2018年中藥材市場走勢分析及2019年行業展望

陳慶，尹悅，楊峰

成都天地網信息科技有限公司，四川 成都 610091

2018年對中藥材行業來說是充滿壓力與挑戰的一年，在盲目擴種、道地產區遷移、需求減弱等重重因素刺激下，中藥材行情走勢沉重。本文通過對2018年的全國中藥材綜合200指數、中藥材家種100指數、中藥材野生99指數進行回顧，分析發現中藥材市場整體行情仍舊延續下滑走勢。然而，中藥材市場雖進入低谷期，但也開啟了參與者轉型升級的窗口期。2019年，中藥材行業仍面臨品質升級、盲目種植等多個挑戰，但在供給側改革、道地產區與溯源建設加速、“互聯網+中藥材”模式發展等多個因素的助推下，依然會帶動行業向更好的方向邁進。

1 2018年中藥材價格走勢

2018年，中藥材整體供大于求帶來的供需失衡，在品種的市場價格上得到直接呈現，中藥材價格大盤指數持續震蕩下行，見圖1。

根據中藥材天地網中藥材價格綜合200指數顯示[1]，2018年開盤點位2 349.17點，12月31日收盤點位2 199.60點，下降149.57點，環比下降6.3%，較2017年持續下跌，但跌速放緩。2018年中藥材價格綜合200指數振幅為6.3%，低于2017年在該年達到的10%的振幅(見圖2)，這反映出市場活躍度降低，行情趨于冷清。

圖1 中藥材價格綜合200指數2018年走勢

圖2 中藥材價格綜合200指數2018年與2017年振幅對比

在2018年的中藥材價格綜合200指數構成品種中，漲幅前10位中沒有價格翻倍的品種出現(見表1)；而在2017年，價格翻倍的構成品種有2個，2016年有9個[2]。

表1 2018年中藥材價格綜合200指數構成品種漲幅前10位

2018年的中藥材價格綜合200指數構成品種跌幅前10位中，白及、覆盆子兩個家種馴化速度過熱品種的價格“腰斬”。草果因為產能的恢復，特別是被前期炒作資本所拋棄，價格同樣出現“腰斬”[2]，見表2。

表2 2018年中藥材價格綜合200指數構成品種跌幅前10位

2018年中藥材家種100指數2018年1月1日開盤點位于2 193.76點，2018年12月31日收盤點位2 064.43點，下降129.33點，環比下降6.3%[3]，見圖3。

中藥材家種100指數2018年同樣延續2017年的下跌，拉動指數下滑的代表品種有草果、枳殼、三七、浙貝母、山茱萸等。

圖3 中藥材家種100指數2018年走勢

中藥材價格野生99指數2018年開盤點位3 094.19點，12月31日收盤點位2 940.39點，下降153.80點，同比下降5%[4]，見圖4。

圖4 中藥材野生99指數2018年走勢

野生99指數在2017年10月轉為下跌趨勢后，2018年繼續延續下跌趨勢，且下跌幅度出現擴大。拉動指數下滑的代表品種有白及、覆盆子、野菊花、淫羊藿、重樓等。

在前期供給側改革的影響下，中藥材生產成為其他大宗農產品供給側改革的手段，加上部分地區誤將其作為扶貧的手段，前幾年持續的中藥材種植熱帶來的產能過剩，在2018年強力沖擊了供需兩端。種植的盲目使得中藥材市場在短時間內就經歷了過熱、降溫和在2018年的冷清。

2018年綜合200價格指數持續下跌，指數構成品種價格大多表現不佳；家種品種價格指數無法上升；野生品種指數因部分品種馴化后出現瘋狂種植情況，加上大盤的拖累，節節下跌，在供需失衡下的中藥材市場快速墜入低谷期。然而，在中藥材行情的低谷期，交易的空窗對流通商家而言正好是思考及轉型的時機。在平淡的市場行情下，部分商家的退出會騰出一些市場份額。商家如果通過自我調整升級，就會將騰出的市場份額拿下。

