中小企業技術創新財務風險控制探討

侯亞蒙 鄭書儀

[提要] 當前，中小企業在進行技術創新過程中，主要面臨著融資、投資、資金運營與利潤分配等風險，這也是導致中小企業財務危機的重要原因。本文主要探討中小企業技術創新的財務風險，并提出保證企業健康發展、防控財務風險相應策略。

關鍵詞：中小企業;技術創新;財務風險;控制

基金項目：“安徽省區域經濟發展水平與財務信息質量的相關性研究”（編號：PTZD2018019）

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年2月28日

一、企業財務風險概念及管理控制理論

（一）企業財務風險概念及組成要素。財務風險即為企業財務風險，指的是企業在投資、融資或生產經營過程中，所獲得經營收益無法償還債務、股東利益的情況。首先，對企業經營活動的不確定風險進行分析，不確定財務風險是由國家政策、市場經濟、技術等不確定因素，而造成企業發展的財務風險，這些風險不能夠通過內部調控來消除;其次，在企業投融資、技術創新過程中，還存在著一系列確定的財務風險，包括融資風險、投資風險、資金運營風險和利益分配風險等，這些風險與企業的經營活動相關。其中融資風險通常為企業的償債風險，指的是企業在籌集資金后面臨的債務償還風險;投資風險為企業投資的回報風險，企業在某一項目中投入大量資金后，有可能不能收回本金或達不到預期回報率;資金運營風險指的是企業在開展一系列生產經營活動時，可能會存在生產突發狀況或產品滯銷情況，并由此帶來資金收回的風險;利益分配風險主要由不同股東的利益協商而造成，不同股東有著不同的職位、股權與工作成績，如何對這些要素進行分配與衡量，成為企業資金管理面臨的主要風險。

（二）企業財務風險的管理控制理論。風險管理控制是由美國學者Golar提出的理論，在《費用控制——風險管理》書中其將風險管理定義為，企業在資金組織或產品生產過程中，為控制不確定因素所帶來的潛在損失，而作出的一系列風險識別、資本控制等行為。對于企業財務風險的管理與控制，通常包含風險識別、風險預估、風險調控與效果評價等環節。第一，風險識別是防止風險發生的重要手段，在企業出現財務風險或面臨損失時，如何快速識別風險的來源及成因，并對財務風險導致的后果進行分析，成為減小損失與降低風險的方法之一;第二，在企業發生財務風險后，要根據不同風險要素的嚴重性，對多種風險因素進行評估與評價，包括對多種存在或潛在危險所造成損失的定量評價。在完成整個財務風險防控與規避后，還要對企業的財務管理情況作出評價，積極總結風險管控的經驗與教訓，以作為后續風險管理參考。

二、中小企業技術創新存在的財務風險

中小企業在融資、投資、技術創新和利益分配時，常常會由于外部環境制約或資金的使用不當，而產生籌資風險、投資風險、資本運營風險和利益分配風險。所以，對于中小企業財務風險或技術創新情況的研究，需緊扣企業投融資、資本運營與分配等活動，進行企業財務風險與管理缺陷的分析。

（一）中小企業技術創新的籌資風險。在中小企業面臨市場競爭、技術創新壓力情況下，大多數企業都會通過籌資方式，來擴大自身生產規模與實力，但受內外部不確定因素的影響，企業籌資也會帶來一系列潛在風險。首先中小企業存在內外部籌資渠道的風險，相比于大型國有企業或民營企業，小微企業很難獲得政府或銀行的資金支持，即使中小企業從銀行取得短期貸款，該貸款的數額、利率與時效性也有較多限制。所以在企業急需生產經營技術創新資金的前提下，中小企業不得不選擇民間借貸機構，來獲取到自身需要的發展資金。這種高利率、單一化的籌資方式，會產生嚴重的籌資與還款風險，一旦企業未按時籌集到資金，或者中小企業在資金周轉中無法及時還款，就會使企業出現籌資與發展的風險。

（二）中小企業技術創新的投資風險。技術創新的投資風險，指的是企業將資金投入到某一創新項目，所產生的項目運營與投資回報風險。特別對于中小企業的技術創新與研發而言，整個流程需要投入大量的研發與管理資金，但投資資金的變現與回報情況卻存在不確定性。一方面一旦投資項目研發失敗，或者研發產品在市場中的銷量不佳，那么就會使企業面臨生產經營或生存的風險;另一方面某些中小企業在產業發展的過程中，過于注重技術創新的研發投資，忽視產品生產、市場宣傳等的資金投入，資本投資的側重點出現失誤問題，也會造成企業收不回成本或投資回報率低的情況。

