商業銀行財務分析
——以中國銀行為例

徐悅

（青海大學財經學院，青海 西寧 810000）

一、中國銀行簡介

中國銀行于1912年成立，1994年改為國有獨資商業銀行，2004年成立中國銀行股份有限公司，2006年6月和7月，中國銀行先后在香港和上海上市，成為國內首家“A+H”發行上市的中國商業銀行。

二、中國銀行2014-2018年財務比率分析

（一）償債能力分析

表1 中國銀行2014-2018年償債能力分析表

圖1 中國銀行2014-2018年償債能力分析圖

本文以圖1表1的圖表形式選取流動比率、存貸款比率、資產負債率3個指標分析中國銀行的償債能力。

流動比率是流動資產和流動負債之比。近5年來，中國銀行流動比率先下降后上升，最低點出現在2016年，整體在12.2個百分點的范圍內波動，始終高于銀保監會25%的監管要求。即使在2017年嚴監管、防風險的背景下，流動比率仍然有所上升，說明中國銀行具有較好的調控能力。存貸款比率是銀行業所特有的反映短期償債能力的指標，2014-2018年中國銀行的存貸比共上升了8.08個百分點，這與互聯網金融背景下銀行存款持續走失有關。但整體而言，中國銀行存貸比變化并不顯著。資產負債率是負債總額與資產總額的比率，對銀行而言在92%以下是一個正常的水平。由表1可以看出，中國銀行的資產負債率與行業均值基本一致，保持在比較穩定的水平。總體而言，中國銀行經營比較穩健，具備較好的償債能力。

（二）盈利能力分析

表2 中國銀行2014-2018年盈利能力分析表

圖2 中國銀行2014-2018年盈利能力分析圖

本文以圖2表2的圖表形式選取凈資產收益率、利息收入比、成本收入比、凈息差、平均總資產回報率5個指標分析中國銀行的盈利能力。

由圖2可以看出，近5年來受經濟和政策的影響，中國銀行盈利壓力增大，凈資產收益率和平均總資產回報率分別下降了2.81和0.28個百分點，略低于行業均值，但始終高于11%和0.6%的監管指標，尚處在正常水平。 息差收入是商業銀行最主要的盈利來源， 2014-2016年中國銀行利息收入比和凈息差分別下降7.09和0.42個百分點，一方面是因為中國銀行大力發展國際業務使其他收入占比增高，另一方面受到了存款利率上調的影響。2017年，在嚴監管、去杠桿、供給側改革的艱難背景下，中國銀行通過“A+H”模式融資的方式使利息收入比實現了回升。說明中國銀行作為大型商業銀行，有較強的風險抵御能力。成本收入比是營業費用和營業收入的比率，反映單位收入所耗費的成本。近5年來中國銀行的成本收入比在0.49個百分點的范圍內波動，成本控制情況較好。

總體而言，2014-2018年中國銀行的盈利水平有所下降但仍處在合理范圍內。

（三）營運能力分析

表3 中國銀行2014-2018年營運能力分析表

圖3 中國銀行2014-2018年營運能力分析圖

本文以圖3表3的圖表形式選取總資產周轉率、股東權益周轉率2個指標分析中國銀行的盈利能力。

總資產周轉率是主營業務收入與平均資產余額之比，股東權益周轉率是銷售收入與平均股東權益之比。2014-2018年中國銀行總資產周轉率和股東權益周轉率分別下降了1.24和17.49個百分點，營運能力有所下降。

（四）成長能力分析

表4 中國銀行2014-2018年成長能力分析表

圖4 中國銀行2014-2018年成長能力分析圖

本文以圖4表4的圖表形式選取凈利潤增長率、主營業務增長率、總資產增長率、股權資本增長率4個指標分析中國銀行的成長能力。

由圖4可以看出，4個指標整體上都呈現出波動下滑趨勢，因為近幾年來實體經濟增速下行、不良貸款數額上漲，再加上央行多次降息，嚴監管和金融去杠桿使外部形勢更加嚴峻，可喜的是，在中國銀行一系列應對措施作用下，4個指標在2018年出現了回暖的狀態，但仍未恢復到2014年以前水平。

總體而言，2014-2018年中國銀行的成長能力有所下降但出現回暖勢頭。

（五）安全能力分析

表5 中國銀行2014-2018年安全能力分析表

資料來源：中國銀行2014-2018年報整理

圖5 中國銀行2014-2018年安全能力分析圖

針對商業銀行以經營風險盈利的特點，本文以圖5表5的圖表形式附加了安全能力分析，并選取了資本充足率、不良貸款率、最大十單客戶貸款比例3個指標對中國銀行進行安全能力評估。

資本充足率是一個銀行的資本總額對其風險加權資產的比率，由圖5可以看出，2014-2018年中國銀行資本充足率有所增長，且始終高于10.5%的監管標準，即使在銀行資本壓力巨大的2017年，也只是下滑了0.09個百分點，這主要得益于中國銀行“A+H”的融資模式。中國銀行不良貸款率2014-2016呈現出一個增速遞減的上升狀態，2017-2018年稍有下降，整體在0.28個百分點的小范圍內波動。最大十單客戶貸款比例是考察銀行資產分散程度的重要指標。中國銀行最大十單客戶貸款比例2014-2015年下降了1.17個百分點，2015-2017逐年上升，共增加了3.2個百分點，于2017年達到最高點，2017-2018年下降1.7個百分點。就2017年而言，最大十家客戶貸款比例在5年內達到最高，一定程度上是受到宏觀經濟形勢嚴峻、供給側結構性改革深化、中微小企業信貸風險提高的影響，而在2018年這種持續上漲的趨勢得到了一定程度的削弱。

總體而言，2014-2018年中國銀行整體風險可控，安全能力較強。

三、中國銀行前景預測

2019年，全球經濟增速進一步放緩，中國經濟外部不穩定性因素有所增加，中國繼續實施穩健的貨幣政策，加大供給側改革力度。

從償債能力來看，近5年中國銀行各項指標穩步增長，短期和長期償債能力均有所提升，預測2019年仍會保持增長趨勢，資產負債率在91.50%左右。

從盈利能力來看，因中國銀行經營更加多元化，預測2 0 1 9 年凈息差和利息收入比會有所下降，凈息差為1.85%，利息收入比為67.05%。預測2019年中國銀行凈資產收益率上升到14.5%左右，平均總資產回報率上升到1.1%左右。

在營運能力方面，預測中國銀行2019年總資產周轉率保持在4%-5%的區間內，股東權益周轉率在61.5%-63.0%的范圍內波動，仍不會有明顯回升。

在成長能力方面， 中國銀行的成長能力2018年出現回暖勢頭。而且中國銀行密集增加資本，預測2019年資本充足率會進一步上升到15.5%，不良貸款率和撥備覆蓋率會稍有下降。

總的來說，預測中國銀行2019年各項業務將會保持穩中有進、穩中向好的良好態勢。