國內外關于資源誤置的研究進展

【摘 要】 近些年來，關于資源誤置的相關文獻為解釋各國間生產率的差異提供了新的視角，即，低收入國家無法將資源實現最有效的配置。企業間資源配置影響企業生產率發展，進而影響一國總體的生產率水平，成為各國經濟增長與收入差距的主要原因。本文主要從資源誤置的內涵、成因和測度方法等角度，對相關文獻加以歸納總結和述評。尤其地，本文系統梳理了關于中國配置效率討論的研究，以期為優化資源配置效率，推進供給側改革提供相關政策參考。

【關鍵詞】 資源誤置 生產率差異 供給側改革

改革開放四十多年來，中國經濟取得了連續的高速增長，實現了“中國的增長奇跡”。然而，曾經主要依靠要素投入拉動的增長模式的可持續性遭到質疑。隨著中國經濟進入“新常態”，更要求在有限的資源條件下，最大化地實現資源的有效配置。本文概述了資源誤置的內涵，總結了引致資源誤置的主要原因，并歸納了現有測度資源誤置幾種常用指標。特別地地，本文還系統梳理了現有基于中國背景，討論中國資源配置效率的研究，以期為優化資源配置效率，推進供給側改革提供相關政策參考。

一、資源誤置的內涵、成因與測度

（一）資源誤置的內涵

資源誤置的理論研究，近些年視角上逐漸由宏觀轉向微觀，并實現了將企業數據加總到宏觀層面。以Hsieh and Klenow（2009）為代表的研究（以下簡稱HK），開創性地從企業層面生產要素發生錯配的角度，建立了從微觀到宏觀加總的模型。根據HK，在完全競爭的市場中，如果要素能夠在企業間自由流動的話，那么要素在不同部門及企業間的邊際產出都將相等，即社會資源的“有效配置”。相反地，如果產品市場和要素市場不完全，導致資源在企業間不能以其邊際產出相等的原則進行配置，進而產生企業間收益生產率的差異，說明資源配置偏離了“有效狀態”，即資源的“誤置”。據此，從“微觀——宏觀”的分析框架和一般均衡思路基本沿襲和確定下來。

通過梳理相關文獻，目前關于資源誤置的內涵邊際主要定義為三類：第一類靜態的資源誤置，是指在位企業間的投入要素錯配，生產要素在各企業的邊際產出不相等，通常也被稱之為“內涵型錯配”，以HK模型為代表。第二類被稱之為廣泛的資源誤置，意味著盡管在位企業間的要素邊際產出相等，但是由于存在進入障礙導致進入不足或者過度進入，潛在進入企業比在位企業具有更高的生產率，因此也被稱之為外延型錯配（Banerjee and Moll，2010）。第三類是指動態的資源誤置，即生產者錯誤投資，與影響企業自身生產率技術因素相關的資源誤置（Peters，2013）。

（二）資源誤置的成因

導致資源誤置的原因可能是多種多樣的。大量研究表明，眾多因素影響了一國經濟體內部的資源誤置，包含政策法規、財產權利、貿易與競爭、金融和信息摩擦、勞動力要素錯配等因素。

首先，關于政策法規對資源誤置影響的研究主要強調了，政府公共政策阻礙了資源在市場間的自由流動。眾多研究均指出，政府公共政策對國有企業、重點扶持產業具有顯著的偏向性。然而，針對一些大企業征收的高額稅賦或勞動法規限制，使得大量企業為避免監管選擇較小的企業規模，企業生產率和數量規模分布因而被扭曲（Garicano et al.，2016）。發展中國家政策是否具有持續性與規范性，更是造成這些國家生產率落后的重要原因。

其次，金融市場的不完全性作為資源誤置的原因可能是被研究最多的一個領域。大量研究關注并量化了融資約束導致的企業間資本誤置，這些金融摩擦不僅阻礙了在位企業間的資本配置，改變了企業的市場進入和退出選擇，還影響了企業進行技術投資與研發創新的決策（Midrigan and Xu，2014）。此外，金融市場的不完全信息摩擦，較差的保險以及合同執行力度也都顯著降低了資本的配置效率。

