壯大綠色環保產業

“加強污染防治和生態建設，大力推動綠色發展”是2 0 1 9年政府工作任務之一。要完成這項工作離不開綠色環保產業的壯大。而環保產業的壯大還需要市場環境、政策環境、融資環境的改善。

環保產業現狀：受挫下行

“近年全國環保系統強化了督察監管，但政策執行的利好并沒有帶動環保市場需求的穩步釋放，去年以來環保產業增速放緩，尤其社會資本對于環保行業風險偏好明顯降低，企業融資環境緊縮過快，融資成本急升，并在融資領域遭遇了股債雙殺。”全國工商聯環境商會會長趙笠鈞在3月1日召開的環境商會“2019環境企業家媒體見面會”上如是說。據趙笠鈞介紹，環保產業的低迷不景氣具體表現在如下方面，一是證券主場融資總額變小。根據首創證券數據顯示，2018年環保板塊總體市值縮水約45%，企業直接融資難度增大。二是債券市場遇冷。2018年5月，東方園林發行不超過10億元公司債，僅募得5000萬元接近流標事件之后，行業整體融資環境急轉直下，信用等級遭遇金融機構的隱性下調，企業再融資壓力普遍加大。部分前期過度舉債擴張、風險控制能力弱的企業出現了資金鏈斷裂，昔日明星企業面臨債務危機，凱迪生態、盛運環保、神霧環保到期債務無法清償。在個別民營環保企業債務違約之后，金融機構對于民營企業和環保行業的債券認購持更為謹慎的態度。三是行業營收預期下降，虧損企業增多。從公布2018年業績預報的68家環保上市企業經營情況看，半數利潤增速為負，整體呈下滑態勢，工程類虧損企業較多。從事垃圾發電的盛運環保，累計逾期債務超過36億元，2018年預虧約25億元；主營生物質發電的凱迪生態，逾期債務達一百多億元；煤炭清潔利用為主的神霧集團年利潤預虧14.9億元左右。

為何如此？

趙笠鈞認為，2018年行業發展遇挫源于多重因素的綜合疊加。他分析有如下幾個方面原因。

一是宏觀政策方面的影響。這其中金融政策的影響位居第一。貨幣政策趨向穩健，金融去杠桿，影子銀行監管加強，資管新規實行，環保企業過去通過舉債迅速擴大規模的資金拉動型發展方式難以為繼；產業政策方面，財政部加強了PPP項目的規范化運行，對于不規范或不適合的項目進行清理，一些環保類項目被清庫或剔除清單，新增市場空間有限使企業再融資難度加大；企業發展方面，近幾年以PPP模式運作項目的企業，資本負債率過高，在落實降杠桿的過程中，再融資難度的加大降低了償付能力，在今年進入還債高峰期面臨較大壓力。由于基礎設施建設項目前期初始資金需求大，回報期長，收益相對穩定但較低，市政環境項目存在普遍的地方政府費用拖欠現象，加大了企業現金流壓力和財務風險，更易導致出現資金鏈斷裂問題。

二是環境治理行政化。我國環境治理對于行政手段依賴度過高，缺少市場化經濟手段的調節。環境監管的實施和執行效果一般滯后于市場發展步調，且政策紅利的可持續性和延續性存在較大的不確定性，缺少良性動態的市場化長效作用機制，表現為行政性命令多，經濟政策少；約束性處罰政策多，正向激勵性政策少。

三是產業非理性擴張。過去幾年環保行業處于發展黃金期，產業規模快速增長的同時也出現了結構性過熱和市場失衡，部分企業盲目冒進溢價收購，一些企業急于擴大市場份額，風險防控意識不足。超低價投標等不規范競爭行為，導致行業收益水平持續下降的趨勢，既壓縮了產業預期盈利空間，透支了發展潛力，也破壞了行業可持續的良性發展模式。在資本紅利驅動消退和供給側需求有限的情況下，市場環境必將經過修復重構，才能重新邁入良性發展軌道。

如何才能讓環保產業壯大起來？

改革是解決問題的根本途徑。今年的政府工作報告中明確的工作任務之一就是“改革完善環境經濟政策，加快發展綠色金融，培育一批專業化環保骨干企業，提升綠色發展能力。”具體怎么改，政府會出臺一系列政策措施。趙笠鈞提出如下建議。

