對哈爾濱銀行的絕對控制。自肖建華被控制后，明天系旗下多塊資產紛紛出售。據記者向接近明天系的人士了解，明天系旗下信托牌照中僅會保留新時代信托一張，其他牌照均將出手，目前中江信托的股權已轉讓給雪松控股，中泰信托何去何從，也可能將影響大成基金和大成創新資本的股權穩定性。