中概股在美動(dòng)向受關(guān)注

本報(bào)記者 倪浩 ●顯揚(yáng)

在紐約、香港兩地上市的中芯國際集成電路制造有限公司24日發(fā)布公告稱，將根據(jù)美國證券交易法申請(qǐng)自愿將其美國預(yù)托證券股份從紐約證券交易所退市，之后，中芯國際證券交易將集中在香港聯(lián)合交易所進(jìn)行。在華為等中國科企遭遇美國政府“封殺”之際，中芯國際稱退市決定同近期的局勢(shì)沒有關(guān)系。

美股僅剩的中國芯片企業(yè)

美國“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站稱，中芯國際是中國最大的芯片制造商。中芯國際2004年3月在紐交所和港交所同步上市，國際市值約54億美元。交易數(shù)據(jù)顯示，中芯國際在紐交所近10日日均成交量約28萬股，在港交所近10日均成交量達(dá)4330萬股。

美國科技網(wǎng)站CNET稱，中芯國際提供0.35微米到28納米不同技術(shù)節(jié)點(diǎn)的晶圓代工與技術(shù)服務(wù)，總部設(shè)在上海，在北京、天津、深圳、江陰和意大利設(shè)有實(shí)驗(yàn)室，并在中國香港、中國臺(tái)灣、美國、日本和歐洲設(shè)有辦事處。高通、華為、比利時(shí)校際微電子中心（IMEC）是中芯國際研發(fā)部門的少數(shù)股東。

美國CNBC網(wǎng)站稱，2015年，中芯國際與高通公司等聯(lián)合投資2.8億美元設(shè)立了一條先進(jìn)芯片封裝線，同年還與高通、華為成立了一家合資公司。2018財(cái)年半導(dǎo)體制造業(yè)的收入超過33億美元。

目前在美國上市的芯片中概股只剩下中芯國際。2005年中星微成為國內(nèi)第一個(gè)登陸納斯達(dá)克的芯片股，但其在2015年退市。在中星微之前，展訊、瀾起科技等中國芯片企業(yè)已從美國退市，2016年珠海炬力也加入退市隊(duì)伍。

“退市與貿(mào)易戰(zhàn)和華為事件沒有聯(lián)系”

CNBC稱，有猜測(cè)認(rèn)為中芯國際從紐交所退市與中美貿(mào)易戰(zhàn)有關(guān)。美國在貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)華態(tài)度上愈發(fā)強(qiáng)硬，并將中國電信巨頭華為列入黑名單。目前，尚不清楚貿(mào)易戰(zhàn)以及美國對(duì)中國科技公司的懲罰是否會(huì)影響中芯國際的美國交易。

中芯國際在公告中解釋說，在紐交所的交易量與其全球交易量相比有限，而為維持在紐交所上市及在美國證券交易委員會(huì)注冊(cè)并遵守交易法的定期報(bào)告和相關(guān)義務(wù)要承擔(dān)重大行政負(fù)擔(dān)和成本。隨后，中芯國際相關(guān)人士還對(duì)外澄清說，從紐交所退市并不意味著從美國退市，而是降級(jí)到場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）。在OTC進(jìn)行場(chǎng)外交易不需要企業(yè)進(jìn)行定期和不定期的信息披露。中芯國際的一位發(fā)言人表示，公司考慮退市由來已久，與貿(mào)易戰(zhàn)和華為事件無關(guān)。退市需要很長的準(zhǔn)備時(shí)間，“只是正好趕在當(dāng)下了，容易引發(fā)誤解。”中芯國際表示，公司擬于2019年6月3日左右向美國證監(jiān)會(huì)提交退市，股票最后交易日為6月13日前后。

近期面臨較大不確定性

中芯國際的退市決定引發(fā)多方關(guān)注。“美國之音”稱，在美上市的很多中國企業(yè)幾年來也在考慮戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移問題，香港和上海等成為有些公司替代美國交易所的選擇。

博大資本行政總裁溫天納對(duì)媒體表示，芯片制造是一個(gè)非常敏感的行業(yè)，相關(guān)企業(yè)在美股上市需接受美國相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，融資存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；另外，當(dāng)前形勢(shì)對(duì)有計(jì)劃赴美上市的企業(yè)來說，可能都要重新考慮上市地點(diǎn)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，美國高舉大棒揮向中國高科技企業(yè)，在美掛牌上市的中企面臨著較大不確定性。上市公司如涉及國家重大知識(shí)產(chǎn)權(quán)可選擇退出美國資本市場(chǎng)規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。

《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，海外上市中概股回國上市的主要途徑是通過私有化后回A股借殼上市，其中已有不少成功的案例，例如：奇虎360、分眾傳媒和巨人網(wǎng)絡(luò)等。需要注意的是，美股上市企業(yè)私有化回國上市包含一套復(fù)雜的流程。除了需要?jiǎng)佑镁揞~資金進(jìn)行要約收購?fù)猓€涉及融資及股東進(jìn)出調(diào)整、VIE的拆除，以及為符合A股的上市要求進(jìn)行稅務(wù)籌劃等。私有化過程還將被境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管，耗時(shí)較長并存在法律風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)清科研究中心發(fā)布的《2018全球中概股研究報(bào)告》，從2014年至2018年年底，中企赴美國上市數(shù)量達(dá)92家，美國中概股主要分布在金融、互聯(lián)網(wǎng)和IT行業(yè)，分別達(dá)到21家、20家、10家。這一時(shí)期赴美上市的中企中，生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)市值平均漲幅高達(dá)148.6%教育與培訓(xùn)行業(yè)71.9%，IT行業(yè)45.5%。▲