2 2018年中藥材流通情況

2.1 專業中藥材市場商家降速調整

專業中藥材市場作為中藥材流通的傳統中間環節，其一方面在近年的行業“向產地下沉”中不斷被產地爭奪走相關資源；另一方面也是進行流通整治的主要抓手，加上部分商家對宏觀環境調整的一些“水土不服”，2018年專業中藥材市場的商家普遍存在降速調整的情況，見圖5。

圖5 專業中藥材市場調查結果主要分布

2.2 中藥材高、低品質價格差在持續擴大

在《中醫藥法》的宏觀背景下，隨著《中華人民共和國藥典》(2015版)在中藥流通環節的不斷深入和職能部門持續嚴格的管理，加上消費市場對優質產品的渴望和工業市場需求的變化，同樣中藥材品種的高質量、低質量貨源的價差進一步擴大，見圖6。

圖6 12個中藥品種2016—2018年高、低品質價格差對比

2.3 結款賬期因素對行業流通產生影響

中藥材大宗交易因為貨源的特殊性和交易雙方的強弱差距，現款結賬的方式通常較少，一般都是擁有3個月左右時間賬期的周期交易，這種賬期交易對參與的供應商有著資金負擔和經營風險多方面的壓力。

根據2018年年底對中藥材供應商的抽樣調查結果來看，超過70%的受訪供應商在年底有未收回的賬款，而且基本存在著額度越大，拖欠期越長的情況。根據對部分中藥生產企業采購的抽樣調查結果來看，他們不能如期付款的原因主要在以下幾點：市場整體供大于求帶來的買方市場；環保占用企業現金流；抽檢嚴格帶來的投料謹慎；市場價格向下帶來的結款觀望等。

3 2018年行業需求端

3.1 中藥材需求企業的合規能力挑戰增加

2018年，對中藥材消耗企業的合規能力要求進一步提升，既有環保方面對企業排放合規能力的要求，也有監控方面對企業投料能力的要求；而各企業在整體能力影響下的合規能力，也出現了強弱分化的情況。大企業得到更多的向下整合，小企業能力不足成為被整合對象。

3.2 中藥材的需求消費場景持續增加

隨著國家對診所審批限制的放開，中醫診所改為備案制。此外，國家對人才流動支持，放開多點執業，加上大力推動社會辦醫，大量資本進入中醫館建設，中藥材的消費場景得到不斷拓寬，見圖7。

注：圖中2017—2018年為預估值。圖7 2013—2018年中國診所數量走勢圖

3.3 產品線的豐富帶來更多的中藥材需求

中藥材消費端的產品線明顯增加，不僅有傳統的飲片產品，新型膏方、精標飲片和破壁飲片作為創新產品不斷得到消費者的青睞。中藥材的日化、水飲、糖果及護理產品也持續增加，相關產品線的豐富帶來了中藥材新需求的增加，見圖8。

注：樣本取自349個常規中藥材。圖8 2014—2018年藥食兩用與非藥食兩用中藥材品種需求總量增長率

4 2019年中藥材行業展望

4.1 未來中藥材行業面臨的挑戰

4.1.1 中藥原料品質穩定性的挑戰 中藥材質量一直以來是中藥產業健康發展戰略的基礎，但中藥材采購、加工、生產以及流通環節中，常出現質量良莠不齊，標準化和規范化缺失的情況，難以適應如今大健康時代背景下高速增長的優質、安全養生保健需求。

4.1.2 環保督查力度增強的挑戰 2018年初施行的《環境保護稅法》[5]對中藥材產業來說，從傳統粗放型的以環境為代價換取利潤的原始生產模式變革到綠色的產業升級模式已勢在必行。在2019年，國家將會繼續強化對中藥材源頭產地和下游中藥生產企業的環保督查力度。

