金融活水助力蘋果產業升級

文_馬 爽

蘋果期貨上市以來一躍成為期貨界的“網紅”品種，投資者參與熱情高漲，備受市場各方關注。日前鄭商所調研團隊來到蘋果主產區陜西，實地調研蘋果期貨上市一周年來，給當地果農、涉果企業、深加工企業等帶來的影響。

業內人士表示，蘋果期貨的推出以及交割品級的確定，有利于通過市場傳導階段性價格，對蘋果產業的健康發展、保障果農收益有一定的現實意義，目前來看蘋果期貨在服務實體經濟方面已初見成效。

訂單農業果農種植“省心得很”

走在陜西省白水縣的田間，放眼望去，蘋果樹在冬天寒風的吹襲下，有些樹枝上僅剩的黃葉也都飄落了，余下光禿禿的樹枝在北風中戰栗。

以往，果農在10月下旬采摘完蘋果后，會將果子貯存在自己家地窖中，然后擇機擇價售賣。不過，與以往年份不同的是，近兩年，目前幾乎已經沒有果農選擇在自己家貯存蘋果。

“現在都不放地窖了，摘蘋果的時候，有企業就會直接拉走，省心得很！”具有多年蘋果種植經驗的陜西省渭南市白水縣果農侯大叔透露。

這句“省心得很”的背后是涉果企業的“功勞”。“在新季蘋果生長的時候，企業會和我們簽訂一份合同，在蘋果生長的過程，他們會先給我們發放一些農資，還會派專家來指導，什么時候開始管理，怎么管理，然后等蘋果長熟的時候，他們會以高于市場價收購，然后直接從地頭兒拉走。”侯大叔說道。

“與果農簽訂蘋果收購合同，是為了保障優質原料的供應。”陜西華圣企業(集團)股份有限公司果業公司總經理彭小強表示，從過去幾年的“公司+農戶”訂單模式來看，并不能真正的奏效，一方面，但蘋果價格上漲，果農就不愿意繼續執行合同價，另一方面，當蘋果價格下跌，對企業來說，若按照合同價采購可能會帶來不少損失，因此存在執行難的問題。不過，自2017年底蘋果期貨上市以來，“保險+期貨”模式的出現，給果農規避價格大跌或者收入損失提供了一定的保障，而企業又可以通過期貨盤面價格提前鎖定蘋果的采購成本，因此，對訂單農業創新發展具有重大意義。

“2018年的蘋果價錢比2017年高了不少，可是由于災害收成不好，收入少了一大半兒。不過，我家參與了保險，拿到了一些賠款，雖說不多，但總比沒有得強。”侯大叔口中保險就是蘋果“保險+期貨”試點項目。

與侯大叔不同的是，陜西省延長縣安溝鄉王良溝村果農史功福家既沒有蘋果收購訂單，也沒有參與“保險+期貨”。不過，史功福今年也參考蘋果期貨盤面價格，給自家的蘋果賣了個高價。

“聽說2018年陜西省蘋果受災比較嚴重，現貨價格也漲了不少。雖然自己家的蘋果并沒有減產，但在賣蘋果的時候，我主動跟果商討了價，最終訂貨價格為3.7元/斤，比2017年多賣了1.1元/斤，2018年賣果收入增加了1.6萬元。”史功福表示。

倉單融資涉果企業資金難題“有出路”

“在推廣蘋果期貨經紀業務時發現，涉果企業面臨融資困難，很難從銀行獲得貸款。”國元投資管理(上海)有限公司副總經理趙霄表示。

每年10月和11月是蘋果集中下樹時期，涉果企業會在這期間大量收購、入庫。通常情況下，在向果農收購時是現款現貨，但由于大多數涉果企業屬于私營性質，自有資金不足和信貸成本較高成為其面臨的現實難題。

針對蘋果貿易企業“集中收購，全年銷售，鮮果很難在銀行抵押貸款”的特點，中信中證資本、國元投資等多家機構通過開展倉單融資業務，幫助企業解決收果季融資難、融資貴的問題。

倉單融資指客戶以其自有且經過期貨交易所注冊的標準倉單為質押物，向期貨風險管理子公司申請正常生產經營周轉的短期流動資金的貸款業務。

陜西白水縣盛隆果業有限公司(簡稱“盛隆果業”)是受益的涉果企業。2018年10月，盛隆果業通過借助蘋果期貨獲得倉單融資2000萬元，緩解了企業收購季資金緊張局面，收購量也從原先預計的4000噸增加到8000噸。

除了涉果企業面臨融資難問題外，我國蘋果產業還面臨集中度較低、整體競爭力不強的局面。由于現貨標準多樣、風險管理工具缺失，龍頭企業也難以發揮規模化、標準化優勢。不過，蘋果期貨的上市為龍頭企業在風險管理、標準推廣、金融服務等方面提供有力抓手，在服務龍頭企業做大做強方面逐步開始發揮積極作用。

陜西華圣企業(集團)股份有限公司(簡稱“陜西華圣”)是首批國家農業產業化龍頭企業。蘋果期貨上市后，陜西華圣組建專門期貨團隊，參與并完成2018年7月份400噸的倉單交割。通過深度參與，彭小強表示：“蘋果期貨一是為公司擴大經營范圍，開拓中端市場提供了風險管理工具；二是為公司向農戶、合作社推行標準化種植、采收，起到了宣傳引導作用；三是為公司吸引金融資本參與，整合上下游產業鏈資源提供了抓手。”

陜西作為我國蘋果產量第一大省，蘋果期貨上市后，當地蘋果產業也獲得市場關注。據陜西果業局副局長范海龍介紹，2018年來，赴白水、洛川、延長等蘋果主產縣實地調研、宣介座談、洽談合作的機構絡繹不絕。不少期貨公司還派駐專業人才，指導當地蘋果企業運用期貨市場套期保值、申請交割倉庫、開展“保險+期貨”等業務。有些關注期貨市場的大宗商品貿易企業甚至開始擴展經營范圍，直接參與蘋果貿易，有望為當地帶來長期穩定的收購資金流。