雙重視角下供應鏈整合對財務績效的影響

鯤鵬建設集團有限公司

一、供應鏈整合度與財務績效理論

(一)供應鏈整合會降低期間費用率

供應鏈在實際的發展中主要就是按照標準的制度，對鏈條當中的相應獨立部門采用資金整合的方式，形成客戶所需要的產品，對于這個過程能夠將工作效率提升，若是企業之間的標準統一，這樣企業之間的供應鏈整合度也就越高，在這當中能夠所產生的成本也越小，對于資產的應用也能夠實現最大效率。

(二)供應鏈整合度與凈資產收益率是顯著正相關

企業和客戶的關系關聯度比較高，企業對于客戶自身的應收賬款回收率就越高，企業就能夠在很短的時間當中獲得相應的產品，將其出售給客戶，企業就能夠將自身的盈利水平提升，將企業的競爭力不斷提升。

(三)供應鏈整合度與營業利潤率成正相關

總資產報酬率通常在該分析當中會受到多方面因素對其的影響，如果該假設整合度和在這當中所產生的費率之間成反比，并且和存貨周轉率以及營業利潤成正比，這樣供應鏈整合度和資產的報酬率也是成正比，只是相關性可能不是很高。

二、實證分析

第一，隨著供應商和客戶之間的集中化，對于企業的運營效率會增加，使得企業的總資產周轉率提升，但是，對于企業的能力水平的提升不是很大，對于企業的銷售凈利潤的提升不是很大。

第二種假設就是，企業和供應商和客戶之間的信任度若是強化，這對于企業的運行績效有著很好的促進作用，使得而企業的總資產周轉率不斷提升，但是，對于企業的盈利水平的提升和銷售凈利潤的增長不是很大。

例如，從表1可以看出，某個制造企業自身的總資產報酬率有著很大的差異，其整體均值保持在4.624%，在這當中，位數和均值分別為3.911%、4.624%，這就體現出很多上市企業沒有實現企業的平均值。總資產周轉率自身的均值和標準差異是0.666，0.393，這就呈現出該企業的周轉率差距不是很大；供應商集中度和客戶集中度的最小值分別為6.06%、2.7%，而最大值分別為87.3%、89.11%，標準偏差分別高達18.148，18.944，從這當中可以看出，企業供應商集中性在一定意義上有著不同的結果。在獲得供應商信任以及客戶的信任度不斷提升的基礎上，中位數小于平均數。在對均值提升的基礎上，能夠看出客戶的信用度17.273%大于獲取供應商的信用度12.517%，說明大部分制造業企業偏向賒銷來增加銷量。

采用相關性來對企業之間所產生的變量相關性進行體現出來，對其分析結果主要體現出供應商的整合性和客戶的整合性以及與ROA基本表現為顯著負相關，初步說明Sup 和Cus 對ROA 呈現不利影響。結果表明，供應商集中度Sup1 和客戶集中度Cus1 與財務績效ROA 呈顯著負相關(p＜1%)，支持假設1，這就說明供應商和客戶之間的集中性越高，企業的總資產報酬率也就也很難提升，因為其越高就會對該企業的報酬率影響，這對于企業的財務績效在提升方面非常不利。企業和供應商以及客戶之間的信任度對于財務績效有著非常大的影響，企業對于客戶信任度Cus2與財務績效呈現顯著正相關關系，這就可以看出，企業和供應商的信任度越高，對于企業的財務績效有著很大的影響，同時，和客戶的信任度越高，這對于企業的財務績效的提升非常有利，因此假設2不成立。

表1 主要變量描述性統計

三、建議

在客戶集中化程度不斷提升當中，需要對客戶關系合理的維護，并且需要對一些大客戶的運行狀況合理了解，制定相應的營銷策略，防止相應風險的產生。企業需要在對客戶信譽了解的基礎上，可以為客戶停工賒銷服務，確保客戶自身的資金流動能夠順暢，這對于企業提升財務績效非常有利。

四、結語

總之，在外部整合當中可以看出，集中程度和客戶的關系在一定意義上對企業的財務績效有著很大的影響，供應鏈自身的集中性和財務績效有著反比關系，供應關系信任值和企業的財務績效有著一定的關系，特別是企業和供應商之間的關系需要適當合理，不能過度的進行信任，這樣就會使得企業的經營產生很大的束縛。