準備金考核改革后對金融機構影響分析

劉蕊

摘 要：存款準備金考核調整為“日終余額平均法”，是對存款準備金平均法考核的更進一步，有助于防范過去銀行“沖時點”的行為，有助于維持資金面平穩，使得貨幣市場匯率更加平穩，最大限度地減少存款準備金考核期末對市場流動性的沖擊。本文分析金融機構繳存存款準備金的情況，由此進行比較不同準備金考核政策下金融機構繳存情況。

關鍵詞：存款準備金；考核；地方法人

一、存款準備金概述

（1）存款準備金的定義及意義

1.存款準備金的定義

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。金融機構的準備金分為“法定準備金”和“超額準備金”兩部分，按規定準備金率交存央行的存款叫“法定準備金”，而金融機構在央行存款超過基礎準備金存款的部分為超額準備金存款，超額準備金存款與金融機構自身保有的庫存現金，構成“超額準備金”（習慣上稱為備付金）。超額準備金與存款總額的比例是超額準備金率（即備付率）。金融機構繳存的“存款準備金”，一般情況下是不準動用的。而超額準備金，金融機構可以自主動用，其保有金額也由金融機構自主決定。

2.存款準備金的意義

存款準備金本來是為了保證支付的，但它卻帶來了一個意想不到的“副產品”，就是賦予了商業銀行創造貨幣的職能，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。自20世紀30年代以后，存款準備金制度已成為中央銀行在現代金融制度下國家調節經濟的重要手段，是中央銀行對商業銀行的信貸規模進行控制的一種制度，是傳統的三大貨幣政策工具之一。存款準備金有四種職能：第一，緩沖職能。通過建立存款準備金制度，有助于在流動資產狀況發生變動時穩定隔夜利率。第二，流動資產管理職能。為中央銀行提供了準備金需求的一個來源，從而可以補償通過自發性因素產生的流動性資產供給。第三，貨幣控制職能。可以被作為一種控制貨幣總量的手段。第四，收入或稅收職能。可以被認為是中央銀行收入的一個來源。

（2）存款準備金的計算方法

金融機構按法人存入的存款準備金余額與準備金考核基數之比，不得低于法定存款準備金率。即考核期內某地方法人機構法定存款準備金=準備金考核基數×法定存款準備金率。

二、存款準備金考核的歷史變遷

法定存款準備金的考核周期為當旬第五日至下旬第四日，即法定存款準備金考核時間周期為5-14日、15-24日、25-4日。央行按旬對地方法人機構的一般存款余額（考核基數）進行采集，采集日期為旬后五日內（如遇到第五日為節假日時順延一天），即10日、20日、30日（31日）。

（1）“時點法”考核

2015年9月11日之前，準備金考核按照“時點法”，即每月的5、15、25的時點繳納存款準備金，根據月末，10日和25日的存款基數，實行原則是多退少補。該制度缺陷可能會放大資金面波動，比如出于月底一般性存款余額往往會多增，那么對應5日就需要補繳一大筆準備金，放大資金面波動。

（2）“算術平均余額”考核

2015年9月11日～2016年7月15日期間，準備金考核由“時點法”變成了“算術平均余額”，僅需維持期內，金融機構存入的存款準備金日終余額算術平均值與準備金考核基數之比不得低于法定存款準備金率就可以了，并且每日營業終了時，金融機構存入的法定存款準備金與考核基數之比可以低于法定存款準備金率1個點，提供了緩沖機制。

（3）“算數平均余額”下的“日終余額平均法”考核

2016年7月15日之后、人民幣存款準備金的考核基數由考核期末時點數調整為考核期內算術平均值。將其交存基數也由考核期末時點數調整為考核期內一般存款余額的算術平均值。存款準備金考核設每日下限，即考核期內每日營業終了時，金融機構按法人存入的人民幣存款準備金日終余額，與上旬內該金融機構一般存款余額的算術平均值之比，可以低于法定存款準備金率，但幅度應在1個（含）百分點以內。

三、不同考核標準下繳存情況對比

與時點法考核相比，平均法考核具有以下優點。一方面，有利于金融機構管理流動性。在平均法考核下，允許金融機構某一日的準備金余額可低于考核值，幅度應在考核基數1個（含）百分點以內。這意味著，在遇到流動性需要時，金融機構可以先把這部分存款準備金支付出去，后續幾日補足并使得日均余額達到考核要求即可。另一方面，有利于平滑貨幣市場波動。在時點法考核下，當遇到流動性需要時，金融機構到銀行間市場籌集資金，導致利率上行。采用平均法考核后，銀行可先透支法定存款準備金，這不會增加當日市場利率波動。即使后續幾日需籌集更多的資金補上，這也為央行采取公開市場操作等手段爭取了時間。

四、結論與建議

（1）提高存款準備金管理中的執法水平。存款準備金管理涉及多個部門，容易導致處罰工作發生偏差，影響存款準備金管理應有職能的發揮，也會給基層央行存款準備金管理帶來潛在的法律風險。（2）法定存款準備金和超額存款準備金賬戶合并管理，加大了基層央行的監測、考核難度法定準備金和超額準備金統一合并為“準備金存款賬戶”，很難直觀反映出存款準備金的繳存情況，而且必須剔除法定準備金后，才能確定超額準備金的額度，難以及時、全面、有效地監測法人金融機構的支付能力。一旦出現超額準備不足引發清算和支付風險，勢必“倒逼”中央銀行動用存款準備金。（3）強化對財政性存款繳存的監督與管理應將財政性存款繳存和存款準備金管理進行整合，形成完善的繳存款管理制度，制定統一的管理規定和處罰辦法，加強財政性存款的監督管理與處罰。

參考文獻

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