一是完善綠色價格機制。建立及完善綠色價格機制，落實國家關于污水處理收費政策，執行火電行業脫硫脫硝除塵和超低排放的環保電價政策，穩定垃圾焚燒發電價格政策。

二是完善綠色稅收和收費政策。建立綠色稅收體系，完善各地環境保護稅的征收標準。建立產污企業的環境領跑者制度，對于行業污染防治水平高的領先企業，應給予稅收減免的正向激勵。對于從事污染防治的環境企業，應加大企業所得稅和增值稅的支持范圍和力度，縮短增值稅退稅周期，完善增值稅即征即退政策的相關細則。

三是完善綠色金融政策。金融機構開發針對細分綠色產業的金融產品，滿足環保行業項目周期長的融資需求。建立中央部門和地方政府主導運作的綠色發展基金，為綠色項目建設提供貼息和擔保。落實國家關于支持民營企業發展的金融財稅政策。支持環保企業發行中小企業集合債券、公司債等債務融資工具，加快發行短期融資券和票據等創新型債券融資工具。健全環保行業回報機制，恢復和堅定產業資本對于行業發展前景的樂觀信心。

四是引入長效資金開展環保投入。我國環境治理需求巨大，面對社會消費升級對于生態環境持續改善的要求，我國生態環境治理短板還有待補足，污染防治攻堅戰的行動尚需落地。按照相關機構預測，完成藍天保衛戰、渤海綜合治理、長江保護修復、水源地保護等行動和計劃，環保投入需求將超四萬億元。環境基礎設施建設有著剛性的投融資需求，需要政府和社會資本形成長效資金的持續投入機制。“環保行業民企數量眾多，在創新環境治理服務模式和形成產業新業態方面發揮著重要作用，是我國污染防治攻堅戰的主力軍和創新力量，應加強產業資本和政策性基金等長效資金的投入，重點支持民營企業參與綠色產業發展。”趙笠鈞強調說。

五是加大證券市場融資扶持力度。借助科創板和注冊制試點的改革春風，開辟綠色通道或適度放寬行業準入標準，鼓勵更多環保企業上市直接融資。

綠色金融將持續發力

綠色金融是支持環保產業壯大極其重要的因素，政府非常重視。在全國政協十三屆二次會議的記者會上，全國政協經濟委員會副主任、中國人民銀行副行長陳雨露回答記者提問時表示，“金融支持污染防治攻堅戰和生態文明建設是義不容辭的責任。金融部門可以發揮它市場機制的優勢，在廣泛地籌集資金、提供風險管理的工具，提高資金使用的效率，這三個方面來為國家綠色產業的發展和傳統產業的綠色轉型升級提供有力的支持。”他說，這幾年綠色金融產業發展得非常迅速，到2018年末，我國最主要的21家銀行綠色貸款的余額已經達到了8萬多億，比2017年同比增長了16%。另外，我國境內綠色債券存量規模已經接近6000億，這個規模也已經位居世界前列。

陳雨露告訴記者，“下一步，綠色金融的發展有三項核心的工作要做：

第一項核心工作，要構建我們國家統一的綠色金融標準體系。這個標準體系要求國內統一、國際接軌，清晰、可執行。應當說現在構建國家標準體系已經有了相當的基礎，一是我們原有的各種與綠色金融有關的標準有很多合理的地方是可以充分吸收的。二是國外有些國家在綠色金融標準制定方面有不少的經驗可以借鑒。我們國家經國務院批準，有五大綠色金融改革創新試驗區，經過過去將近兩年的努力，也有許多的實踐經驗可以總結和凝練。

第二項工作，充分發揮好政府的作用，要完善綠色金融發展的制度環境。比方說人民銀行已經把綠色債券和綠色信貸納入了MPA（宏觀審慎政策評估體系），通過這些指標的納入來激勵和引導我們國家的銀行和其他金融機構發展綠色金融。

第三項工作，在綠色金融的國際化進程方面還需要持續地推動。2018年人民銀行、法國法蘭西銀行還有其他幾個國家共同牽頭發起了一個全球央行和監管機構的綠色金融網絡。為什么要建這個網絡？就是想在全球范圍內搭建一個推動綠色金融向前發展的常態化平臺，我們要發揮好這個平臺的作用，因為中國央行在其中發揮著核心作用。總的來說一句話，“就是希望通過我國綠色金融的高質量發展來助推我國國民經濟的高質量發展。”