4.1.3 非“道地”藥材產區盲目發展藥材種植的后果 非道地產區盲目發展中藥材種植容易造成藥材品種混亂乃至退化，非道地產區的藥材品質參差不齊，也會在一定程度上擾亂市場流通秩序。此外，部分非道地藥材產區種植，在種植生產上大搞“一波上”，還會嚴重影響品種供需平衡性。

4.1.4 “行業水庫”蓄水能力下降 隨著前期中藥材種植熱結果的不斷暴露，低、次中藥材會逐漸積壓。因為市場環境的低谷，流通商家存貨能力和意愿也會下降，加上中藥生產企業對藥材原料購進“更重質、不重量”，中藥材“行業水庫”的蓄水能力會下降，市場自身的整體穩定維護能力會有所減弱。

4.2 2019年中藥材行業發展趨勢

4.2.1 生產、流通端資源優化日益加快 中藥材盲目種植、不規范種植造成的農殘超標，中藥材摻偽使假、加工貯藏不當造成的質量下降仍然束縛著中藥材生產發展的前進步伐。中藥質量安全作為民生問題時常被社會關注，見諸報端。《中醫藥法》和《中華人民共和國藥典》(2015版)頒布實施以后，市場監管從嚴將不斷倒逼中藥材生產端和流通端進行升級，這一過程將加快生產端與流通端的資源優化程度。

4.2.2 道地與非道地區域的差別發展及溯源建設加速 2018年12月三部委聯合下發了《全國道地藥材生產基地建設規劃(2018—2025年)》(《道地藥材規劃》)。《道地藥材規劃》的提出，將使得道地區域的品種優勢更強，核心道地產區優質藥材將會與非道地產區藥材的拉開價格。未來，非道地區的引種品種勢必會在市場競爭上會落后于道地區域生產的品種。與此同時，2019年在各地多部門的推進下，重要品種追溯體系建設項目將紛紛駛上快車道，我國中藥材流通追溯體系將繼續推進和完善。

4.2.3 中藥材產業的供給側改革勢在必行 黨在十九大報告中深入闡釋了深化供給側結構性改革的決心，要把提高供給體系的質量作為主攻方向。在中藥材產業領域，因為之前多年的盲目擴張發展，中藥材產業內的供給側改革同樣也是勢在必行。我國2019年經濟工作的根本要求就是堅持高質量發展，在中藥材領域，去庫存、降成本和優化產能的任務依然艱巨，中藥材產業的發展將由重規模求速度的舊模式，轉變為重質量求效益的新方向。

4.2.4 “互聯網+中藥材”等新技術繼續助推傳統體系革新 中藥材質量參差不齊，產業鏈上游的中藥材原料流通環節過多，藥材難以溯源。各地的種植不規范、重金屬污染殘留、藥效不穩定等頑疾依舊部分存在。未來，中藥材標準化種植體系和產業鏈溯源體系還有著廣闊的發展空間。“互聯網+中藥材”通過電商環節的精準引導，不僅能夠減少中間環節，還能形成數字化管理體系。利用 “互聯網+中藥材”的創新模式，通過規范種植、道地藥材溯源、供需信息整合、金融輔助等手段，隨著新工具、新技術的不斷迭代發展，中藥材行業體系還將得到更高程度的革新。

5 總結

中藥材市場因為供需失衡而進入低谷期，對于市場參與者而言，也正是轉型升級的最佳時期。同樣在分化下的行業時期，也是洗牌重組的密集期。參與者與其坐以待斃式的等待被吞掉，不如主動出擊，尋找業務或模式上的互補和聯合，以結構性升級來獲得更廣闊的市場。隨著道地、非道地區域的差別發展及中藥材生產供給側改革的進行，中藥材生產、流通端資源優化日益加快，加上新技術的繼續助推，中藥材市場將會愈發有質量的發生變革。