再次，勞動力市場扭曲主要源于僵化的用人體制以及高昂的搜尋一匹配成本。一國特定的政府政策還引致了個體勞動者在行業間和空間上的流動與分布。中國城鄉經濟分割，行政管制、制度約束、戶籍制和社會保障制度改革滯后，更被認為是影響中國勞動力嚴重錯配的重要原因（袁志剛和解棟棟，2011）。

這幾年來，公共基礎設施也被證實會對資源配置效率產生影響，修建交通基礎設施能有助于加快市場中的經濟要素以較低的成本流動速度。以印度高速公路為研究對象，Ghani et al.（2016）發現，印度黃金四角高速公路網絡的修建提高了沿線企業的效率、規模和存活概率。尤其地，高速公路建設能夠顯著地改善在位企業效率，提高了區域經濟效率，但是資源再配置、企業進入和退出渠道并未發揮較為顯著的作用。

最后，盡管貿易理論強調了貿易開放促進資源配置的功能，但是貿易壁壘（成本）會阻礙企業之間的自由競爭，是產生資源錯配的直接因素。關稅制度或其他貿易保護措施更是會扭曲異質性企業之間的資源配置。此外，值得一提地是，國際貿易引致企業間資源動態優化調整的前提是完全競爭市場，這包括低生產率企業退出市場，高生產率企業資源擴張，要素在企業間自由流動。如果沒有這樣的市場環境，那么貿易自由化引致的資源調整效應將會大打折扣。例如，錢學鋒等（2016）研究發現，中國的貿易發展實行國有偏向型政策和出口偏向型政策，不僅扭曲了資源在國有和私有部門之間的最優配置，還降低了中國出口企業的總體生產率水平，這致使中國參與對外貿易的生產率損失達到5.67%-16.54%，非對稱貿易下的福利損失達到0.96%-1.35%。因此，越來越多的文獻關注了貿易自由化與國內資源誤置的互動影響。一方面，一些研究強調了貿易政策或貿易改革對資源誤置的影響（錢學鋒和潘瑩，2015）;另一方面，大量學者也反過來，研究了資源誤置對貿易自由化效應，以及貿易福利的影響（錢學鋒等，2016）。

總體上看，這些影響因素大致可以分為三類：（1）企業自身經營導致的效率損失;（2）要素市場和產品市場的不完善性;（3）法規制度和政策工具等外部力量介入的隱性因素，都直接或間接地影響了企業要素投入或產出的成本及利潤，并通過市場進入與退出阻礙塑造了市場的競爭環境，從而影響了市場資源在企業間的分配。

（三）資源誤置的測度

現有關于資源誤置的研究框架主要分為直接法和間接法兩類。直接法關注資源誤置產生的潛在原因，并往往通過構建相關理論模型，量化這些因素造成的資源錯配或者TFP損失效應。該方法缺陷在于，理論和經驗上認為重要的因素難以直接度量，如制度質量。其次，影響資源錯配的因素很多，無法比較在被挑選的因素和潛在其他影響因素中，到底哪一個因素相對而言是更重要的。

間接法是對綜合因素的整體測度，通過比較實際TFP與帕累托最優TFP的差異來衡量資源誤置程度，試圖分析所有潛在因素的綜合影響，而不是聚焦于某種特定因素。因為事先無法判斷識別，可直接度量與潛在不能度量因素之間的關系，轉而研究所有潛在因素對生產率的影響。任何潛在的市場扭曲因素都會使企業最優化問題的一階條件產生楔子，即企業的要素邊際報酬不等于社會均衡的要素成本。現有量化比較各國資源誤置差異的研究大多基于間接方法。相對于直接法，間接法關注最終的“楔子”有多大，而非造成楔子的原因，部分地克服了直接法的缺點，不過卻無法比較某一特定因素相對于整體或者其他因素的重要性。

