基于道學思想對金融衍生品投資分析方法的研究

周旭暉

【摘 要】 “道”是華夏文明的根，其哲學思想不僅給后人提供了辯證認識事物的方法，還奠定了創造與發展事物的理論模式。金融投資學與道學有著密切聯系，從道學思想與市場主流的衍生品投資分析結合邏輯入手，對比研究了基本面分析法與技術分析法的優、劣勢，并提出兩者的完善方向。

【關鍵詞】 道學與衍生品投資 技術分析 基本面分析

一、道學與衍生品投資分析的結合邏輯

金融投資學屬行業“道”學，其內涵較為廣泛，可細分為許多支道。其中金融衍生品價格交易學，它是一門預測資產價格運行趨勢的學問，其性質如同道學五術中的“卜”，主要由基本面的邏輯分析和價格技術分析兩大部分組成。預測即占卜，故可將其稱為價格占卜學，其核心是通過基本面邏輯分析或價格技術分析的手段，去發現價格未來的趨勢方向、周期與目標。

K線是價格交易的軌跡，在不同周期的價格軌跡上，任何一根或陰或陽K線的形成，都是由比其更小的周期K線，在趨勢軌跡上往復運行而成，并在各小周期上形成不規則的W軌跡。其大小周期猶如不同大小的太極，各自以自身的陰陽頻率，沿更大周期的太極趨勢方向運行。這就是——太極，西方稱其為價格震幅軌跡。而對于價格未來的趨勢方向和周期頻率，因它們屬動態發展中的事物，為混沌狀態，從表象上是看不清的，這就是——無極。

根據如上概述，由周敦頤《太極圖說》中的義理，可得出價格運行之道的一般定義：太極生無極，無極復歸太極，陰生陽，陽生陰。無極，陰陽相合，漲跌難分;太極，漲跌獨立，陰陽相分。太極漲而生陽，跌而生陰，漲極而跌，跌極而漲，其為陽極生陰，陰極生陽，互為其根。太極可為也，無極不可為也。

為了便于理解，我們可做一個簡單實驗：把陰陽太極圖的中心定在一軸上，然后快速轉動太極圖。往復轉動的太極就是宇宙規律——頻率。太極在靜態時，可看到一分為二的陰陽兩儀;而在高速轉動時，其方向與陰陽兩極已無法辨識，看到的是合二為一的無極。故而看得清的是太極，看不清的是無極。

從如上實驗中，可以想象到，太極在高速旋轉時，其方向與頻率處于混沌模糊的狀態，只有等其頻率變緩，才能從表象上逐漸看清其旋轉方向與陰陽兩極。這等同于價格在市場的作用下進入循環漲跌時，其動態方向與周期頻率處于混沌狀態，致使對價格軌跡判斷艱難。所以在判斷資產價格的運行趨勢上，時常發生當看清價格的趨勢方向后，此時行情已走過大半;或當價格趨勢運行至極而逐漸變緩步入震蕩之時，又時常臆想是趨勢中繼而跌入反轉陷阱之中。這些情況都是交易者對混沌狀態的內在規律，把握不準所致。

二、衍生品投資分析方法的對比研究

價格技術分析是一種對市場價格未來供需力量的研究。所用的技術指標均來自于歷史數據的統計，并以此來預測未來的行情走勢。它最大的優點在于對中、短周期趨勢明朗后的價格運行，則判斷上具有較高的準確性，同時這也說明它相對行情的啟動，存在一定的滯后性。然而技術分析一旦失去成交量的配合，則會處于失真狀態。總之，目前市場使用的各種交易技術指標，在辨識價格的方向與目標上，均存在許多問題。

基本面邏輯分析法的應用，已成為當下金融市場的主流，也是證劵、期貨、投資、理財等公司用于說服客戶投資的主要手段。基本面分析主要是指對宏觀經濟面、公司主營業務所處行業的供需份額、公司在同業中的競爭力水平等諸多方面的分析，數據在此充當了最大的分析依據，但又往往不能以數據來做最終的投資決策。現實中除了數據，還有包括許多無法以數據來衡量的因素，這就需要龐大的分析團隊分化完善，以避免分析中帶有過多的主觀性。市場普遍認為基本分析法能夠比較全面地把握價格的宏觀趨勢，但對價格與時間的切入點，以及中短期的價格變動難以做出正確有效的判斷。從而可以得出，基本面分析法只適應于精確度要求不高，以及投資周期較長的股票價格預測，在具有杠桿交易的期貨市場，它只能起到支撐交易者信心的作用。

總體而言，價格走勢的核心是價格的趨勢方向、周期與對應的目標，而技術分析法和基本面分析法，均在論述價格趨勢方向、周期和目標上，沒有將長期、中期、短期的趨勢與周期，以及周期對應的價格目標，其內在的變化規律準確辯證清楚。這對于需要精確轉換周期和趨勢方向的投資者來說，其理論規律無論在宏觀還是微觀上，都具有很大的模糊性，這就導致許多使用該理論的投資者，宏觀面判斷無誤，卻常常因踏錯陰陽節奏而嚴重影響投資信心。投資者一旦失去信心而進入混沌狀態，就會頻繁違背青蛙效應、鱷魚法則等基礎交易準則，反復被市場剪羊毛。

三、結束語

資產價格的運行結構，是由價格上漲和下跌周期與目標構成。故而對未來價格方向、周期與目標斷不準、道不清的理論，屬具有缺陷的理論。對此，我們在學習交易理論時，須將理論與實踐結合起來，在使用中歸納其優點與缺陷，尋找新的規律對缺陷加以覆蓋，以此形成能夠經受市場驗證的交易方法。因此，市場實踐是交易者檢驗所習得的交易規律是否正確的標尺，也是測試自身道行深淺的方式。無論使用何種邏輯規律，都不能偏離對價格方向、周期與目標的正確認知。

交易技術的核心目標，是認知價格趨勢方向、周期與目標。道學雖然在宏觀上詮釋了價格運行規律的定義，但在如何確定價格趨勢方向、周期和目標上，并沒給出任何具體的理論。而西方創造的分析方法，普遍存在滯后等盲區。對此，唯有修百家之長，堅持創新，才是出道的最佳方式。交易行為是對未來的預測，而人對未來的認知是有限的，這便需要修道者在探索與歸納價格內在的運行規律之時，有“窮盡天地之奧秘，探求道術之極限”的決心與毅力，只有做到徹底認知未來價格中的“太極而無極”，方能否極泰來，成為金融投資之道的得道者。

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