（三）中小企業技術創新的資金回收風險。資金收回風險主要包括存貨風險、賬款回收風險等內容，這一風險存在于企業銷售、經營的整個流程中。首先，存貨風險指的是企業在產品生產中的庫存積壓狀況，以及存量貨品的不良率、貨品保管的情況。中小企業在對產品進行技術創新時，原有的存量產品由于工藝落后，很容易出現產品滯銷、積壓與報廢的問題，而這些存貨產品不僅占用企業大量的流動資金，而且使所投入的資金難以收回，這就導致資金回收的不可控風險;其次，賬款回收風險指的是中小企業在完成產品銷售活動后，短時間內很難對相關貨款進行收回，從而對企業發展帶來一系列變現或壞賬風險。這一問題產生的主要原因，在于企業銷售過程中的賒銷模式，賒銷可以擴大企業的市場與產品銷量，但也使賬款回收變得更加困難，當回收貨款出現大量不確定因素時，企業資金周轉與生產經營就會出現問題。

三、中小企業技術創新財務風險防控與應對策略

（一）合理利用國家政策開展籌資、技術創新活動。近年來，我國政府根據中小企業生產經營狀況制定出一系列財政補貼、稅收減免政策。中小企業只有利用產業發展政策，開展資金籌措和技術創新活動，才能有效規避借貸或資金管理風險。例如：在科技創新項目的開展方面：首先，企業要明確自身的資金借貸數額，既要保證借貸資金的日常使用需求，又要避免大量資金的閑置狀況;其次，中小企業可以向銀行申請彈性的抵押貸款，通過首付款、等額月付與彈性尾款等方式，減小企業資金運轉與還款的壓力。同時，企業在資金投資與使用過程中，應做好收入、支出資金的統一管理，各部門財務預算要繪制專門的表格，便于后續財務資金的管理與核算。此外，中小企業還要利用政府的稅收優惠政策，將稅收補助資金用于項目開發、技術創新，以提升企業在市場中的競爭實力。

（二）制定完善的資本運營與財務管理制度。中小企業在技術創新過程中，不僅面臨著一系列產品生產、銷售等壓力，還存在著企業發展、償債能力方面的壓力，這些壓力會對企業的資本投資與運營造成影響。因此，制定完善的資本運營、財務管理制度，對企業技術創新投資、項目投資方向進行管理，可以有效保證中小企業資金利用的合理化、規范化。對于那些負債較多的中小企業而言，其需要制定完善的資金管理制度，合理控制研發、生產經營與宣傳等環節的資金投入，要在企業產品生產、銷售與庫存管理方面，投入大量的運營資本，還要針對市場反饋狀況，控制不同種類產品的生產與銷售，才能盡可能減少資本運作過程中的資金閑置或浪費，從而在短時間內實現企業的風險規避與負債償還。

（三）做好企業生產經營的風險管理與利益分配。中小企業產品生產與經營的風險較大，將資金投入到單一化項目或產品生產中，無法降低企業的債務或投資風險。所以，基于中小企業的財務管理目標，其需要在資本投資、產品生產等方面，開發更加多元化的投資項目與產品，比如投資多種新興產業或項目、入股其他企業購買股權等，來分散企業商業化經營中的財務風險。之后，根據中小企業的產品形態、銷售狀況，及時做好產品更新、應收賬款回收，以保證市場經營與資金管理的規范化，降低賬款回收所產生的資金運轉風險。最后，中小企業在完成資本運作、生產銷售活動后，還應根據不同企業主體的人力、財力投入，進行企業經營利潤的合理協調與分配。

四、結語

隨著企業租賃、債務和股份籌資在企業資本中占比的增大，企業發展過程中支出的費用也越來越多，中小企業面臨的償債風險也越來越大。從財務風險理論來看，負債為企業財務風險的主要來源，而負債擴大又是由企業資本結構所造成的。因此，中小企業需要調整自身資本結構、減少借貸資金，并制定完善的企業經營制度、管理方案，才能有效避免資金投入的損失，以及保證企業正常發展與持續盈利。

主要參考文獻：

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