在間接法研究框架下，常被用來判斷并估算資源誤置效應的實證指標有：企業生產率水平和規模之間的協方差、企業收益生產率或要素投入的邊際產出價值離散度和加成率離散度。Bartelsman et al.（2013）論證了，如果資源是有效配置時，企業的規模與企業的TFP正相關。因此，可以使用OP分解法，量化行業內企業生產率水平與規模之間的協方差，來作為估算資源錯配程度的指標。OP 協方差背后的經濟學含義是：如果資源能夠實現優化配置，更高生產率水平的企業所獲得的市場份額和資源也應更多。據此，OP 協方差越小，意味著市場扭曲越大;反之，OP 協方差越大，意味著市場扭曲越小。值得注意地是，當市場中存在進入成本和自由進入退出阻礙時，行業平均生產率會受到影響，這導致使用OP協方差度量資源誤置程度可能是存在偏誤的。

HK模型設立的壟斷競爭模型下，企業面臨不完全需求彈性，企業價格是實際產出量的倒數。如果資源可以自由流動，不存在任何扭曲，更多的資本和勞動會分配給高實際生產率（TFPQ）企業，但是高產出會導致企業面臨更低的產品價格，最終高生產率企業和低生產率企業的收益生產率（TFPR）相等。在沒有靜態扭曲的情形下，即使企業TFPQ存在巨大差異的情形下，這種機制也會使均衡狀條件下所有企業的TFPR相等，亦即不存在TFPR的離散。相反地，如果存在扭曲，企業間TFPR離散度越高，說明企業面臨要素調整阻礙越大，導致該企業資本和勞動邊際產出較高，生產規模小于最優水平。同樣地，這也是企業間要素投入的邊際產出價值離散度能夠度量資源誤置的理論依據。經驗上來講，一方面，由于大部分微觀數據庫都包含企業收益等數據，該指標方便易行，從而被廣泛應用;另一方面，鑒于該方法被普遍使用，各國間的估計結果具有較大的可比性。然而，由于HK模型還嚴格依賴于規模報酬不變、等需求彈性、無固定成本等假設條件，因而TFPR離散度在多大程度上能夠衡量資源誤置，仍有待于進一步的探討（范冬梅等，2019）。

Epifani and Gancia（2011）指出，在一般均衡條件之下，資源誤置依賴于相對價格而不是絕對價格。如果所有產品的價格具有相同的加成率，那么相對價格就能夠正確地揭示相對成本，實現資源的最優配置。相反，如果企業間或行業間的加成率不相同，就表明存在著資源誤置。存在加成率差異時，有較高的成本加成行業企業能夠在低于最優水平條件時使用資源，而那些有較低成本加成的企業就要在最優條件之上利用資源進行生產，就會造成資源的浪費。

二、關于中國資源配置效率的討論

事實上，中國作為一個轉型國家在對內改革和對外開放的過程中，在取得巨大成就的同時，不可避免地產生一些資源誤置現象。現有研究除了判斷中國總體的資源誤置情況，還集中探討了中國在要素投入扭曲、國有企業的政策偏向、區域市場分割等方面資源誤置的成因及其影響。

中國對內改革漸進性誘發的要素市場扭曲是中國對外開放面臨的獨特約束，要素市場的改革滯后于產品市場的改革進程。戶口制度對勞動力流動的約束阻礙了要素在區域間的流動性，大量勞動力被限制在農村。各級地方政府出于對經濟發展、穩定經濟的引導和干預戰略目的，普遍存在對要素資源的分配權、定價權和管制權的控制，造成了要素流動障礙、要素價格剛性、要素價格差別化以及要素價格的低估。這不僅造成了單一生產要素的實際價格與其邊際產出或機會成本之間的偏離（即絕對扭曲），還導致了多種生產要素在不同部門或區域的價格構成比率不相等（即相對扭曲）。要素市場扭曲對中國經濟產生了廣泛而深刻的影響。首先，在微觀層面，要素市場扭曲收益構成了中國企業出口的優勢之一，激勵了中國本土企業的出口，但也是也導致出口企業利潤偏低，抑制了中國企業R&D投入的影響研究（張杰等，2011），并降低了企業核心產品比重，不利于資源在企業內優化配置（耿偉和廖顯春，2017）。其次，在中觀層面，要素市場扭曲導致了不同產業的全要素生產率和效率損失。例如，袁志剛和解棟棟（2011）分析了農業部門的過度就業對總體TFP的影響，指出勞動力錯配使中國TFP降低的幅度在2%到18%之間，并呈逐漸擴大趨勢。最后，在宏觀層面，龔關和胡光亮（2013）指出，資本配置效率和勞動配置效率的改善將使總量生產率分別提高10.1%和7.3%

