沈陽市2019年一季度宏觀經濟預測分析

任凌 沈陽市信息中心

一、總體經濟走勢

2018年沈陽市各季度地區生產總值（GDP）累計增速分別為5.1%、6.3%、5.5%和5.4%，連續6個季度正增長，2019年有望繼續保持穩中有升的增長態勢，經濟潛在增長穩步提速。

同期該市地區生產總值、規模以上工業增加值、固定資產投資額、社會消費品零售額、外貿出口等7個主要經濟指標增速在15個副省級城市中的排位實現5升2降，工業、投資、消費和財政收入領域的增速排位均較上年同期明顯上移，預計2019年將繼續保持小幅上升勢頭。

二、2019年經濟運行環境

（一）國際環境

受金融市場人氣減弱、貿易政策仍存變數以及歐洲需求低迷等因素的影響，國際貨幣基金組織（IMF）預測世界經濟自2018年下半年起出現的放緩跡象將延續到未來幾個季度，2019年全球經濟增長率將降至3.5%，創3年內新低。同時，全球通脹壓力將緩慢上升。

美國：2018年通脹率未達到2%的目標，是判斷該國經濟需求趨于放緩的標志之一，同時房價漲幅大幅收窄，樓市動能減弱進一步影響了相關制造業的發展。據IMF預計，2019年美國經濟增長率將降至2.5%，但仍為高于潛在增長率的穩健增速。美聯儲加息步伐亦將放緩，且不排除轉為降息的可能。

歐元區：一季度，歐元區主要經濟指標數據喜憂參半——3月制造業采購經理指數（PMI）初值47.6，創69個月新低，工廠訂單以更快速率走弱；同期服務業PMI初值則達到52.7，就業及商業信心情況好轉。歐盟委員會將2019年歐元區經濟增速預期從1.9%下調至1.3%，預計一季度增速很難超過0.2%，接近停滯。

日本：鑒于全球需求放緩及日元大幅升值對該國出口型經濟的負面影響，日本央行宣布維持超寬松貨幣政策不變，并表示將針對10月上調消費稅的計劃，實行額外的財政支持，以保持經濟溫和復蘇的勢頭，IMF因此將該國2019年的增長預期上調0.2個百分點至1.1%。

（二）國內環境

2019年，中國經濟總體走勢將呈現漸進的“U型”復蘇，增速出現中期趨勢性回落。據中國社科院發布的《經濟藍皮書》預測，我國2019年GDP增長率為6.3%，保持平穩健康增長。

宏觀政策方面，將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，更注重在推動高質量發展中防范風險，針對經濟中存在的周期性、結構性問題、以及新舊動能轉換尚未完成的局面，全面進行逆周期調節。財政政策將以確保經濟平穩有序健康增長為目標，適度提高赤字率，加大減稅降費力度和基礎設施建設等補短板力度；同時，進一步完善貨幣政策傳導機制，保持對民營、小微及創新型企業的資金支持，提高金融資源配置的質量和效率，并針對國際金融市場的不確定性，切實防范跨境資本異常流動的風險。

三、2019年沈陽市一季度經濟走勢研判

2019年是全面建成小康社會的關鍵之年，是沈陽市走向高質量發展模式的實干之年，經濟工作的重點應放在進一步將供給側結構性改革落到實處，防止經濟持續減速和增強運行的韌性上。通過優化營商環境，降低全社會各類營商成本，增強市場主體活力，靈活運用政策措施工具，引導促進正向激勵和優勝劣汰。大力發展以數字經濟為代表的新經濟，加快新舊動能轉換的步伐。

（一）三大需求

1.投資

沈陽市1-2月份固定資產投資實現5.1%的增速，比上年同期提高11.5個百分點。得益于重點項目的陸續開工建設，同期工業投資和制造業投資分別同比增長56.1%和45.6%，增速及投資比重均顯著提高。

下一階段，該市將立足于補短板，加強人工智能、工業互聯網、物聯網、5G基站等新型基礎設施建設；加大交通、物流、市政基礎設施等領域的投資力度，為投資穩步健康增長提供良好支撐，依靠項目拉動，持續優化投資結構和效率。受上年投資基數的走勢影響，預計全年投資增速將呈現“前低后高”的緩和加速。

2.消費

依托數字智能手段的普及，居民消費內容日益豐富，升級趨勢明顯。相對于交通通信、教育文化娛樂等享樂型消費，食品、衣著等基本需求類消費占比持續下降，各類消費內部也呈現中高端需求不斷提升的局面。

圖1：2018年沈陽市居民人均消費支出結構

表1：2018年各類消費支出絕對值及增速

春節期間，沈城居民消費多元化需求得以體現，從商場購物到線上消費、從文博參觀到廟會燈展、從周邊游到出境游（沈陽市春節出境游人均消費6961元，位列全國出境游消費力出發城市第四名），整體市場呈現供需兩旺。

