企業(yè)的現(xiàn)金流管理及其對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響

林堯

（廣東翔龍會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普通合伙），廣東 河源 517000）

一、現(xiàn)金流及現(xiàn)金流管理

現(xiàn)金流，即現(xiàn)金流量，是指公司在一定的時(shí)間段內(nèi)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出金額。通過對現(xiàn)金流的具體評估，可以直接發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中的具體收益情況。

現(xiàn)金流管理是通過采取一系列合理措施實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流與物流、業(yè)務(wù)流及信息流等資源之間的最佳整合，優(yōu)化企業(yè)資金使用管理，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的有效運(yùn)作，規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)現(xiàn)金流管理，涉及企業(yè)經(jīng)營多個(gè)項(xiàng)目，諸如運(yùn)營計(jì)劃、組織實(shí)施、控制執(zhí)行等。因此財(cái)務(wù)管理者在制定戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)必須結(jié)合現(xiàn)金流量表，對每個(gè)環(huán)節(jié)資金加以分析，深入發(fā)掘資金流動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)，制定科學(xué)的預(yù)防措施，提高企業(yè)現(xiàn)金管理水平，最大化企業(yè)利潤，促進(jìn)企業(yè)管理水平的提高。

二、企業(yè)現(xiàn)金流分析

（一）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析

1、結(jié)構(gòu)性分析:它指的是經(jīng)營者對現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)化分析。通過分析,財(cái)務(wù)管理者可以清晰地了解企業(yè)現(xiàn)金的流向，從而更加科學(xué)的規(guī)劃企業(yè)資金去向。

2、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析的主要形式

（1）總體結(jié)構(gòu)分析。通過分析企業(yè)在業(yè)務(wù)活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流量占全部現(xiàn)金凈流量的百分比,從而幫助經(jīng)營者獲知現(xiàn)金流量的性質(zhì)及來源,并分析公司資金未來的流動(dòng)方向。

（2）收入、支出、結(jié)余等部分占現(xiàn)金凈流量的百分比分析。即通過研究分析企業(yè)收入、支出等在現(xiàn)金使用方面的百分比，分析師可以了解企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，評估企業(yè)未來的償債能力及了解其他資金流量的評估情況。

（二）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債×100%。

該指標(biāo)指的是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對企業(yè)的實(shí)際償債能力進(jìn)行考察，并對本期經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的抵付倍數(shù)進(jìn)行反映。因?yàn)閮衾麧櫯c經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量會(huì)產(chǎn)生背離表現(xiàn)，有例如潤的年份現(xiàn)金償債并不一定足夠，因此收付實(shí)現(xiàn)制的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率指標(biāo)，能夠?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行充分體現(xiàn)，直觀地反映企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債償還能力。

（三）盈利現(xiàn)金比率分析

盈利現(xiàn)金比率：＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 凈利潤。

一般來說，企業(yè)的盈利現(xiàn)金比率越大，企業(yè)的應(yīng)力能力越強(qiáng)，若比率＜1這說明企業(yè)本期凈利潤中存在未實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金收入，即使賬面表現(xiàn)盈利，但也可能存在現(xiàn)金短缺的問題，嚴(yán)重的時(shí)候會(huì)給企業(yè)造成嚴(yán)重的虧損。一般來說企業(yè)的應(yīng)力現(xiàn)金比率＞1很難以實(shí)現(xiàn)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一般實(shí)體企業(yè)的盈利現(xiàn)金比率0.87～0.98之間。

（四）部分企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)

青島海信電器股份有限公司四川長虹電器股份有限公司行業(yè)平均青島海爾股份有限公司廣東科龍電器股份有限公司盈利現(xiàn)金比率 0.78 0.97 0.89 1.04 0.86現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率-0.14 0.01 0.19 17.48 4.39

結(jié)合市場大環(huán)境我們可以看得出，目前長虹電器隨著其電氣下鄉(xiāng)的快速開展盈利現(xiàn)金比率領(lǐng)先了海爾和海信兩家公司，但科龍作為中下層消費(fèi)者的首選電氣產(chǎn)品其產(chǎn)品變現(xiàn)速度更快。從流動(dòng)負(fù)債比率來看，科龍近年來不斷地進(jìn)行廠房的擴(kuò)張和員工的增加，整體規(guī)模變化較大，其各方面水平也穩(wěn)步提升。

三、企業(yè)現(xiàn)金流管理存在的部分問題

（一）現(xiàn)金流管理意識淡薄，缺乏行之有效的現(xiàn)金流管理措施

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必須要保證留有足夠且適量的資金，避免因緊急情況下，財(cái)務(wù)賬戶上資金的短缺給企業(yè)帶來經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)及誠信的缺失。但是，目前國內(nèi)相當(dāng)多的一些企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，在現(xiàn)金流管理意識上缺乏足夠的重視，甚至部分公司還沒有建立現(xiàn)金流預(yù)算管理系統(tǒng)，這就造成在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前監(jiān)督不嚴(yán)、風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)控制不力，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后審計(jì)效果不佳。既造成企業(yè)產(chǎn)生不必要的利息支出和機(jī)會(huì)成本，又降低了資金的利用效率。

（二）缺乏行之有效的現(xiàn)金流預(yù)算管理，造成現(xiàn)金閑置或短缺

在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，應(yīng)保留適當(dāng)?shù)馁Y金，有效應(yīng)對企業(yè)交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投資動(dòng)機(jī)等現(xiàn)金支出，維護(hù)企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。現(xiàn)金過少，容易導(dǎo)致企業(yè)在發(fā)生現(xiàn)金短缺時(shí)，無法按時(shí)完成交易，造成企業(yè)誠信的缺失，影響企業(yè)信譽(yù)；預(yù)備金留存過多，企業(yè)多余的預(yù)備金就只能依靠銀行微薄的利息運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)利潤不佳，現(xiàn)金流管理效率低下。