在中國的經濟轉軌過程中，國有企業改革一直處于經濟改革的核心位置。針對國有企業和非國的相關政策無形中指引了資源配置的方向。王永進和劉燦雷（2016）從價值鏈上下游的視角研究發現，國有企業壟斷上游行業阻礙了整體的技術進步，惡化了資源配置效率，使得低效率的國有企業進入市場，并擠出了高效率的非國有企業。

另外，中國作為一個區域經濟大國，經濟發展具有典型的區域異質性。不同區域間由于地方保護和貿易障礙，嚴重阻礙了區域間的商品流動。孫元元和張建清（2015），將MP動態分解方法按省際、企業維度進行分解，著重分析了中國制造業在空間集聚或在省際間集聚的資源配置效率高低及演變趨勢。Brandt et al.（2013）對1985-2007年中國制造業和服務業部門的生產率進行研究，發現中國勞動力和資本在省際間的錯配及省內的部門間錯配導致總TFP損失20%。

稅負對企業間的資源配置扭曲存在重要影響。在稅負差異的驅動下，勞動、資本等生產要素會從高稅率企業流向低稅率企業，產生資源錯配，從而降低整個產業對生產要素總體的利用效率。劉啟仁和黃建忠（2018）基于“可變加成率”模型探討了稅負對資源配置效率的影響及政策選擇。結果表明，面對稅負的增加，企業會通過抬升加成率進行稅負轉嫁，導致其要素邊際產出偏離社會最優水平。企業間的稅負不公平又會造成行業內的加成率離散度增大，導致行業內高加成率企業的資源利用低于社會最優水平，而低加成率企業產量高于最優水平。

在出口市場上，出口退稅作為國家的一種財稅政策，其目標亦在于實現出口市場資源配置優化。然而，錢學鋒和潘瑩（2015）從成本加成的角度探討出口退稅政策對企業績效和資源配置的影響，研究發現出口退稅政策擴大了出口部門與非出口部門之間的成本加成差異，加深了兩部門之間的資源誤置程度。進一步地，錢學鋒等（2016）將國有偏向型政策和出口偏向型政策納入Meltiz框架，推導得到這一“雙重偏向型政策”造成的中國來自貿易的生產率損失和福利損失均是非常巨大的。基于“依市場定價”模型，劉啟仁和黃建忠（2018）分析人民幣匯率變動對資源配置扭曲。研究發現，人民幣升值相對壓低了壟斷的外向型行業中高加成率企業的加成，直接地縮小了“加成率離散度”，并對低生產率企業產生了倒逼效應，減輕了資源配置扭曲。

上述國內外關于資源誤置的研究，加深了對不同國家間經濟發展差距的理解，也為促進一國經濟增長和總體生產率提升提供了豐富的微觀機制。然而，已有研究仍然存在一些不足：首先，研究對象和范圍上，大多研究集中關注了制造業行業的資源誤置情況，少有研究關注中國服務業行業，以及制造業和服務業兩部門間的資源配置。隨著服務業在經濟發展中的地位日益凸顯，對外開放的力度也越來越大，探討市場化改革和對外開放對服務業、服務業與制造業兩部門間的資源配置影響尤為重要。另外，以中國區域間市場結構為差異為背景，考察貿易自由化對不同產業間帶來的非對稱傳導，進而對資源配置效率的差異化影響將是一個值得探索的問題。其次，現有研究側重于對在位企業間“內涵型錯配”的研究。然而，市場上存在的扭曲性政策，不僅會對在位企業間的資源配置產生影響，而且會直接影響企業的進入、退出決策。企業的自身生產率演化與資源配置是相互影響、緊密相關的過程，需要用動態發展的觀點考察資源誤置問題（Peters，2013）。據此，構建納入不同類型的資源錯配理論模型和分析框架，細致分解考察各類扭曲對生產率和經濟增長的影響，將是值得探索的重要方向。

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作者簡介：范冬梅（1991年—），女，博士研究生，單位：中南財經政法大學工商管理學院;郵編：430073;研究方向：資源誤置與貿易政策;