長和系推醫藥公司上市

肖超

時隔17年后，李嘉誠的長和系再次有公司申請在港交所上市。

4月15日，由長和持股60.2%的生物制藥公司和黃中國醫藥科技有限公司（以下簡稱“和黃醫藥”）發布招股書，申請在港交所上市。這是除房地產、信托外，時隔近17年再次有長和系企業在香港主板上市。

招股書顯示，和黃醫藥是專注于全球創新及中國癌癥市場的創新型生物制藥公司，目前有8種正處于臨床試驗階段的自主研發候選藥物，其中5種已經或即將開始全球臨床開發。和黃醫藥擁有由超過420名科學家和員工組成的研發創新平臺，及經營處方藥和保健品業務的商業平臺。

除此次在港申請上市外，和黃醫藥已在2006年于倫敦證券交易所、2016年于納斯達克上市交易。2016年，和黃醫藥的歸母凈利潤為約合人民幣7850萬元，但在2017年至2018年，歸母凈虧損為1.8億元和5.0億元。

和黃醫藥稱IPO時將出售舊股，長和系的持股比例將降低至50%以下。

招股書顯示，2018年和黃醫藥的歸母凈虧損為5億元。對此，和黃醫藥解釋稱，這是由于研發創新平臺的臨床活動大幅擴張、員工人數增加等因素，導致經營虧損大幅度增加。

截至2018年底，和黃醫藥的研發創新平臺已獲累計投資約43.9億元。2016年至2018年，研發創新平臺的研發總成本分別為4.5億元、5.2億元和7.7億元，分別占當年總收入的31.0%、31.3%和53.3%。

研發創新平臺持續虧損，營銷及分銷處方藥和保健品的商業平臺是和黃醫藥的持續收入來源。2016年至2018年，商業平臺貢獻的歸母凈利潤分別為4.7億元、2.7億元和2.8億元。

在研發上投入的資金多，和黃醫藥也取得了重要的成果。2018年9月5日，由和黃醫藥研發的轉移性結直腸癌治療藥物“呋喹替尼”獲批，并在11月正式以“愛優特”為品牌名上市銷售。這是在中國本土由中國企業自主研發的第一款創新抗癌藥。從立項到獲批，前后共12年。

李嘉誠一直有很深的中醫藥情結。早在1999年，李嘉誠就聯合香港另一大佬鄭裕彤集團，斥資50億美元打造香港“中藥港”。2000年同仁堂科技在香港上市，李嘉誠又以戰略投資者的身份成為其第二大股東。

2001年8月，和黃醫藥出資1.1億元，與上海市藥材有限公司旗下上海中藥一廠合資成立上海和黃藥業。2004年6月，和黃醫藥又出資7.8億元，與同仁堂合資成立北京同仁堂和記醫藥投資有限公司。2004年11月，出資1億元，與白云山合資成立廣州白云山和記黃埔中藥有限公司。

2012年11月，雀巢子公司雀巢健康又與和黃醫藥聯手成立合資公司，致力于研發中藥的胃腸疾病治療藥物。2017年10月，白云山和黃斥資5億元在云南建立三七生產基地，保證自身的中藥材供應。在此之前，白云山和黃已經建立了板藍根、穿心蓮、丹參、溪黃草等生產基地。

此次和黃醫藥在香港申請上市，除生物制藥公司普遍面臨的研發周期長、前期投入大、受各國藥品審批制度影響大的風險之外，還面臨一定的藥品質量安全隱憂。

2019年3月，據多位上海市民爆料，上海和黃藥業生產的上藥牌膽寧片，在保質期內出現了疑似“發芽”的情況。對此，上海和黃藥業的相關負責人表示，這種現象可能是由于膽寧片保存的環境過于潮濕導致的。

2017年9月，上海和黃藥業還因使用不合格藥包材（口服固體藥用高密度聚乙烯瓶），違反了我國《直接接觸藥品的包裝材料和容器管理辦法》的相關規定，被上海市奉賢區市場監督管理局予以警告處分。