隨著商品經濟向數字經濟過渡，線下消費將更多地傾向于體驗式消費，包括室內公園游樂場、科學探索、VR體驗等親子教育類消費，以及美容美體、健身養生等健康類消費，并以此帶動周邊餐飲娛樂等服務類消費，積極盤活內需市場，穩步擴大百姓消費需求。

3.外貿出口

1-2月份沈陽市完成出口7.4億美元，同比增長0.2%；進口17.7億美元，同比增長45.1%。以人民幣計價，完成出口50.9億元，同比增長5.1%；進口121.6億元，同比增長52.9%。從出口結構來看，一般貿易出口同比下降1.1%，加工貿易出口同比增長21.7%；機電產品及高新技術產品出口增速分別為4.5%和12.3%，占總出口比重分別為68.4%和20.2%，出口產品附加值明顯提高。

該市正在通過對接龍頭企業、產業集群和產業園區，力爭為建成各具特色的出口基地提供支撐。同時，鑒于中美貿易爭端仍存，積極尋求市場替代，加大對歐、日等國的進出口份額，多手段拓展銷售渠道，力爭形成東西雙向、創新多元的開放新格局，并以習近平總書記訪歐為契機，重點加強對歐貿易合作交流。

（二）三大供給

1.農業

進入2019年，沈陽市降水量明顯增加，有效緩解了土壤含水量偏低的狀況，春耕備產工作有序進行。圍繞建設“三高”型農業，該市將繼續優化農業產業結構和種養區域布局——發展設施農業，增加特色作物種植面積，實現高效化、品牌化、規模化發展；加大引進加工企業力度，實現全產業鏈發展；建設糧食、蔬菜、特色作物生產核心區，以“南畜北養”為基調，整合規范畜牧和水產養殖資源，不斷提高農業綜合效益。

2.工業

1-2月沈陽市規模以上工業增加值同比增長4.8%，其中裝備制造業同比增長4.1%，行業增速表現方面，輕工業優于重工業、公有制優于非公有制。在機器人、航空、信息、制藥等戰略性新興產業快速發展的拉動下，以智能制造為契機，工業產品及產業結構進一步優化，高新技術對裝備制造業主要行業增長助推明顯，工業機器人、智能手機、新能源汽車產量分別同比增長19.4%、107倍和20.0%。

預計一季度該市工業生產將延續平穩增長的勢頭，制造業與軟件和信息技術產業的融合成為主流，智能主導的特征日益明顯。下一步，工業技術軟件化有望成為工業技術、工藝經驗和制造方法的載體，通過工業化和信息化的深度融合，實現生產效率的提升和商業運營模式的轉變，從而擴大生產規模、培育新的產業集群、提升整體產業鏈水平，彌補新動能自身造血功能的缺失。

3.服務業

1-2月沈陽市批發和住宿業實現平穩增長，零售業和餐飲業保持較快發展勢頭，尤其是限上網上商品零售額實現61.9億元，增速達56.5%，占限上社會消費品零售額比重已達到22%。同期金融機構人民幣存貸款余額分別增長10.9%和13.8%，保費收入平穩增長，證券交易市場活力增強。另據新峰地產大數據統計顯示，截至3月24日，沈陽市新建商品住房銷售量同比增長6%，成交均價9858元/平方米，市場量價齊升。

同時，服務業供給側結構性改革持續進行，一方面，工業向中高端發展催生了對研發、設計、營銷、管理、物流等一系列生產性服務業的需求，帶動科技服務、商務服務（如咨詢、中介、金融）和物流等行業向高效優質發展。另一方面，居民消費加快升級，商品消費向品質消費提升，物質消費向服務消費轉變，對生活性服務業的需求日益精細化、精致化，促使傳統服務業通過線上線下融合發展、培育新業態，逐步實現轉型。

四、2019年沈陽市一季度主要經濟指標預測

（一）先行指標走勢

從先行指標來看，1-2月份沈陽市全社會用電量增速為-1.2%，其中工業用電量和服務業用電量分別增長-11.4%和9.51%；貨運總量增速為-1.4%。工業用電量和貨運總量的小幅回落，預示著未來該市第二產業增速可能進一步放緩。同期金融機構本外幣貸款余額同比增長13.3%，中長期貸款持續較快增長，反映經濟活躍程度依舊平穩，預計2019年沈陽市經濟企穩跡象明顯，但短期內無法實現加速增長。

（二）主要經濟指標預測

根據經濟發展潛在增速預測和短期景氣判斷，結合國內外經濟環境和發展內生動力，預計2019年一季度沈陽市地區生產總值同比增長5.2%-5.4%；規模以上工業增加值同比增長6%左右；全社會固定資產投資同比增長9.3%；社會消費品零售總額同比增長8.9%；居民消費價格指數約為102.5%；外貿出口同比增長7.0%左右。