（三）財(cái)會(huì)體系不健全缺少必要的監(jiān)督體系，造成現(xiàn)金被盜或挪用

部分公司特別是中小企業(yè)，財(cái)會(huì)體系不完善，或?yàn)楣?jié)約人力資源成本，公司在材料采購、產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)中，往往是由一人兼任多職，在這過程中若缺乏監(jiān)管，勢必會(huì)造成部分員工監(jiān)守自盜、營私而肥，為暗箱操作提供了犯罪的溫床，造成現(xiàn)金被盜或挪用的情況。

四、現(xiàn)金流管理對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響

（一）現(xiàn)金流管理影響企業(yè)的投資戰(zhàn)略

企業(yè)投資的實(shí)質(zhì)就是公司將賬戶中閑置的資金投入到其他項(xiàng)目中以擴(kuò)大企業(yè)利潤，達(dá)到資產(chǎn)升值的目的。其中尤以房地產(chǎn)公司最為明顯，房地產(chǎn)公司制定企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理首先要考慮的就是企業(yè)現(xiàn)金流狀況，通過對現(xiàn)金流的分析，將盈余的現(xiàn)金投入到其他項(xiàng)目進(jìn)行資金的增值，在企業(yè)現(xiàn)金短缺時(shí)及時(shí)回籠資金，規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）現(xiàn)金流管理影響企業(yè)的融資戰(zhàn)略

企業(yè)進(jìn)行融資是企業(yè)為了提升競爭力，在這會(huì)上進(jìn)行公開籌資，從而獲得可靠的現(xiàn)金流支持，融資的多少將直接關(guān)系到企業(yè)的資產(chǎn)水平。通過分析企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)情況，幫助企業(yè)在融資前，科學(xué)地分析行業(yè)整體走勢，維持公司的生產(chǎn)運(yùn)營、員工待遇、投資活動(dòng)等方面的資金需求，確保企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)達(dá)到最優(yōu)，提高企業(yè)融資利潤，控制企業(yè)運(yùn)營中總的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）現(xiàn)金流管理影響企業(yè)的股利戰(zhàn)略

公司股利戰(zhàn)略是公司經(jīng)營者依據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及盈利情況，對企業(yè)股權(quán)進(jìn)行合理地分配以配合企業(yè)總戰(zhàn)略的實(shí)施。企業(yè)合理利用現(xiàn)金流管理，可以有效保障企業(yè)股東利益的最大化，平衡股東之間利益分配，為公司的可持續(xù)經(jīng)營提供了有力的保障。

五、現(xiàn)金流管理的優(yōu)化措施

優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流的管理，對于企業(yè)制定合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有著極為重要的作用，因此在制定企業(yè)現(xiàn)金流管理過程中，要加強(qiáng)對現(xiàn)金流量的科學(xué)分析，加強(qiáng)對企業(yè)投資項(xiàng)目的科學(xué)判斷，完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理及監(jiān)督，編制有效的現(xiàn)金流預(yù)算體系以提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（一）建立健全現(xiàn)金流管理體系

鑒于部分企業(yè)不注重現(xiàn)金流管理而造成的嚴(yán)重?fù)p失，一個(gè)優(yōu)秀的經(jīng)營者必須要為企業(yè)量身定做科學(xué)、合理的現(xiàn)金流管理制度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)可以采取加速收款、延遲付款，避免積壓等措施，盡量縮短企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，適當(dāng)延長應(yīng)付周轉(zhuǎn)期，以提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度。同時(shí)制定恰當(dāng)?shù)默F(xiàn)金控制模式，在投資前對投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的分析與判斷，并根據(jù)現(xiàn)金流表的信息，制定合理的資金流監(jiān)管體系，做到時(shí)時(shí)有監(jiān)管、事事有監(jiān)管。

（二）建立現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

為防止公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺和資金鏈條斷裂，企業(yè)必須制定現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。在企業(yè)現(xiàn)金流偏離正常狀態(tài)，財(cái)務(wù)專員能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)危機(jī)，并通過分析現(xiàn)金流偏離軌跡的原因，及時(shí)采取行之有效的信息規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系要通過現(xiàn)金流的組成及結(jié)構(gòu)，現(xiàn)金流總量與企業(yè)經(jīng)營規(guī)模等多個(gè)不同的維度去進(jìn)行構(gòu)建。同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)一般應(yīng)成立專門的辦事機(jī)構(gòu)，通過專業(yè)的人才進(jìn)行分析，并配以合理的長傳機(jī)制進(jìn)行。

（三）形成合理的財(cái)務(wù)監(jiān)管體系

一個(gè)健全的企業(yè)財(cái)務(wù)體系，通過加強(qiáng)對企業(yè)現(xiàn)金的流入、流出的控制，可以幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，防范化解資金短缺的危機(jī)，幫助企業(yè)獲取更多的利潤。嚴(yán)格把關(guān)企業(yè)在銷售、經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金流入，同時(shí)嚴(yán)格控制企業(yè)生產(chǎn)、投資部門對于投資、成本支出方面中現(xiàn)金的流出，避免一人獨(dú)自掌管整條現(xiàn)金流入與流出的生產(chǎn)線，避免發(fā)生營私而肥、監(jiān)守自盜的情況。

六、結(jié)束語

總之，做好現(xiàn)金流管理對于企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、持續(xù)發(fā)展具有重大而深遠(yuǎn)的意義，企業(yè)經(jīng)營者必須對現(xiàn)金流管理充分重視，相關(guān)工作人員在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)也一定要以企業(yè)現(xiàn)金流為依據(jù)，規(guī)避運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。